Membuat Lindung Nilai yang Sangat Efektif Dengan Indeks LEAPS

Mayoritas investor menempatkan perdagangan ekuitas jangka panjang di indeks dan reksa dana dalam rekening pensiun. Sayangnya, mayoritas ini mengabaikan keuntungan utama dari perdagangan aktif dan instrumen keuangan non-ekuitas—kemampuan untuk pagar. Meskipun lindung nilai mungkin terdengar seperti strategi yang rumit, indeks LEAP dapat membuat prosesnya sangat mudah bagi rata-rata investor untuk memitigasi risiko portofolio.

Motivasi untuk Hedging Portofolio

Karena sebagian besar investor menabung untuk masa pensiun, mereka sering berlangganan "beli dan tahan" mentalitas, menggunakan kombinasi indeks dan reksa dana. Sayangnya, metodologi ini berarti selalu diinvestasikan sepenuhnya di pasar yang dapat bergerak ke bawah pada saat yang tidak tepat. Untungnya, indeks LEAPS dapat digunakan untuk membantu membatasi potensi penurunan, sambil mempertahankan semua sisi positifnya.

Mengapa menggunakan indeks LEAPS untuk melakukan lindung nilai terhadap potensi penurunan? Misalkan S&P 500 baru-baru ini bergerak dari titik terendahnya dengan reli yang didorong oleh fundamental yang kuat, tetapi Anda menduga bahwa ada yang baru

suku bunga keputusan dapat menempatkan pasar pada risiko. Meskipun Anda yakin S&P 500 akan bergerak lebih tinggi dalam jangka panjang, Anda khawatir tentang kenaikan suku bunga jangka pendek, jadi Anda mungkin memutuskan untuk menggunakan indeks LEAPS untuk membatasi risiko Anda.

Tapi mengapa tidak membeli dan menjual reksa dana saja? Untuk satu, beberapa "memuat" reksa dana membebankan biaya yang besar untuk transaksi tersebut, sementara Biaya transaksi dari broker juga dapat dengan cepat bertambah. Juga, investor yang berharap untuk menjual reksa dana saat terjadi peristiwa yang merugikan dengan cepat juga akan menemukan bahwa nilai kepemilikan mereka dihitung pada akhir hari—sehingga mereka akan mengalami kerugian omong-omong.

Lindung Nilai Portofolio Anda dengan LEAPS

Strategi lindung nilai indeks LEAPS yang paling umum melibatkan pembelian satu indeks LEAPS tempat pelindung yang berkorelasi dengan masing-masing indeks atau reksa dana yang dimiliki dalam suatu portofolio. Meskipun ini mungkin tampak cukup mudah, ada tiga langkah utama yang perlu dipertimbangkan saat menjalankan strategi.

Langkah 1: Rumuskan Outlook
Langkah pertama untuk melakukan lindung nilai portofolio adalah merumuskan pandangan dasar tentang pasar dan kepemilikan Anda khususnya—bullish atau bearish. Jika Anda seorang banteng yang berhati-hati, maka lindung nilai dengan strategi ini mungkin merupakan keputusan yang baik. Tetapi jika Anda seorang beruang, mungkin ide yang lebih baik untuk menjual dana dan menginvestasikan kembali dalam sesuatu yang lain secara sederhana. Ingat, lindung nilai dirancang untuk mengurangi risiko, bukan menutupi investasi yang buruk.

Langkah 2: Tentukan Indeks yang Tepat
Langkah kedua adalah menemukan indeks yang berkorelasi dengan dana Anda. Untungnya, sebagian besar opsi indeks dan reksa dana yang termasuk dalam rencana pensiun relatif mudah, dengan nama seperti indeks luas, topi kecil, topi besar, berbasis nilai, Dan seterusnya. Dana ini dapat dilindung nilai dengan membeli tempat pelindung menggunakan common ETF Suka MENGINTAI untuk S&P 500 atau VB untuk saham berkapitalisasi kecil.

Namun, ada beberapa dana yang bisa lebih rumit, dan Anda mungkin harus membaca prospektus atau dua untuk menentukan kepemilikan mereka. Misalnya, jika Anda menemukan dana yang sarat teknologi, maka mungkin QQQQ akan menjadi lindung nilai yang baik, sementara dana yang banyak komoditas mungkin lebih baik dengan ETF komoditas. Sekali lagi, kuncinya adalah menemukan indeks yang sebanding yang menghubungkan untuk kepemilikan Anda yang ada.

Langkah 3: Hitung dan Justifikasi Biayanya
Langkah ketiga dalam menciptakan lindung nilai yang efektif menggunakan indeks LEAPS adalah menghitung berapa banyak perlindungan yang harus Anda beli untuk membuat lindung nilai, yang dapat dilakukan dalam dua langkah sederhana:

• Bagilah nilai dolar dari kepemilikan Anda dengan harga per saham indeks.
• Bulatkan bilangan tersebut ke 100 terdekat dan bagi dengan 100.

Setelah Anda memiliki jumlah kontrak opsi yang dibutuhkan, Anda dapat melihat tabel opsi untuk menemukannya di-the-uang menempatkan pada berbagai tanggal kedaluwarsa. Kemudian, Anda dapat membuat beberapa perhitungan penting:

• Biaya Lindung Nilai = Jumlah Kontrak x (Harga Opsi x 100)
• Perlindungan Sisi Bawah = Biaya Lindung Nilai / Nilai Dolar dari Kepemilikan

Terakhir, Anda dapat menentukan apakah biaya lindung nilai sebanding dengan perlindungan sisi bawah yang ditawarkannya pada berbagai titik harga dan kerangka waktu menggunakan titik data ini.

Contoh: Lindung Nilai Portofolio Pensiun

Misalkan Anda memiliki portofolio yang terdiri dari $250.000 yang diinvestasikan dalam dana indeks yang melacak S&P 500 melalui rencana pensiun yang disponsori perusahaan. Meskipun Anda yakin pasar sedang dalam mode pemulihan, Anda gugup tentang ekonomi baru-baru ini perkembangan dan ingin melindungi investasi Anda terhadap kejadian tak terduga yang mungkin terjadi selama tahun depan.

Setelah meneliti dana yang sebanding, Anda menemukan SPDR S&P 500 ETF dan memutuskan untuk membeli pelindung pada indeks itu. Dengan membagi posisi $250.000 Anda dengan harga $125 SPY saat ini, Anda menghitung ukuran lindung nilai—2.000 saham, dalam contoh ini. Karena setiap opsi menyumbang 100 saham, kita perlu membeli 20 pelindung.

Jika 12-bulan keluar indeks LEAPS 125 yang dipasang pada SPY diperdagangkan masing-masing seharga $10, lindung nilai kami akan menelan biaya sekitar $20.000. Dengan membeli lindung nilai ini, Anda membatasi potensi penurunan dalam portofolio Anda hingga sekitar 8%—biaya dari opsi—untuk 12 bulan ke depan, sambil menyisakan ruang tak terbatas untuk potensi kenaikan, jika S&P 500 terus Bangkit.

Menyesuaikan Posisi dengan Perubahan Pasar

Setelah Anda membeli lindung nilai untuk portofolio Anda, penting untuk memantaunya agar dapat beradaptasi dengan perubahan pasar secara teratur. Misalnya, jika dana dasar bergerak naik 20%, lindung nilai asli yang melindungi sisi bawah Anda dari penurunan harga di bawah $125 mungkin tidak lagi berguna. Dalam kasus ini, mungkin masuk akal untuk keluar dari lindung nilai, menjual dana, menggulung indeks LEAPS menempatkan atau melakukan beberapa kombinasi dari ini.

Ada tiga skenario utama yang perlu dipertimbangkan:

• Dana Naik—Jika dana dasar bergerak lebih tinggi, Anda mungkin perlu menggulung indeks LEAPS Anda ke harga kesepakatan yang lebih tinggi yang menawarkan lebih banyak perlindungan.
• Dana Menolak—Jika dana yang mendasarinya menurun, Anda mungkin ingin menjual indeks LEAPS untuk mengimbangi kerugian Anda dan kemudian menjual dana tersebut atau memulai lindung nilai baru.
• Dana Tetap Sama—Jika dana dasar tetap sama, Anda mungkin masih perlu meluncurkan lindung nilai ke tanggal kedaluwarsa nanti, jika ada pembusukan waktu yang terjadi.

Pada akhirnya, penyesuaian ini akan sangat bergantung pada pandangan dan tujuan masa depan Anda yang disebutkan dalam langkah pertama proses di atas dan melibatkan perhitungan yang sama yang disebutkan di atas.

Garis bawah

Menggunakan proses tiga langkah sederhana yang disebutkan di atas dan memantau posisi dari waktu ke waktu dapat membantu investor membatasi penurunan mereka sambil membiarkan potensi kenaikan tak terbatas tetap utuh untuk memenuhi investasi mereka tujuan.