Panduan Pemula untuk Membaca Rantai Opsi

Pilihan memiliki bahasa mereka sendiri, dan ketika Anda mulai memperdagangkan opsi, informasinya mungkin tampak berlebihan. Saat melihat bagan opsi, awalnya tampak seperti deretan angka acak, tetapi bagan rantai opsi memberikan informasi berharga tentang keamanan hari ini dan ke mana arahnya di masa depan.

Tidak semua saham publik memiliki opsi, tetapi bagi mereka yang memilikinya, informasi disajikan secara real-time dan dalam urutan yang konsisten. Mempelajari bahasa rantai opsi dapat membantu investor menjadi lebih terinformasi, yang dapat membuat semua perbedaan antara menghasilkan atau kehilangan uang di pasar opsi.

Menemukan Informasi Opsi

Waktu sebenarnya rantai pilihan dapat ditemukan di sebagian besar situs keuangan online dengan harga saham. Ini termasuk Yahoo Keuangan, The Wall Street Journal Online, dan situs perdagangan online, seperti Charles Schwab dan TD Ameritrade.

Di sebagian besar situs, jika Anda menemukan bagan saham yang mendasarinya, akan ada tautan ke rantai opsi terkait.

Apa yang Diberitahukan oleh Rantai Opsi kepada Anda

Kontrak opsi memungkinkan investor untuk membeli atau menjual sekuritas dengan harga yang telah ditentukan. Opsi memperoleh nilainya dari keamanan atau saham yang mendasarinya, itulah sebabnya mereka dipertimbangkan turunan.

Panggilan dan Menempatkan

Rantai opsi terdaftar dalam dua bagian: panggilan dan penempatan. SEBUAH Pilihan panggilan memberi Anda hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli 100 lembar saham pada harga tertentu hingga tanggal tertentu. SEBUAH ambil pilihan juga memberi Anda hak (dan sekali lagi, bukan kewajiban) untuk menjual 100 saham pada harga tertentu hingga tanggal tertentu. Opsi panggilan selalu dicantumkan terlebih dahulu.

Tanggal habis tempo

Opsi memiliki berbagai tanggal kedaluwarsa. Misalnya, Anda dapat membeli opsi panggilan pada saham yang kedaluwarsa pada bulan April, atau lainnya yang kedaluwarsa pada bulan Juli. Opsi dengan kurang dari 30 hari hingga tanggal kedaluwarsanya akan mulai kehilangan nilainya dengan cepat, karena lebih sedikit waktu untuk mengeksekusinya. Urutan kolom dalam rantai opsi adalah sebagai berikut: strike, symbol, last, change, bid, ask, volume, dan open interest.

Setiap kontrak opsi memilikinya sendiri simbol, sama seperti saham yang mendasarinya. Kontrak opsi pada saham yang sama dengan tanggal kadaluwarsa yang berbeda memiliki simbol opsi yang berbeda.

Harga Pemogokan

NSharga kesepakatan adalah harga di mana Anda dapat membeli (dengan panggilan) atau menjual (dengan put). Opsi panggilan dengan harga strike yang lebih tinggi hampir selalu lebih murah daripada panggilan strike yang lebih rendah. Kebalikannya berlaku untuk opsi put—harga strike yang lebih rendah juga diterjemahkan ke dalam harga opsi yang lebih rendah. Dengan opsi, harga pasar harus melewati harga kesepakatan agar dapat dieksekusi. Misalnya, jika saham saat ini diperdagangkan pada $30,00 per saham dan Anda membeli opsi panggilan seharga $45, opsi tersebut tidak bernilai apa pun sampai harga pasar melintasi di atas $45.

Premium

Harga terakhir adalah perdagangan terbaru yang diposting, dan kolom perubahan menunjukkan seberapa banyak perdagangan terakhir bervariasi dari hari sebelumnya harga penutup. Bid dan ask menunjukkan harga yang masing-masing pembeli dan penjual bersedia perdagangkan saat ini.

Pikirkan opsi (seperti saham) sebagai lelang online besar. Pembeli hanya bersedia membayar sebanyak itu, dan penjual hanya bersedia menerima sebanyak itu. Negosiasi terjadi di kedua ujungnya sampai harga bid dan ask mulai mendekat.

Akhirnya, pembeli akan mengambil harga yang ditawarkan atau penjual akan menerima tawaran pembeli dan transaksi akan terjadi. Dengan beberapa opsi yang tidak terlalu sering diperdagangkan, Anda mungkin menemukan harga bid dan ask sangat berjauhan. Membeli opsi seperti ini bisa menjadi risiko besar, terutama jika Anda adalah pedagang opsi baru.

Harga kontrak opsi disebut premium, yang merupakan biaya di muka yang dibayarkan pembeli kepada penjual melalui broker mereka untuk membeli opsi. Premi opsi dikutip berdasarkan per-saham, yang berarti bahwa kontrak opsi mewakili 100 lembar saham. Misalnya, premi $5 untuk opsi panggilan akan berarti bahwa investor harus membayar $500 ($5 * 100 saham) untuk opsi panggilan untuk membeli saham itu.

Fluktuasi

Premi opsi berfluktuasi terus-menerus karena harga saham yang mendasarinya berubah. Fluktuasi ini disebut keriangan dan berdampak pada kemungkinan suatu opsi menjadi menguntungkan. Jika saham memiliki sedikit volatilitas, dan harga strike jauh dari harga saham saat ini di pasar, opsi tersebut memiliki probabilitas rendah untuk menguntungkan pada saat kadaluwarsa. Jika kecil kemungkinan opsi akan menguntungkan, premi atau biaya opsi rendah.

Sebaliknya, semakin tinggi probabilitas suatu kontrak dapat menguntungkan, semakin tinggi preminya.

Faktor lain memengaruhi harga opsi, termasuk waktu yang tersisa pada kontrak opsi serta seberapa jauh ke depan tanggal kedaluwarsa untuk kontrak tersebut. Misalnya, premi akan berkurang karena kontrak opsi semakin dekat dengan kedaluwarsanya karena semakin sedikit waktu bagi investor untuk menghasilkan keuntungan.

Sebaliknya, opsi dengan lebih banyak waktu tersisa hingga kadaluwarsa memiliki lebih banyak peluang bagi harga saham untuk bergerak melampaui pemogokan dan menguntungkan. Akibatnya, opsi dengan lebih banyak waktu tersisa biasanya memiliki premi yang lebih tinggi.

Bunga Terbuka dan Volume

Sementara kolom volume menunjukkan berapa banyak opsi yang diperdagangkan pada hari tertentu, minat terbuka kolom menunjukkan berapa banyak opsi yang beredar. Minat terbuka adalah jumlah opsi yang ada untuk suatu saham dan termasuk opsi yang dibuka beberapa hari sebelumnya. Jumlah minat terbuka yang tinggi berarti bahwa investor tertarik pada saham itu untuk harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa tertentu.

Open interest penting karena investor ingin melihat likuiditas, artinya ada cukup permintaan untuk opsi itu sehingga mereka dapat dengan mudah masuk dan keluar dari suatu posisi. Namun, minat terbuka yang tinggi tidak selalu memberikan indikasi bahwa saham akan naik atau turun, karena untuk setiap pembeli opsi, ada penjual. Dengan kata lain, hanya karena ada permintaan yang tinggi untuk sebuah opsi, itu tidak berarti investor tersebut benar dalam pandangan terarah mereka terhadap saham.

Opsi Masuk atau Keluar Uang

Opsi panggilan dan put dapat berupa masuk atau keluar dari uang, dan informasi ini dapat menjadi sangat penting dalam membuat keputusan tentang opsi mana yang akan Anda investasikan. Dalam uang opsi memiliki harga strike yang telah melewati harga pasar saat ini dan memiliki nilai dasar.

Misalnya, jika Anda membeli opsi panggilan dengan harga kesepakatan saat ini sebesar $35 dan harga pasar adalah $37,50, opsi tersebut sudah memiliki nilai intrinsik dari $2,50. Nilai intrinsik hanyalah perbedaan antara harga kesepakatan opsi dan harga saham saat ini. Anda bisa membelinya dan langsung menjualnya untuk mendapatkan keuntungan. Keuntungan yang dijamin itu sudah dimasukkan ke dalam harga opsi, dan opsi in-the-money selalu jauh lebih mahal daripada opsi out-the-money.

Dengan kata lain, premi untuk opsi juga ikut berperan dalam menentukan profitabilitas. Jika opsi strike $35 memiliki premi $5, opsi tersebut tidak akan cukup menguntungkan untuk dijalankan (atau diuangkan) meskipun ada nilai intrinsik $2,50. Penting bagi investor untuk mempertimbangkan biaya premi saat menghitung potensi profitabilitas perdagangan.

Jika sebuah pilihan adalah kehabisan uang, artinya harga strike belum melewati harga pasar. Anda bertaruh harga saham akan naik (untuk panggilan) atau turun harga (untuk put) sebelum opsi berakhir. Jika harga pasar tidak bergerak ke arah yang Anda inginkan, opsi kedaluwarsa tidak berharga.

Di bawah ini adalah tabel yang menunjukkan hubungan antara harga kesepakatan opsi dan harga saham untuk opsi beli dan jual. Harap dicatat bahwa istilah mendasari mewakili harga saham yang diperdagangkan melalui kontrak opsi.

Garis bawah

Mengetahui cara membaca rantai opsi adalah keterampilan integral untuk dikuasai karena dapat membantu Anda membuat keputusan investasi yang lebih baik dan lebih sering keluar di pihak yang menang.