Apakah ada korelasi positif antara risiko dan pengembalian?

Ya, ada korelasi positif (hubungan antara dua variabel di mana keduanya bergerak dalam arah yang sama) antara mempertaruhkan dan kembali—dengan satu peringatan penting. Tidak ada jaminan bahwa mengambil risiko yang lebih besar menghasilkan pengembalian yang lebih besar. Sebaliknya, mengambil risiko yang lebih besar dapat mengakibatkan hilangnya sejumlah besar modal.

Sebuah pernyataan yang lebih benar mungkin bahwa ada korelasi positif antara jumlah risiko dan potensi untuk kembali. Umumnya, investasi berisiko rendah memiliki potensi keuntungan yang lebih rendah. Investasi dengan risiko yang lebih tinggi memiliki potensi keuntungan yang lebih tinggi tetapi juga potensi kerugian yang lebih besar.

Risiko dan Investasi

Risiko yang terkait dengan investasi dapat dianggap berbaring di sepanjang spektrum. Di ujung berisiko rendah, ada jangka pendek obligasi pemerintah dengan hasil yang rendah. Bagian tengah spektrum mungkin berisi investasi seperti properti sewaan atau utang dengan imbal hasil tinggi. Di ujung spektrum yang berisiko tinggi adalah ekuitas investasi, masa depan dan kontrak komoditas, termasuk opsi.

Investasi dengan tingkat risiko yang berbeda sering ditempatkan bersama dalam portofolio untuk memaksimalkan pengembalian sambil meminimalkan kemungkinan keriangan dan kehilangan. Teori portofolio modern (MPT) menggunakan teknik statistik untuk menentukan perbatasan yang efisien yang menghasilkan risiko terendah untuk suatu tingkat pengembalian. Menggunakan konsep teori ini, aset digabungkan dalam portofolio berdasarkan pengukuran statistik seperti: simpangan baku dan korelasi.

Tradeoff Risiko-Pengembalian

Korelasi antara bahaya yang dijalankan seseorang dalam berinvestasi dan kinerja investasi dikenal sebagai tradeoff risiko-pengembalian. Tradeoff risiko-pengembalian menyatakan semakin tinggi risikonya, semakin tinggi imbalannya—dan sebaliknya. Dengan menggunakan prinsip ini, tingkat ketidakpastian (risiko) yang rendah dikaitkan dengan potensi pengembalian yang rendah dan tingkat ketidakpastian yang tinggi dengan potensi pengembalian yang tinggi. Menurut tradeoff risiko-pengembalian, uang yang diinvestasikan dapat menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi hanya jika investor menerima kemungkinan kerugian yang lebih tinggi.

Investor menganggap tradeoff risiko-pengembalian sebagai salah satu komponen penting dari pengambilan keputusan. Mereka juga menggunakannya untuk menilai portofolio mereka secara keseluruhan.

Toleransi resiko

Seorang investor perlu memahami individunya toleransi resiko ketika membangun portofolio aset. Toleransi risiko bervariasi di antara investor. Faktor-faktor yang mempengaruhi toleransi risiko mungkin termasuk:

• jumlah waktu yang tersisa sampai pensiun
• ukuran portofolio
• potensi pendapatan masa depan
• kemampuan untuk mengganti dana yang hilang
• kehadiran jenis aset lain: ekuitas di rumah, program pensiun, polis asuransi

Mengelola Risiko dan Pengembalian

Rumus, strategi, dan algoritme berlimpah yang didedikasikan untuk menganalisis dan mencoba mengukur hubungan antara risiko dan pengembalian.

Kriteria keselamatan pertama Roy, juga dikenal sebagai SFRatio, adalah pendekatan untuk keputusan investasi yang menetapkan pengembalian minimum yang diperlukan untuk tingkat risiko tertentu. Rumusnya memberikan kemungkinan mendapatkan pengembalian minimum yang disyaratkan atas portofolio; keputusan optimal seorang investor adalah memilih portofolio dengan SFRatio tertinggi.

Ukuran populer lainnya adalah Rasio tajam. Perhitungan ini membandingkan pengembalian aset, dana, atau portofolio dengan kinerja investasi bebas risiko, paling sering tagihan Treasury AS tiga bulan. Semakin besar rasio Sharpe, semakin baik kinerja yang disesuaikan dengan risiko.