Definisi dan Contoh Opsi Langsung

Apa itu Opsi Langsung?

Pilihan langsung adalah pilihan yang dibeli atau dijual secara individual. Opsi bukan bagian dari a perdagangan menyebar atau jenis strategi opsi lainnya di mana beberapa opsi berbeda dibeli. Opsi langsung dapat merujuk ke opsi dasar apa pun yang dibeli dengan satu keamanan dasar. Pilihan langsung termasuk panggilan dan menempatkan.

Memahami Opsi Langsung

Opsi langsung adalah bentuk paling dasar dari perdagangan opsi.

Perdagangan opsi langsung di menukarkan mirip dengan aset keamanan, seperti saham. Di Amerika Serikat, ada banyak bursa yang mencantumkan semua jenis opsi langsung untuk investor. Dengan demikian, pasar opsi akan melihat aktivitas baik dari investor institusional maupun ritel.

Investor institusional dapat menggunakan opsi untuk pagar eksposur risiko dalam portofolio mereka. Dana yang dikelola dapat menggunakan opsi sebagai fokus utama dari tujuan investasi mereka. Banyak memanfaatkan strategi bullish dan bearish juga mengandalkan penggunaan opsi.

Investor ritel dapat memilih untuk menggunakan opsi sebagai strategi lanjutan atau sebagai alternatif yang lebih murah dibandingkan dengan berinvestasi langsung pada aset dasar. Mendapatkan akses ke perdagangan opsi umumnya lebih kompleks dan memerlukan izin perantara tambahan. Sebagian besar platform pialang akan membutuhkan a akun margin dan setoran minimum $2.000 untuk opsi perdagangan.

Baik investor institusional dan ritel yang menggunakan opsi langsung umumnya akan fokus pada panggilan atau penempatan. Panggilan dan penempatan biasanya dikontrak dalam peningkatan 100 saham. Ini berarti satu opsi mengendalikan 100 lembar saham yang mendasarinya. Pilihan premi dikutip berdasarkan per saham; opsi $0,50 akan dikenakan biaya $50 untuk dibeli ($0,50 x 100 saham).

Opsi Panggilan dan Put Langsung

Pilihan langsung adalah panggilan atau put. Pedagang membeli satu atau yang lain, bukan keduanya, sebagai taruhan terarah di mana aset dasar akan, atau untuk melakukan lindung nilai posisi non-opsi lain. Mengambil lebih dari satu jenis opsi untuk perdagangan yang sama tidak memenuhi syarat sebagai perdagangan opsi langsung.

Opsi panggilan memberi pembeli hak untuk membeli sekuritas yang mendasarinya pada harga tertentu harga kesepakatan. Dengan opsi Amerika, pembeli dapat olahraga opsi setiap saat sampai dengan tanggal kedaluwarsa. Harga strike adalah harga di mana pembeli dapat mengambil kepemilikan yang mendasarinya, dan berolahraga adalah mengambil keuntungan dari peluang itu. Sebagai imbalan atas hak ini, pembeli opsi membayar sebagai premium kepada penjual opsi. Penjual opsi dapat mempertahankan premi tetapi berkewajiban untuk memberi pembeli panggilan dasar pada harga kesepakatan jika pembeli menggunakan opsinya.

Opsi put memberi pembeli hak untuk menjual sekuritas yang mendasarinya pada harga kesepakatan yang ditentukan. Sebagai imbalan atas hak ini, pembeli opsi put membayar premi kepada penjual opsi. Penjual opsi dapat mempertahankan premi tetapi berkewajiban untuk membeli underlying dari pembeli put pada harga kesepakatan jika pembeli menggunakan opsinya.

Opsi panggilan dan put memiliki tanggal kedaluwarsa. Pilihan Amerika dapat dilakukan sewaktu-waktu hingga habis masa berlakunya, sedangkan Pilihan Eropa hanya dapat dilakukan pada saat kadaluarsa.

Spread dan Opsi Eksotis

Spread dan opsi eksotis melibatkan penggunaan instrumen perdagangan opsi yang lebih canggih dan tidak dianggap sebagai opsi langsung. Strategi spread melibatkan penggunaan dua atau lebih kontrak opsi dalam satu unit perdagangan. Strategi pilihan eksotis dapat dibangun dalam banyak cara. Opsi eksotis dapat mencakup kontrak berdasarkan sekeranjang sekuritas yang mendasarinya dengan berbagai kondisi kontrak opsi yang berbeda.

Contoh Dunia Nyata dari Opsi Langsung

Asumsikan seorang investor adalah optimis di Apple Inc. (AAPL) dan percaya bahwa harga saham akan terapresiasi dalam beberapa bulan ke depan. Jika investor ingin membeli opsi langsung, mereka akan membeli opsi panggilan. Opsi panggilan memberi pembeli panggilan hak untuk membeli Apple dengan harga tertentu.

Asumsikan saham saat ini diperdagangkan pada $ 183,20 pada 22 Mei. Investor percaya bahwa pada bulan Agustus saham bisa diperdagangkan di utara $195.

Melihat opsi panggilan yang tersedia, pedagang harus memilih bagaimana mereka ingin melanjutkan.

Mereka bisa membeli opsi yang sudah ada dalam uang. Misalnya, mereka dapat membeli harga kesepakatan $170 pada panggilan Agustus seharga $19,20 (harga permintaan). Ini akan merugikan investor $1.920 ($19,20 x 100 lembar saham). Jika harga saham mencapai $195, opsi akan bernilai sekitar $25, memberi pembeli opsi keuntungan $580 (($25 - $19,20) x 100 saham). Mereka juga dapat menggunakan opsi mereka, menerima saham pada $170 dan kemudian menjualnya dengan harga pasar saat ini yang dalam hal ini secara teoritis $195.

Risikonya adalah pedagang bisa kehilangan hingga $1.920 jika harga saham Apple jatuh. Kerugian terbesar akan terjadi jika jatuh ke $170 atau lebih rendah. Pedagang akan kehilangan premi penuh mereka. Meskipun, mereka dapat menjual opsi sebelum itu terjadi untuk menutup sebagian dari biaya opsi.

Kemungkinan lain adalah untuk membeli dekat uang atau kehabisan uang Pilihan panggilan. Ini lebih murah, tetapi datang dengan kelemahan dan peluang mereka sendiri.

Asumsikan trader membeli opsi strike price $185 seharga $9,90 (ask price). Ini biaya mereka $990.

Jika saham diperdagangkan mendekati $195 pada saat kadaluwarsa, opsi harus bernilai sekitar $10. Ini memberi pedagang keuntungan $10, yang dikurangi komisi berarti mereka mungkin kehilangan sedikit uang. Dengan kata lain, pedagang dapat menggunakan opsi dan mengambil kendali atas saham di $185. Mereka kemudian dapat menjualnya seharga $195 di pasar saham dengan keuntungan $1000 ($10 x 100 lembar saham), tetapi mereka membayar $990 untuk opsi tersebut, jadi laba bersih mereka adalah $10.

Untuk menghasilkan uang dari perdagangan ini, harganya harus naik di atas $195 sebelum atau saat kedaluwarsa. Ini menjadi $ 200, pedagang mendapat untung $ 510. Opsi ini akan bernilai $15 ($200 - $185), tetapi mereka membayar $9,90 untuk itu. Itu menyisakan $5,10 laba per saham, atau $510 ($5,10 x 100 saham). Harga perlu naik lebih dari pada contoh sebelumnya.

Membandingkan dua skenario, yang pertama jelas lebih mahal. Opsi pertama akan bernilai sesuatu pada saat kadaluwarsa kecuali harga saham turun di bawah $170. Itu berarti pedagang kemungkinan dapat menutup sebagian dari biaya opsi bahkan jika harga tidak naik seperti yang diharapkan (atau turun). Di sisi lain, opsi kedua akan terus kehilangan nilainya, dan tidak bernilai apa pun pada saat kadaluwarsa jika harga saham tidak naik di atas pemogokan $185. Bahkan jika saham naik di atas harga kesepakatan, perdagangan mungkin masih kehilangan uang bahkan jika harga mencapai target $195 mereka. Harga harus bergerak di atas $195 agar pedagang menghasilkan uang dalam skenario kedua.