Apa itu Pembatalan?

Apa itu Pembatalan?

Dalam konteks layanan perantara, pembatalan adalah pemberitahuan yang dikirim oleh broker kepada klien, yang memberi tahu mereka bahwa perdagangan yang salah telah dibuat dan sedang diperbaiki.

Saat memproses pembatalan, industri praktik terbaik mengharuskan pialang menyimpan catatan terperinci tentang semua tindakan yang diambil untuk memperbaiki perdagangan yang salah.

Memahami Pembatalan

Meskipun layanan pialang saat ini jauh lebih otomatis daripada sebelumnya, perdagangan yang salah masih terjadi secara cukup teratur. Hal ini dapat disebabkan oleh sejumlah faktor, mulai dari kesalahan teknis kompleks yang terlibat dalam sistem perdagangan otomatis hingga kesalahan administrasi biasa dan kesalahan manusia.

Ketika kesalahan terjadi, pialang diminta untuk segera memberi tahu klien mereka tentang kesalahan tersebut dan mulai mendokumentasikan langkah-langkah yang diambil untuk menyelesaikan masalah tersebut. Jika perusahaan pialang bertanggung jawab atas kesalahan tersebut, mereka mungkin diminta untuk memberikan kompensasi kepada klien atas setiap dampak keuangan yang merugikan yang ditimbulkannya.

Dahulu, perdagangan dilakukan melalui campuran komunikasi lisan dan tertulis, yang menciptakan banyak peluang untuk kesalahan, seperti salah mendengar perintah verbal atau salah membaca perintah broker tulisan tangan. Jenis kesalahan ini telah berkurang secara substansial karena komputerisasi dari banyak proses ini, karena pesanan yang langsung dimasukkan ke dalam sistem komputer hampir selalu diproses dengan benar oleh mereka sistem.

Di sisi lain, salah satu konsekuensi yang tidak diinginkan dari komputerisasi adalah bahwa hal itu berpotensi memperbesar dampak negatif dari kesalahan manusia ketika benar-benar terjadi. Misalnya, seorang pedagang yang melakukan jari gemuk kesalahan—memasukkan harga atau kuantitas yang salah untuk perdagangan, seperti menambahkan nol tambahan ke pesanan—bisa saja sedikit atau tidak ada kesempatan untuk memperbaiki kesalahan mereka sebelum dieksekusi oleh perdagangan terkomputerisasi yang hampir instan sistem. Dengan kata lain, sementara generasi pedagang masa lalu mungkin telah melakukan lebih banyak kesalahan administratif, kesalahan itu mungkin kurang berdampak daripada sekarang.

Contoh Pembatalan

Pertimbangkan skenario di mana perusahaan pialang membeli 500 saham XYZ Corporation atas nama klien mereka. Karena kesalahan administrasi, bagaimanapun, broker lantai memesan 500 saham ABC Corporation sebagai gantinya.

Setelah kesalahan disadari, broker melakukan beberapa hal sebagai tanggapan. Pertama, klien menerima pemberitahuan pembatalan yang menguraikan kesalahan dan mengklarifikasi bahwa itu sedang dalam proses diperbaiki. Begitu mereka memberi tahu klien, perusahaan pialang harus mulai memperbaiki kesalahan—terutama dengan membeli saham XYZ yang diinginkan klien.

Jika harga saham XYZ Corporation naik sebelum perdagangan diubah, maka: perusahaan pialang mungkin diminta untuk memberi kompensasi kepada klien mereka atas biaya tambahan untuk melaksanakan berdagang.

Pertimbangan Khusus

Untuk membantu mengurangi risiko ini, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) aturan yang disetujui pada tahun 2009 yang dirancang untuk mengendalikan insiden eksekusi perdagangan yang salah. Berdasarkan peraturan ini, pertukaran diizinkan untuk membatalkan perdagangan ketika harga yang ditawarkan berbeda oleh lebih dari persentase tertentu dari harga pasar terkini dari sekuritas yang berlaku di pertanyaan. Untuk mengakomodasi fakta bahwa sekuritas dengan yang berbeda kapitalisasi pasar cenderung bervariasi sehubungan dengan spread bid-ask, SEC menguraikan ambang batas persentase yang berbeda tergantung pada harga saham sekuritas yang bersangkutan.

Selama jam pasar reguler, persentase yang ditetapkan oleh SEC adalah 10% untuk saham di bawah $25, 5% untuk saham dengan harga antara $25 dan $50, dan 3% untuk saham dengan nilai $50 dan lebih tinggi. Peraturan SEC juga mengharuskan perdagangan yang salah harus ditinjau dalam waktu satu jam setelah perdagangan ditandai. Secara khusus, mereka mengharuskan tinjauan perdagangan harus dimulai dalam waktu 30 menit sejak perdagangan diterbitkan, sedangkan tinjauan itu sendiri harus diselesaikan dalam waktu 30 menit.

Untuk memulai proses review, waktu transaksi, keamanan, jumlah saham, harga transaksi, pihak (beli, jual, atau keduanya), dan pernyataan mengapa perdagangan dianggap salah harus diserahkan kepada menukarkan.