Definisi Undang-Undang Celler-Kefauver

Apa itu Undang-Undang Celler-Kefauver?

Celler-Kefauver Act adalah undang-undang yang disahkan oleh Kongres AS pada tahun 1950 untuk mencegah merger dan akuisisi (M&A) dari membuat monopoli atau sebaliknya secara signifikan mengurangi persaingan di Amerika Serikat.

Kadang-kadang disebut sebagai Undang-Undang Anti-Merger, undang-undang ini berfungsi untuk memperkuat undang-undang antimonopoli yang ada dan menutup celah yang ada di tanah liat dan Undang-undang Antitrust Sherman.

Memahami Undang-Undang Celler-Kefauver

Berbagai undang-undang telah diatur oleh pemerintah selama bertahun-tahun untuk membantu melindungi konsumen dari praktik bisnis predator.

Undang-undang antimonopoli, sebagaimana diketahui, ada untuk memastikan bahwa persaingan yang adil ada di pasar terbuka ekonomi. Tujuan mereka adalah untuk mencegah perusahaan tertentu bergabung jika diyakini bahwa langkah seperti itu akan mengurangi pilihan yang tersedia bagi konsumen, membatasi pasokan, dan berpotensi menghasilkan harga barang dan jasa yang lebih tinggi.

Undang-undang Celler-Kefauver menandai langkah penting dalam memberantas perilaku perusahaan yang serakah. Diperkenalkan tak lama setelah Perang Dunia II, undang-undang khusus ini dibangun di atas undang-undang lain yang ada sebelumnya, berusaha untuk menutup celah antimonopoli yang ada dengan memastikan bahwa semua penggabungan lintas industri, dan bukan hanya horisontal yang berada di sektor yang sama, akan diperiksa dan diawasi dengan cermat.

Di atas segalanya, tindakan tersebut menargetkan jenis ikatan perusahaan berikut:

• Penggabungan Vertikal: Dua atau lebih perusahaan yang memberikan perbedaan rantai pasokan berfungsi untuk kesatuan barang atau jasa bersama. Merger semacam itu dapat menyebabkan masalah antimonopoli jika perusahaan membeli pemasok pesaingnya. Melakukan hal itu dapat memungkinkan entitas untuk secara efektif memblokir pesaing dari mengakses bahan mentah atau kebutuhan penting lainnya.
• Penggabungan Konglomerat: Perusahaan yang terlibat dalam berbagai sektor atau wilayah geografis bergabung bersama untuk memperluas pasar dan jangkauan produk mereka. Ketika dua raksasa bergabung menjadi satu entitas, ada risiko bahwa mereka akan menggunakan nama merek dan keuangan mereka otot untuk menghilangkan persaingan, dan kemudian, ketika tidak ada yang tersisa, mendongkrak harga hingga merugikan konsumen.

Sejarah Undang-Undang Celler-Kefauver

Salah satu undang-undang antitrust paling awal yang disahkan oleh Kongres AS adalah Sherman Antitrust Act. Undang-undang ini, yang diluncurkan pada tahun 1890, memberikan kontrol pada aktivitas M&A tertentu, tetapi hanya dalam kasus pembelian saham beredar. Itu, dengan kata lain, berarti bahwa aturan antimonopoli sebagian besar dapat dielakkan dengan hanya membeli aktiva dari perusahaan sasaran.

Menyadari bahasa Sherman Act yang tidak jelas dan banyak celah, Kongres AS menanggapi pada tahun 1914 dengan mengubahnya. Undang-Undang Antitrust Clayton berikutnya berusaha untuk mengklarifikasi banyak masalah interpretasi dengan menambahkan contoh spesifik tindakan ilegal oleh perusahaan. Namun, itu juga mengandung kekurangan, termasuk ambiguitas di sekitarnya diskriminasi harga, dan kegagalan untuk mengatasi celah terkait akuisisi aset dan akuisisi yang melibatkan perusahaan yang bukan merupakan pesaing langsung.

Setelah kebingungan itu menjadi jelas, beberapa amandemen lagi menyusul. Pertama, Robinson-Patman Act 1936 datang, memperkuat undang-undang terhadap praktik diskriminasi harga. Kemudian, pada tahun 1950, Undang-Undang Celler-Kefauver disahkan untuk mengatasi masalah mencolok lainnya yang dihadapi.

Kasus signifikan pertama yang mengutip Celler-Kefauver Act terwujud pada tahun 1962 ketika pengadilan AS memblokir merger antara Brown Shoe Co. dan Kinney Company Inc. Juri memperhatikan “tren menuju” integrasi vertikal di industri sepatu” dan menyimpulkan bahwa ikatan yang diusulkan mengancam akan secara substansial menghilangkan persaingan di pasar itu.

Pertimbangan Khusus

Seperti yang ditunjukkan sejarah, tidak semua merger vertikal dan konglomerat digagalkan oleh Celler-Kefauver Act. Untuk mencegah terjadinya transaksi tersebut, harus dibuktikan bahwa kombinasi dua perusahaan akan mengurangi persaingan secara signifikan. Sekalipun tampak jelas bahwa ini akan terjadi, segelintir merger vertikal dan konglomerat masih berhasil mendapatkan lampu hijau.

Perusahaan publik yang melakukan perdagangan di pasar saham wajib menginformasikan kepada Departemen Kehakiman (DoJ) dan Komisi Perdagangan Federal (FTC) jika mereka berencana untuk melakukan merger yang termasuk dalam salah satu dari dua kategori ini. Badan-badan pemerintah ini kemudian memiliki kekuatan untuk memutuskan apakah akan menghentikan kesepakatan agar tidak terjadi.

Terkadang, DoJ dan FTC dapat ditolak oleh pengadilan. Hakim mungkin tidak setuju bahwa merger melanggar Celler-Kefauver Act dan mengizinkannya untuk dilakukan—seperti halnya dengan General Dynamics Corp. (GD) akuisisi United Electric pada tahun 1974.