Memilih Reksa Dana Terbaik: Panduan & Tinjauan

SEBUAH reksa dana adalah jenis produk investasi di mana dana banyak investor dikumpulkan menjadi produk investasi. Dana tersebut kemudian berfokus pada penggunaan aset tersebut untuk berinvestasi dalam sekelompok aset untuk mencapai tujuan investasi dana tersebut. Ada banyak jenis reksa dana yang tersedia. Bagi sebagian investor, dunia produk yang tersedia yang luas ini mungkin tampak luar biasa.

Mengidentifikasi Tujuan dan Toleransi Risiko

Sebelum berinvestasi dalam dana apapun, Anda harus terlebih dahulu mengidentifikasi tujuan Anda untuk investasi. Apakah tujuan Anda jangka panjang? keuntungan modal, atau pendapatan saat ini lebih penting? Apakah uang itu akan digunakan untuk membayar biaya kuliah, atau untuk mendanai masa pensiun yang tinggal puluhan tahun lagi? Mengidentifikasi tujuan adalah langkah penting dalam mengurangi lebih dari 8.000 reksa dana yang tersedia bagi investor.

Anda juga harus mempertimbangkan pribadi toleransi resiko. Bisakah Anda menerima perubahan dramatis dalam nilai portofolio? Atau, apakah investasi yang lebih konservatif lebih cocok? Risiko dan pengembalian berbanding lurus, jadi Anda harus menyeimbangkan keinginan Anda untuk mendapatkan pengembalian dengan kemampuan Anda untuk menoleransi risiko.

Akhirnya yang diinginkan cakrawala waktu harus ditangani. Berapa lama Anda ingin menahan investasi? Apakah Anda mengantisipasi masalah likuiditas dalam waktu dekat? Reksa dana memiliki biaya penjualan, dan itu dapat mengurangi keuntungan Anda dalam jangka pendek. Untuk mengurangi dampak pungutan ini, jangka waktu investasi minimal lima tahun sangat ideal.

Gaya dan Jenis Dana

Tujuan utama dana pertumbuhan adalah apresiasi modal. Jika Anda berencana untuk berinvestasi untuk memenuhi kebutuhan jangka panjang dan dapat menangani cukup banyak risiko dan volatilitas, dana apresiasi modal jangka panjang mungkin merupakan pilihan yang baik. Dana ini biasanya memiliki persentase tinggi dari aset mereka di saham biasa dan, oleh karena itu, dianggap berisiko. Mengingat tingkat risiko yang lebih tinggi, mereka menawarkan potensi pengembalian yang lebih besar dari waktu ke waktu. Jangka waktu untuk memegang reksa dana jenis ini harus lima tahun atau lebih.

Dana pertumbuhan dan kenaikan modal umumnya tidak membayar apapun dividen. Jika Anda membutuhkan pendapatan saat ini dari portofolio Anda, maka dana pendapatan mungkin merupakan pilihan yang lebih baik. Dana ini biasanya membeli obligasi dan instrumen utang lainnya yang membayar bunga secara teratur. Obligasi pemerintah dan utang perusahaan adalah dua dari kepemilikan yang lebih umum dalam dana pendapatan. Dana obligasi sering mempersempit cakupannya dalam hal kategori obligasi yang mereka pegang. Reksa dana juga dapat membedakan diri mereka dengan jangka waktu, seperti jangka pendek, menengah, atau panjang.

Dana ini seringkali memiliki volatilitas yang jauh lebih sedikit, tergantung pada jenis obligasi dalam portofolio. Dana obligasi seringkali memiliki korelasi yang rendah atau negatif dengan pasar saham. Oleh karena itu, Anda dapat menggunakannya untuk mendiversifikasi kepemilikan dalam portofolio saham Anda.

Namun, dana obligasi membawa risiko meskipun volatilitasnya lebih rendah. Ini termasuk:

• Risiko suku bunga adalah kepekaan harga obligasi terhadap perubahan suku bunga. Ketika suku bunga naik, harga obligasi turun.
• Resiko kredit adalah kemungkinan bahwa suatu emiten dapat menurunkan peringkat kreditnya. Risiko ini berdampak buruk pada harga obligasi.
• Resiko awal adalah kemungkinan bahwa penerbit obligasi gagal membayar kewajiban utangnya.
• Risiko pembayaran di muka adalah risiko pemegang obligasi melunasi pokok obligasi lebih awal untuk mengambil keuntungan dari penerbitan kembali utangnya pada tingkat bunga yang lebih rendah. Investor cenderung tidak dapat menginvestasikan kembali dan menerima tingkat bunga yang sama.

Namun, Anda mungkin ingin memasukkan dana obligasi untuk setidaknya sebagian dari portofolio Anda untuk tujuan diversifikasi, bahkan dengan risiko ini.

Tentu saja, ada kalanya seorang investor memiliki kebutuhan jangka panjang tetapi tidak mau atau tidak mampu menanggung risiko yang besar. SEBUAH dana perimbangan, yang berinvestasi baik di saham maupun obligasi, bisa menjadi alternatif terbaik dalam hal ini.

Biaya dan Beban

Perusahaan reksa dana menghasilkan uang dengan membebankan biaya kepada investor. Sangat penting untuk memahami berbagai jenis biaya yang terkait dengan investasi sebelum Anda melakukan pembelian.

Beberapa dana membebankan biaya penjualan yang dikenal sebagai beban. Ini akan dibebankan pada saat pembelian atau pada saat penjualan investasi. SEBUAH beban ujung depan biaya dibayarkan dari investasi awal ketika Anda membeli saham dalam dana tersebut, sementara a beban belakang biaya dibebankan saat Anda menjual saham Anda di reksa dana. Beban back-end biasanya berlaku jika saham dijual sebelum waktu yang ditentukan, biasanya lima hingga sepuluh tahun sejak pembelian. Biaya ini dimaksudkan untuk mencegah investor dari membeli dan menjual terlalu sering. Biaya adalah yang tertinggi untuk tahun pertama Anda memegang saham, kemudian berkurang semakin lama Anda menyimpannya.

Bagian yang dimuat di bagian depan diidentifikasi sebagai bagian Kelas A, sedangkan bagian yang dimuat di bagian belakang disebut bagian Kelas B.

Baik dana yang dimuat di front-end dan back-end biasanya membebankan 3% hingga 6% dari jumlah total yang diinvestasikan atau didistribusikan, tetapi angka ini dapat mencapai 8,5% menurut undang-undang.Tujuannya adalah untuk mencegah omset dan menutupi biaya administrasi terkait dengan investasi tersebut. Tergantung pada reksa dana, biaya mungkin masuk ke broker yang menjual reksa dana atau dana itu sendiri, yang nantinya dapat mengakibatkan biaya administrasi yang lebih rendah.

Ada juga jenis biaya ketiga, yang disebut a biaya beban level. Tingkat beban adalah jumlah biaya tahunan yang dikurangkan dari aset dalam dana tersebut. Saham Kelas C membawa muatan semacam ini.

Dana tanpa beban tidak mengenakan biaya beban. Namun, biaya lain dalam dana tanpa beban, seperti manajemen rasio biaya, mungkin sangat tinggi.

Biaya dana lainnya biaya 12b-1, yang dimasukkan ke dalam harga saham dan digunakan dananya untuk promosi, penjualan, dan kegiatan lain yang berkaitan dengan penyaluran dana saham. Biaya ini berasal dari harga saham yang dilaporkan pada titik waktu yang telah ditentukan. Akibatnya, investor mungkin tidak mengetahui biaya sama sekali. Biaya 12b-1 dapat, menurut hukum, sebanyak 0,75% dari rata-rata aset tahunan dana yang dikelola.

Rasio biaya hanyalah persentase total aset dana yang dibebankan untuk menutupi biaya dana. Semakin tinggi rasionya, semakin rendah tingkat pengembalian investor di akhir tahun.

Pasif vs. Manajemen Aktif

Tentukan apakah Anda ingin secara aktif atau pasif reksa dana yang dikelola. Dana yang dikelola secara aktif memiliki manajer portofolio yang membuat keputusan mengenai sekuritas dan aset mana yang akan dimasukkan ke dalam dana tersebut. Manajer melakukan banyak penelitian tentang aset dan mempertimbangkan sektor, fundamental perusahaan, tren ekonomi, dan faktor ekonomi makro ketika membuat keputusan investasi.

Dana aktif berusaha mengungguli indeks patokan, tergantung pada jenis dana. Biaya seringkali lebih tinggi untuk dana aktif. Rasio biaya dapat bervariasi dari 0,6% hingga 1,5%.

Dana yang dikelola secara pasif, sering dipanggil dana indeks, berusaha melacak dan menduplikasi kinerja indeks benchmark. Biaya umumnya lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif, dengan beberapa rasio pengeluaran serendah 0,15%. Dana pasif tidak terlalu sering memperdagangkan asetnya kecuali komposisi indeks acuan berubah.

Omset yang rendah ini menghasilkan biaya yang lebih rendah untuk dana tersebut. Dana yang dikelola secara pasif mungkin juga memiliki ribuan kepemilikan, menghasilkan dana yang terdiversifikasi dengan sangat baik. Karena dana yang dikelola secara pasif tidak diperdagangkan sebanyak dana aktif, mereka tidak menciptakan pendapatan kena pajak sebanyak itu. Itu bisa menjadi pertimbangan penting untuk akun yang tidak diuntungkan pajak.

Ada perdebatan yang sedang berlangsung tentang apakah dana yang dikelola secara aktif sepadan dengan biaya yang lebih tinggi yang mereka kenakan. Laporan Indeks S&P Versus Aktif (SPIVA) untuk 2017 dirilis pada Maret 2018, dan itu menunjukkan beberapa hasil yang menarik. Selama lima tahun terakhir dan 15 tahun terakhir, tidak lebih dari sekitar 16% manajer dalam kategori reksa dana AS yang dikelola secara aktif mengalahkan tolok ukur masing-masing.Tentu saja, sebagian besar dana indeks juga tidak lebih baik daripada indeks. Pengeluaran mereka, serendah-rendahnya, biasanya menjaga pengembalian dana indeks sedikit di bawah kinerja indeks itu sendiri. Namun demikian, kegagalan dana yang dikelola secara aktif untuk mengalahkan indeks mereka telah membuat dana indeks sangat populer di kalangan investor akhir-akhir ini.

Mengevaluasi Manajer dan Hasil Sebelumnya

Seperti halnya semua investasi, penting untuk meneliti hasil reksa dana di masa lalu. Untuk itu, berikut ini adalah daftar pertanyaan yang harus ditanyakan oleh calon investor pada diri sendiri saat meninjau rekam jejak suatu reksa dana:

• Melakukan pengelola dana memberikan hasil yang konsisten dengan pengembalian pasar secara umum?
• Apakah dananya lebih? lincah dari indeks utama?
• Apakah ada perputaran yang luar biasa tinggi yang mungkin membebankan biaya dan kewajiban pajak pada investor?

Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini akan memberi Anda wawasan tentang bagaimana kinerja manajer portofolio dalam kondisi tertentu, dan menggambarkan tren historis dana dalam hal omset dan pengembalian.

Sebelum membeli reksa dana, masuk akal untuk meninjau literatur investasi. Dana tersebut prospektus akan memberi Anda gambaran tentang prospek dana tersebut dan kepemilikannya di tahun-tahun mendatang. Juga harus ada diskusi tentang industri umum dan tren pasar yang dapat mempengaruhi kinerja reksa dana.

Ukuran Dana

Biasanya, ukuran dana tidak menghalangi kemampuannya untuk memenuhi tujuan investasinya. Namun, ada kalanya dana bisa menjadi terlalu besar. Contoh sempurna adalah Dana Magellan Fidelity. Pada tahun 1999, dana tersebut mencapai aset $100 miliar dan terpaksa mengubah proses investasinya untuk mengakomodasi arus masuk investasi harian yang besar. Alih-alih menjadi gesit dan membeli kecil dan topi tengah saham, dana tersebut mengalihkan fokusnya terutama ke saham dengan pertumbuhan besar. Akibatnya, kinerja menderita. 

Jadi seberapa besar terlalu besar? Tidak ada tolok ukur yang ditetapkan, tetapi aset yang dikelola senilai $100 miliar tentu saja mempersulit manajer portofolio untuk menjalankan dana secara efisien.

Sejarah Seringkali Tidak Berulang

Kita semua pernah mendengar peringatan di mana-mana: "Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa mendatang." Namun melihat menu reksa dana untuk rencana 401 (k) Anda, sulit untuk mengabaikan mereka yang telah menghancurkan kompetisi baru-baru ini bertahun-tahun.

Sebuah laporan oleh Standard & Poor's menunjukkan bahwa hanya 21,2% saham domestik di kuartil berkinerja terbaik pada tahun 2011 bertahan di sana pada tahun 2012. Selanjutnya, hanya sekitar 7% yang tetap berada di kuartil teratas dua tahun kemudian.

Selanjutnya Kinerja Reksa Dana di Kuartil Teratas Tahun 2011

Sumber: Standard & Poor's

Mengapa hasil masa lalu begitu tidak dapat diandalkan? Bukankah seharusnya manajer dana bintang dapat mereplikasi kinerja mereka dari tahun ke tahun?

Sebuah studi oleh perusahaan investasi Robert W. Baird & Co. melihat fenomena ini. Perusahaan menemukan bahwa bahkan manajer dana yang sukses pun mengalami periode kinerja buruk yang berlangsung selama dua atau tiga tahun.

Ada alasan yang lebih mendasar untuk tidak mengejar pengembalian yang tinggi. Jika Anda membeli saham yang melampaui pasar—misalnya, saham yang naik dari $20 menjadi $24 per saham dalam setahun—bisa jadi hanya berharga $21. Begitu pasar menyadari bahwa keamanan sudah overbought, koreksi pasti akan menurunkan harga lagi.

Hal yang sama berlaku untuk dana, yang hanyalah sekeranjang saham atau obligasi. Jika Anda membeli tepat setelah kenaikan, sangat sering pendulum akan berayun ke arah yang berlawanan.

Memilih Apa yang Benar-Benar Penting

Daripada melihat masa lalu baru-baru ini, investor lebih baik mempertimbangkan faktor-faktor yang mempengaruhi hasil di masa depan. Dalam hal ini, mungkin membantu untuk mengambil pelajaran dari Morningstar, Inc., salah satu perusahaan riset investasi terkemuka di negara ini.

Sejak tahun 1980-an, perusahaan telah menetapkan peringkat bintang untuk reksa dana berdasarkan: pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Namun, penelitian menunjukkan bahwa skor ini menunjukkan sedikit korelasi dengan kesuksesan di masa depan.

Morningstar sejak itu memperkenalkan sistem penilaian baru berdasarkan lima P: Proses, Kinerja, Orang, Orang Tua, dan Harga. Dengan sistem peringkat baru, perusahaan melihat strategi investasi dana, umur panjang manajernya, rasio pengeluaran, dan faktor relevan lainnya. Dana di setiap kategori mendapatkan peringkat Emas, Perak, Perunggu, atau Netral.

Juri masih belum mengetahui apakah metode baru ini akan berkinerja lebih baik daripada yang asli. Terlepas dari itu, ini adalah pengakuan bahwa hasil sejarah, dengan sendirinya, hanya menceritakan sebagian kecil dari cerita.

Jika ada satu faktor yang secara konsisten berkorelasi dengan kinerja yang kuat, itu adalah biaya. Biaya rendah menjelaskan popularitas dana indeks, yang mencerminkan indeks pasar dengan biaya yang jauh lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif.

Sangat menggoda untuk menilai reksa dana berdasarkan pengembalian baru-baru ini. Jika Anda benar-benar ingin memilih pemenang, lihat seberapa baik persiapannya untuk kesuksesan di masa depan, bukan seperti yang terjadi di masa lalu.

Alternatif untuk Reksa Dana

Ada beberapa alternatif utama untuk berinvestasi di reksa dana, termasuk dana yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded fund).ETF). ETF biasanya memiliki rasio biaya yang lebih rendah daripada reksa dana, terkadang serendah 0,02%. ETF tidak memiliki biaya pemuatan, tetapi investor harus berhati-hati dengan bid-ask spread. ETF juga memberi investor akses lebih mudah ke leverage daripada reksa dana. ETF yang dimanfaatkan jauh lebih mungkin untuk mengungguli indeks daripada manajer reksa dana, tetapi mereka juga meningkatkan risiko.

Perlombaan untuk perdagangan saham tanpa biaya pada akhir 2019 menjadikan memiliki banyak saham individu sebagai pilihan praktis. Sekarang dimungkinkan bagi lebih banyak investor untuk membeli semua komponen indeks. Dengan membeli saham secara langsung, investor mengambil rasio pengeluaran mereka menjadi nol. Strategi ini hanya tersedia untuk investor kaya sebelum perdagangan saham tanpa biaya menjadi umum.

Perusahaan publik yang mengkhususkan diri dalam investasi adalah alternatif lain dari reksa dana. Yang paling sukses dari perusahaan-perusahaan ini adalah Berkshire Hathaway, yang dibangun oleh Warren Buffet. Perusahaan seperti Berkshire juga menghadapi batasan yang lebih sedikit daripada manajer reksa dana.

Garis bawah

Memilih reksa dana mungkin tampak seperti tugas yang menakutkan, tetapi melakukan sedikit riset dan memahami tujuan Anda membuatnya lebih mudah. Jika Anda melakukan ini uji kelayakan sebelum memilih dana, Anda akan meningkatkan peluang keberhasilan Anda.