Tingkat Pengembalian Internal Bersih – Definisi IRR Bersih

Apa itu Tingkat Pengembalian Internal Bersih – IRR Bersih?

Tingkat pengembalian internal bersih (net IRR) adalah pengukuran kinerja yang sama dengan tingkat pengembalian internal setelah biaya dan bunga yang dibawa diperhitungkan. Ini digunakan dalam penganggaran modal dan manajemen portofolio untuk menghitung hasil investasi atau kualitas keuangan secara keseluruhan dengan menghitung tingkat pengembalian yang diharapkan.

Praktis, IRR bersih adalah tingkat di mana nilai sekarang bersih dari arus kas negatif sama dengan nilai sekarang bersih dari arus kas positif. Tingkat pengembalian internal bersih dinyatakan sebagai persentase.

Dasar-dasar IRR Bersih

IRR adalah tingkat diskonto di mana nilai saat ini arus kas masa depan dari suatu investasi sama dengan biaya investasi. NS bersih IRR adalah nilai IRR yang dimodifikasi yang telah mempertimbangkan biaya manajemen dan bunga yang dibawa.

Umumnya, tingkat pengembalian internal bersih yang lebih tinggi berarti itu adalah investasi yang lebih baik. Namun, spread IRR bersih yang sedikit lebih rendah selama periode waktu yang lebih lama dapat lebih unggul daripada investasi IRR bersih jangka pendek yang lebih tinggi.

Tingkat Pengembalian Internal Bersih yang Digunakan

Menghitung tingkat pengembalian internal bersih dana dapat membantu investor atau analis menentukan investasi mana yang merupakan pilihan terbaik. Mengingat sepasang dana yang memiliki investasi yang sama dan dikelola dengan menggunakan strategi yang sama, akan lebih bijaksana untuk mempertimbangkan satu dengan biaya yang lebih rendah.

Tetapi kesamaan struktural dan biaya tidak cukup untuk membuktikan bahwa satu dana lebih baik dari yang lain. Itu hanya bisa dipelajari dengan menghitung IRR bersih untuk kedua dana tersebut. Yang dengan biaya lebih rendah mungkin belum tentu menjadi pilihan terbaik.

Contoh Dunia Nyata dari IRR Bersih: IRR Bersih dan Ekuitas Pribadi

Tingkat pengembalian internal bersih biasanya digunakan dalam ekuitas swasta untuk menganalisis proyek investasi yang membutuhkan uang tunai biasa investasi dari waktu ke waktu tetapi hanya menawarkan satu arus kas keluar pada saat penyelesaiannya – biasanya, penawaran umum perdana, merger atau Akuisisi.

Jika nilai sekarang bersih investasi sama dengan nilai sekarang bersih dari manfaat, atau jika melebihi tingkat pengembalian yang dapat diterima, proyek dianggap menguntungkan. Jika dua proyek yang bersaing ternyata memiliki tingkat pengembalian internal bersih yang sama, proyek dengan kerangka waktu yang lebih pendek dianggap sebagai investasi yang lebih baik.

Pada tahun 2014, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mulai menyelidiki apakah manajer dana ekuitas swasta dengan benar mengungkapkan modal yang mereka investasikan ke dalam dana mereka sendiri saat melakukan perhitungan tingkat pengembalian internal bersih. Memasukkan jumlah itu—dikenal sebagai "komitmen mitra umum"—dapat secara artifisial meningkatkan kinerja dana karena pemasukan modal tersebut tidak memiliki biaya yang melekat padanya.

Bagaimana perhitungan IRR bersih dilakukan (apakah mereka termasuk modal mitra umum atau tidak) bervariasi di antara perusahaan ekuitas swasta, menurut temuan Reuters. SEC mengharapkan perusahaan ekuitas swasta untuk melaporkan dengan jelas baik IRR bersih rata-rata dan IRR kotor pada semua prospektus dana dan materi pemasaran.