Swap Default Kredit Beragun Aset (ABCDS)

Apa itu Default Swap Kredit Beragun Aset?

Credit default swap (ABCDS) yang didukung aset adalah credit default swap (CDS) di mana aset referensi adalah keamanan yang didukung aset dan bukan instrumen kredit perusahaan.

Memahami Swap Default Kredit Beragun Aset (ABCDS)

Perjanjian credit default swap (ABCDS) yang didukung aset mirip dengan perjanjian credit default swap tradisional. ABCDS seperti asuransi, di mana pembeli membayar premi reguler untuk melindungi dari kemungkinan peminjam tidak akan membayar kembali pinjaman finansial sepenuhnya. Namun, dalam kasus ABCDS, pembeli menerima perlindungan untuk default pada sekuritas beragun aset atau tahap sekuritas, daripada melindungi terhadap default dari penerbit tertentu. Sekuritas beragun aset adalah sekuritas yang didukung oleh kumpulan pinjaman atau piutang, seperti pinjaman mobil, pinjaman ekuitas rumah atau pinjaman kartu kredit.

Credit Default Swap Beragun Aset (ABCDS) Dibandingkan dengan Credit Default Swap (CDS)

Karena ABCDS dapat dilindung nilai, mereka terstruktur secara berbeda dari perjanjian CDS lainnya. Misalnya, karena banyak sekuritas beragun aset

amortisasi dan membayar bulanan, swap yang didukung aset akan lebih cocok dengan fitur tersebut.

Juga, ABCDS beroperasi dengan definisi yang lebih luas dari a acara kredit daripada credit default swap (CDS) tradisional. Pada CDS biasa, peristiwa kredit biasanya hanya terjadi jika organisasi peminjam bangkrut. Karena peristiwa kredit pada instrumen kredit perusahaan biasanya terjadi satu kali, di bawah CDS peristiwa ini akan memicu penyelesaian satu kali yang besar.

Tetapi dengan ABCDS, karena perlindungan secara efektif mencakup arus kas dari banyak pinjaman yang berbeda, mungkin ada beberapa peristiwa kredit selama jangka waktu perjanjian. Berbagai peristiwa ini dapat memicu penyelesaian dengan durasi dan ukuran yang bervariasi. Selanjutnya, peristiwa kredit dapat terjadi tidak hanya dalam kasus tidak dibayarnya pinjaman yang mendasarinya, tetapi juga dalam kasus menulis, yaitu, pengurangan nilai buku aset pendasar karena melebihi nilai bukunya nilai pasar.

Perjanjian ABCDS sering kali memberikan penyelesaian berdasarkan pembayaran sesuai pemakaian, yang berarti penjual memberi kompensasi kepada pembeli untuk setiap penurunan atau pembayaran yang tidak dilakukan saat terjadi. Misalnya, jika nilai salah satu pinjaman pokok dalam sekuritas beragun aset turun sebesar $10.000, penjual credit default swap (ABCDS) beragun aset akan memberikan kompensasi kepada pembeli sebesar $10.000. Dari perspektif pembeli ABCDS, keamanan beragun aset mereka selalu beroperasi seolah-olah setiap pinjaman dalam kumpulan pinjaman dilunasi sesuai dengan persyaratan aslinya dan tingkat bunga yang diharapkan. Namun sebagai ganti keamanan itu, pembeli harus membayar premi reguler kepada penjual ABCDS.