Definisi Pinjaman Berbasis Efek

Apa Itu Pinjaman Berbasis Efek?

Istilah pinjaman berbasis surat berharga (SBL) mengacu pada praktik pemberian pinjaman menggunakan surat berharga sebagai jaminan. Pinjaman berbasis sekuritas menyediakan akses siap ke modal yang dapat digunakan untuk hampir semua tujuan seperti membeli real estat, membeli properti seperti perhiasan atau mobil sport, atau berinvestasi di a bisnis. Satu-satunya batasan untuk jenis pinjaman ini adalah transaksi berbasis sekuritas lainnya seperti membeli saham atau membayar kembali pinjaman margin.

Pengertian Pinjaman Berbasis Efek

Umumnya ditawarkan melalui lembaga keuangan besar dan bank swasta, pinjaman berbasis sekuritas sebagian besar tersedia untuk orang-orang yang memiliki tingkat yang signifikan dari kekayaan dan modal. Orang cenderung mencari pinjaman berbasis sekuritas jika mereka ingin membuat bisnis besar Akuisisi atau jika mereka ingin melakukan transaksi besar seperti pembelian real estat. Pinjaman tersebut juga dapat digunakan untuk menutupi pembayaran pajak, liburan, atau barang mewah.

Berikut adalah cara kerja prosesnya. Pemberi pinjaman menentukan nilai pinjaman berdasarkan investasi peminjam portofolio. Dalam beberapa kasus, penerbit pinjaman dapat menentukan kelayakan berdasarkan: aset dasar. Ini mungkin akhirnya menyetujui pinjaman berdasarkan portofolio yang terdiri dari catatan Treasury AS daripada saham. Setelah disetujui, sekuritas peminjam—jaminan—disetorkan ke dalam rekening. Pemberi pinjaman menjadi pemegang hak gadai atas akun tersebut. Jika peminjam gagal bayar, pemberi pinjaman dapat menyita sekuritas dan menjualnya untuk menutup kerugian mereka.

Dalam kebanyakan kasus, peminjam bisa mendapatkan uang tunai hanya dalam beberapa hari. Itu juga relatif murah — tingkat yang dikenakan peminjam umumnya bervariasi berdasarkan 30 hari Tarif yang Ditawarkan London InterBank (LIBOR). Suku bunga biasanya dua hingga lima poin persentase di atas LIBOR, tergantung pada jumlahnya.

Juga dikenal sebagai pinjaman berbasis sekuritas atau pinjaman tanpa tujuan, pinjaman berbasis sekuritas telah menjadi area pertumbuhan yang kuat untuk bank investasi sejak krisis keuangan global. Faktanya, rekening dan saldo pinjaman berbasis sekuritas telah melonjak sejak 2011, difasilitasi oleh kenaikan ekuitas yang stabil dan tingkat suku bunga yang rendah. Kredit semacam itu populer karena cenderung lebih mudah diperoleh dan memerlukan dokumentasi yang jauh lebih sedikit daripada pinjaman tradisional.

Pinjaman Berbasis Efek vs. Pinjaman Efek

Pinjaman berbasis sekuritas terpisah dan berbeda dari pinjaman surat berharga. Peminjaman surat berharga adalah tindakan meminjamkan surat berharga kepada perusahaan investasi atau bank. Contohnya termasuk saham atau derivatif lainnya. Sementara pinjaman berbasis sekuritas melibatkan penggunaan sekuritas sebagai jaminan untuk pinjaman, jenis peminjaman memerlukan agunan berupa uang tunai atau letter of credit sebagai ganti jaminan dalam pertanyaan. Pinjaman sekuritas biasanya tidak melibatkan investor individu. Alih-alih, itu terjadi antara pialang investasi dan/atau dealer yang menyelesaikan kesepakatan yang menguraikan sifat pinjaman—syarat, durasi, biaya, dan agunan.

Keuntungan dan Kerugian Pinjaman Berbasis Efek

Keuntungan

Pinjaman berbasis sekuritas memiliki sejumlah manfaat bagi peminjam. Ini menghalangi kebutuhan untuk menjual sekuritas, sehingga menghindari a acara kena pajak bagi investor dan memastikan kelangsungan strategi investasi investor.

Seperti disebutkan di atas, SBL menawarkan akses ke uang tunai dalam beberapa hari dengan suku bunga yang lebih rendah dengan banyak fleksibilitas pembayaran. Tarif ini seringkali jauh lebih rendah daripada jalur kredit ekuitas rumah (HELOCs) atau hipotek kedua. Keuntungan ini diimbangi oleh volatilitas yang melekat pada saham yang menjadikannya pilihan yang kurang ideal untuk agunan pinjaman, dan risiko likuidasi paksa jika pasar jatuh dan nilai jaminan terjun. Namun demikian, SBL bekerja paling baik bila digunakan untuk jangka waktu yang singkat dalam situasi yang menuntut sejumlah besar uang tunai dengan cepat seperti keadaan darurat atau keadaan darurat. pinjaman jembatan.

SBL juga memberikan sejumlah manfaat bagi pemberi pinjaman. Ini menawarkan aliran pendapatan tambahan dan menguntungkan tanpa banyak risiko tambahan. NS likuiditas sekuritas yang digunakan sebagai jaminan dan hubungan yang ada—dengan biasanya individu dengan kekayaan bersih tinggi (HWNI) yang menggunakan fasilitas SBL—juga mengurangi sebagian besar risiko kredit yang terkait dengan pinjaman tradisional.

Kerugian dan Risiko

Pinjaman berbasis sekuritas dapat menjadi win-win untuk peminjam dan pemberi pinjaman dalam situasi yang tepat. Tetapi penggunaannya yang terus meningkat telah menimbulkan kekhawatiran karena potensinya untuk resiko yang sistematis. Misalnya, laporan Morgan Stanley tahun 2016 menyatakan penjualan pinjaman yang didukung keamanan berjumlah $36 miliar—meningkat 26% dibandingkan tahun sebelumnya. Karena suku bunga terus meningkat, para ahli keuangan menjadi semakin khawatir bahwa mungkin ada penjualan api dan likuidasi paksa saat pasar berubah.

Pinjaman sekuritas tidak dilacak oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) atau Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA), meskipun keduanya terus memperingatkan investor tentang risiko yang terlibat di pasar ini. Pada bulan April 2017, Morgan Stanley menyelesaikan kasus di mana regulator sekuritas terkemuka Massachusetts menuduh bank yang mendorong pialang untuk mendorong SBL dalam kasus di mana itu tidak diperlukan, dan dengan itu mengabaikan risikonya terlibat.

Contoh Pinjaman Berbasis Efek

Katakanlah seseorang ingin melakukan renovasi besar-besaran di rumah mereka hingga $500.000. Mereka pertama-tama menghubungi bank mereka untuk mendapatkan pinjaman standar dengan jumlah penuh dan tingkat persentase tahunan (APR) dikutip adalah 5%. Namun, karena dia memiliki portofolio saham chip biru perusahaan senilai $1.000.000, dia dapat menjaminkan sekuritas tersebut terhadap pinjaman dan menerima tingkat bunga yang lebih baik dengan APR sebesar 3,25%.

Pemberi pinjaman melihat sekuritas yang dijaminkan sebagai lapisan perlindungan lain dan dengan demikian menawarkan harga yang jauh lebih rendah suku bunga untuk perlindungan itu. Peminjam menyukai skenario ini karena portofolio saham memungkinkan mereka untuk meminjam pada tingkat yang lebih rendah sambil menjaga agar saham tetap diinvestasikan. Investor juga menerima pinjaman lebih cepat daripada pinjaman standar.