Menganalisis laporan keuangan bank

Laporan keuangan yang dilaporkan untuk bank agak berbeda dari kebanyakan perusahaan yang dianalisis investor. Misalnya, tidak ada piutang atau persediaan untuk mengukur apakah penjualan naik atau turun. Selain itu, ada beberapa karakteristik unik dari laporan keuangan bank yang mencakup bagaimana neraca dan laporan laba rugi ditata. Namun, begitu investor memiliki pemahaman yang kuat tentang bagaimana bank memperoleh pendapatan dan bagaimana menganalisis apa yang mendorong pendapatan itu, laporan keuangan bank relatif mudah dipahami.

Bagaimana Bank Menghasilkan Uang

Bank menerima deposito dari konsumen dan bisnis dan membayar bunga pada beberapa akun. Pada gilirannya, bank mengambil simpanan dan menginvestasikan dana tersebut di surat berharga atau meminjamkan kepada perusahaan dan kepada konsumen. Karena bank menerima bunga atas pinjaman mereka, keuntungan mereka diperoleh dari selisih antara tingkat yang mereka bayarkan untuk simpanan dan tingkat yang mereka peroleh atau terima dari peminjam. Bank juga memperoleh pendapatan bunga dari menginvestasikan uang mereka dalam sekuritas jangka pendek seperti U.S. Treasuries.

Namun, bank juga memperoleh pendapatan dari pendapatan biaya yang mereka kenakan untuk produk dan layanan mereka yang termasuk saran manajemen kekayaan, biaya rekening giro, biaya cerukan, biaya ATM, bunga dan biaya kredit kartu-kartu.

Bisnis utama bank adalah mengelola selisih antara simpanan yang dibayarkan kepada konsumen dan tingkat yang diterima dari pinjaman mereka. Dengan kata lain, ketika bunga yang diperoleh bank dari pinjaman lebih besar daripada bunga yang dibayarkan pada deposito, itu menghasilkan pendapatan dari spread suku bunga. Besar kecilnya spread ini merupakan penentu utama profit yang dihasilkan oleh suatu bank. Meskipun kami tidak akan menyelidiki bagaimana suku bunga ditentukan di pasar, beberapa faktor mendorong suku bunga termasuk kebijakan moneter yang ditetapkan oleh Federal Reserve Bank dan imbal hasil pada U.S. Treasuries. Di bawah ini kita akan melihat contoh bagaimana spread suku bunga terlihat untuk bank besar.

Pandangan Dalam ke Bank of America Corporation (BAC)

Tabel di bawah ini menyatukan informasi dari neraca dan laporan laba rugi Bank of America untuk menampilkan hasil yang dihasilkan dari: aset produktif dan bunga yang dibayarkan kepada nasabah atas simpanan berbunga. Sebagian besar bank menyediakan jenis tabel ini di tahunan mereka 10K pernyataan.

• Di bawah ini kita bisa melihat (berwarna hijau) bunga atau hasil yang diperoleh BofA dari investasi dan pinjaman mereka pada tahun 2017.
• Bagian bawah tabel (berwarna merah) menunjukkan beban bunga dan tingkat bunga yang dibayarkan kepada deposan pada rekening berbunga mereka.

Mungkin tampak berlawanan dengan intuisi bahwa deposito berwarna merah dan pinjaman berwarna hijau. Namun, untuk bank, deposit adalah kewajiban pada neracanya sedangkan pinjaman adalah aset karena bank membayar bunga deposan, tetapi memperoleh pendapatan bunga dari pinjaman. Dengan kata lain, ketika bank lokal Anda memberi Anda hipotek, Anda membayar bunga dan pokok bank selama masa pinjaman. Pembayaran Anda adalah aliran pendapatan bagi bank yang serupa dengan dividen yang mungkin Anda peroleh untuk berinvestasi dalam saham.

Anda akan melihat item neraca adalah saldo rata-rata untuk setiap item baris, bukan saldo pada akhir periode. Saldo rata-rata memberikan kerangka analitis yang lebih baik untuk membantu memahami posisi bank kinerja keuangan. Ada juga pendapatan terkait bunga yang sesuai, atau pos pengeluaran, dan hasil untuk periode waktu tersebut.

Pada tabel di atas, BofA memperoleh pendapatan bunga sebesar $58,5 miliar dari pinjaman dan investasi (disorot dalam warna ungu) sekaligus membayar bunga deposito sebesar $12.9 miliar (disorot dalam lite biru). Angka-angka di atas hanya menceritakan sebagian dari cerita. Total pendapatan yang diperoleh bank ditemukan pada laporan laba rugi.

Laporan laba rugi

Laporan laba rugi Bank of America di bawah ini dari mereka 10K tahunan untuk 2017. Berikut adalah area fokus utama:

• Total bunga yang diperoleh adalah $57,5 miliar (berwarna hijau) untuk bank dari pinjaman mereka dan semua investasi dan posisi kas. 
• Pendapatan bunga bersih (berwarna biru) berjumlah $44,6 miliar untuk tahun 2017 dan merupakan pendapatan yang diperoleh setelah biaya dikeluarkan dari pendapatan bunga. Sekali lagi, pendapatan bunga bersih sebagian besar terdiri dari selisih antara bunga yang diperoleh dari pinjaman dan bunga yang dibayarkan kepada deposan. 
• Pendapatan bukan bunga mencapai $42,6 miliar untuk tahun 2017, dan pendapatan ini termasuk pendapatan fee untuk produk dan jasa.Sangat penting bagi bank untuk mendiversifikasi aliran pendapatan mereka dengan memperoleh pendapatan dari produk yang tidak terkait dengan suku bunga untuk melindungi mereka dari pergerakan negatif dalam imbal hasil. Pendapatan dalam kategori ini termasuk rekening bank dan biaya layanan, pendapatan perwalian, biaya pinjaman dan hipotek, biaya broker dan pendapatan layanan manajemen kekayaan, dan pendapatan dari operasi perdagangan. Kita dapat melihat bahwa pendapatan BofA seimbang dengan kira-kira setengah dari pendapatan bank berasal dari pendapatan biaya dan layanan.
• Batas pemasukan dari $18,2 miliar adalah keuntungannya diperoleh bank untuk tahun 2017.

Pendapatan untuk bank berbeda dari perusahaan seperti Apple Inc. (AAPL). Laporan laba rugi Apple akan memiliki garis pendapatan di bagian atas berjudul penjualan atau pendapatan bersih. Namun, bank beroperasi secara berbeda. Bagi bank, pendapatan adalah total pendapatan bunga bersih dan pendapatan non-bunga. Untuk membuat hal-hal membingungkan, terkadang analis mengutip pendapatan bunga total alih-alih pendapatan bunga bersih ketika menghitung pendapatan untuk bank, yang meningkatkan jumlah pendapatan karena biaya belum diambil dari total pendapatan bunga.

Perubahan suku bunga dapat mempengaruhi volume jenis kegiatan perbankan tertentu yang menghasilkan pendapatan terkait biaya. Misalnya, volume pinjaman hipotek perumahan asal usul biasanya menurun saat suku bunga naik, menghasilkan biaya awal yang lebih rendah. Sebaliknya, kumpulan layanan hipotek sering menghadapi pembayaran di muka yang lebih lambat ketika suku bunga naik, karena peminjam cenderung tidak membiayai kembali. Hasil dari, pendapatan biaya dan terkait nilai ekonomi yang timbul dari bisnis yang terkait dengan layanan hipotek dapat meningkat atau tetap stabil dalam periode yang moderat kenaikan suku bunga.

Juga, ketika suku bunga naik, bank cenderung memperoleh pendapatan bunga lebih banyak dari pinjaman dengan suku bunga variabel karena mereka dapat meningkatkan tarif yang mereka kenakan kepada peminjam seperti dalam kasus kartu kredit. Namun, suku bunga yang terlalu tinggi dapat merugikan perekonomian dan menyebabkan permintaan kredit yang lebih rendah, sehingga mengurangi pendapatan bersih bank.

Neraca keuangan

Neraca Bank of America di bawah ini dari mereka 10K tahunan untuk 2017.

Ada tiga bidang fokus utama:

• Tunai adalah uang tunai yang disimpan di deposito, dan terkadang bank menyimpan uang tunai untuk bank lain. BofA memiliki sekitar $ 157 miliar uang tunai yang merupakan fokus penting bagi investor yang berharap bank dapat meningkatkan dividen atau pembelian kembali sahamnya. 
• Sekuritas biasanya adalah investasi jangka pendek yang bank mendapatkan hasil dari itu termasuk U.S. Treasuries dan lembaga pemerintah.
• Pinjaman adalah roti dan mentega bagi sebagian besar bank dan biasanya merupakan aset terbesar di neraca. BofA memiliki pinjaman $926 miliar. Investor memantau pertumbuhan pinjaman untuk menentukan apakah bank meningkatkan pinjaman mereka dan menggunakan simpanan bank untuk mendapatkan hasil yang menguntungkan. 
• Deposito adalah kewajiban terbesar bagi bank dan termasuk rekening pasar uang, tabungan, dan rekening giro. Kedua akun berbunga dan tidak berbunga disertakan. Meskipun deposito termasuk dalam kewajiban, mereka sangat penting untuk kemampuan bank untuk meminjamkan. Jika bank tidak memiliki simpanan yang cukup, pertumbuhan pinjaman yang lebih lambat mungkin terjadi, atau bank mungkin harus mengambil hutang untuk memenuhi permintaan pinjaman yang akan jauh lebih mahal untuk dilayani daripada bunga yang dibayarkan deposito.

Leverage dan Risiko

Perbankan merupakan hal yang sangatmemanfaatkan bisnis yang membutuhkan regulator untuk mendikte tingkat modal minimal untuk membantu memastikan solvabilitas masing-masing bank dan sistem perbankan. Di A.S., bank diatur oleh banyak lembaga, dan beberapa di antaranya termasuk Federal Reserve System (FRS), Kantor Pengawas Mata Uang, NS Kantor Pengawasan Barang Bekas, dan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Regulator ini fokus untuk memastikan kepatuhan untuk menegakkan kesehatan dan integritas sistem perbankan.

Risiko Suku Bunga

Bank mengambil risiko keuangan ketika mereka meminjamkan pada tingkat bunga yang berbeda dari tingkat yang dibayarkan kepada deposan. Risiko suku bunga adalah pengelolaan selisih antara bunga yang dibayarkan atas simpanan dan yang diterima atas pinjaman dari waktu ke waktu.

Deposito biasanya merupakan investasi jangka pendek dan menyesuaikan dengan suku bunga saat ini lebih cepat daripada suku bunga pinjaman dengan suku bunga tetap. Jika suku bunga naik, bank dapat mengenakan suku bunga yang lebih tinggi pada pinjaman suku bunga variabel dan suku bunga yang lebih tinggi pada pinjaman suku bunga tetap baru mereka. Namun, suku bunga deposito biasanya tidak menyesuaikan sebanyak suku bunga jangka panjang yang digunakan untuk menilai suku bunga pinjaman. Akibatnya, ketika suku bunga naik, bank cenderung memperoleh pendapatan bunga lebih banyak, tetapi ketika suku bunga turun, bank berisiko karena pendapatan bunganya turun.

Salah satu cara bank mencoba mengatasi risiko suku bunga adalah melalui pendapatan biaya untuk produk dan layanan. Ketika bank meningkatkan pendapatan biayanya, menjadi kurang bergantung pada pendapatan bunga dari pinjaman, mengurangi risiko suku bunga (agak).

Resiko kredit

Resiko kredit adalah kemungkinan bahwa peminjam akan bawaan pinjaman atau sewa, menyebabkan bank kehilangan potensi bunga yang diperoleh serta pokok yang dipinjamkan kepada peminjam. Sebagai investor, ini adalah elemen utama risiko yang perlu dipahami ketika menganalisis laporan keuangan bank. Untuk menyerap kerugian ini, bank mempertahankan penyisihan pinjaman dan sewa kerugian.

Pada intinya, penyisihan ini dapat dilihat sebagai kumpulan modal yang khusus disisihkan untuk menyerap perkiraan kerugian pinjaman. Penyisihan ini harus dipertahankan pada tingkat yang cukup untuk menyerap perkiraan jumlah kemungkinan kerugian dalam portofolio pinjaman lembaga.

• NS provisi kerugian pinjaman terletak pada laporan laba rugi seperti yang terlihat dari BofA's 10K pernyataan.
• Bank of America menyisihkan sekitar $3,4 miliar untuk buku pinjaman $926 miliar mereka.

Sampai pada penyisihan kerugian pinjaman melibatkan pertimbangan tingkat tinggi, yang mewakili evaluasi terbaik manajemen atas kerugian yang tepat untuk dicadangkan. Karena merupakan penilaian manajemen, maka penyisihan kerugian pinjaman dapat digunakan untuk mengelola pendapatan bank. Melihat laporan laba rugi di atas, kita melihat bahwa penyisihan kerugian pinjaman pada akhirnya mengurangi laba atau laba bersih bank.

Investor harus memantau apakah ada tren peningkatan dalam provisi kerugian pinjaman karena hal ini dapat mengindikasikan bahwa manajemen memperkirakan peningkatan jumlah pinjaman bermasalah. Kerugian pinjaman dan sewa yang jauh lebih tinggi dapat menyebabkan bank melaporkan kerugian pendapatan. Selain itu, regulator dapat menempatkan bank dalam daftar pengawasan dan mungkin mengharuskan bank tersebut mengambil tindakan korektif lebih lanjut, seperti mengeluarkan modal tambahan. Tak satu pun dari situasi ini menguntungkan investor.

Secara keseluruhan, tinjauan yang cermat terhadap laporan keuangan bank dapat menyoroti faktor-faktor kunci yang harus dipertimbangkan sebelum membuat keputusan investasi. Investor harus memiliki pemahaman yang baik tentang siklus bisnis dan suku bunga karena keduanya dapat memiliki dampak yang signifikan terhadap kinerja keuangan bank.