Penghasilan Exxon: Apa yang Harus Diperhatikan Dari XOM

ExxonMobil Corp. (XOM) telah kembali ke profitabilitas tahun ini setelah pendapatannya anjlok hampir sepertiga tahun lalu di tengah gangguan ekonomi yang disebabkan oleh pandemi COVID-19. Rebound perusahaan pada tahun 2021 didorong oleh kenaikan harga minyak, yang mencapai level tertinggi tujuh tahun awal bulan ini. Harga minyak didorong baik oleh pemulihan ekonomi global dan oleh permintaan minyak yang melebihi pasokan.

Investor akan mengamati untuk melihat apakah Exxon dapat mempertahankan momentum kinerja keuangannya baru-baru ini ketika perusahaan melaporkan pendapatan pada 10 Oktober. 29, 2021 untuk Q3 TA 2021. Analis memperkirakan Exxon akan membukukan laba per saham positif kuartal ketiga berturut-turut (

EPS) setelah empat kuartal berturut-turut mengalami kerugian per saham. Pendapatan diperkirakan akan meningkat untuk kuartal ketiga berturut-turut menyusul penurunan pendapatan selama delapan kuartal.

Investor juga akan fokus pada metrik utama lainnya: pendapatan untuk segmen hulu Exxon, yang terlibat dalam eksplorasi, pengembangan, dan produksi minyak dan gas alam. Analis memperkirakan pendapatan hulu meningkat secara dramatis untuk kuartal ketiga berturut-turut setelah tujuh kuartal berturut-turut mengalami penurunan.

Saham Exxon telah mengungguli pasar yang lebih luas selama setahun terakhir dengan selisih yang lebar. Saham mulai bergerak di depan pasar pada awal November 2020 dan kemudian secara bertahap melebarkan gap kinerjanya hingga sekitar pertengahan Maret 2021. Saham kemudian diperdagangkan dalam ayunan lebar karena sebagian besar bergerak menyamping melalui sebagian besar musim semi dan musim panas. Saham tersebut kembali naik sejak sekitar pertengahan September. Saham Exxon telah memberikan pengembalian total 109,6% selama setahun terakhir, jauh di atas total pengembalian S&P 500 sebesar 34,2%.

Riwayat Penghasilan Exxon

Exxon melaporkan Pendapatan Q2 TA 2021 dan pendapatan yang mengalahkan ekspektasi analis. Perusahaan melaporkan kuartal kedua berturut-turut EPS positif setelah serangkaian empat kerugian per saham kuartal berturut-turut hingga TA 2020 di tengah penurunan ekonomi yang dipicu oleh pandemi. Pendapatan naik 107,8% dari tahun ke tahun (YOY), pertumbuhan kuartal kedua berturut-turut setelah dua tahun berturut-turut mengalami penurunan kuartalan (YOY). Exxon mengatakan bahwa pendapatannya didorong oleh permintaan minyak dan gas alam serta kontribusi kuartalan terbaik dari produk kimia dan pelumasnya.

Di Q1 TA 2021, Pendapatan dan pendapatan Exxon melampaui perkiraan konsensus. Itu adalah kuartal pertama EPS positif setelah setahun penuh kerugian kuartalan per saham di TA 2020. Pendapatan tumbuh hanya 5,3%, tetapi pertumbuhan itu mengakhiri delapan penurunan kuartalan berturut-turut. Perusahaan mengatakan bahwa hasil yang kuat pada kuartal pertama mencerminkan harga komoditas yang lebih tinggi serta pengurangan biaya struktural.

Analis memperkirakan kinerja keuangan perusahaan akan terus membaik di Q3 FY 2021. Exxon diperkirakan akan membukukan EPS terbesarnya setidaknya dalam 15 kuartal. Pendapatan diperkirakan naik 49,3% YOY, melambat dari laju cepat kuartal sebelumnya. Untuk TA 2021 setahun penuh, analis memperkirakan EPS Exxon positif setelah rugi per saham tahun lalu. Pendapatan tahunan diperkirakan akan tumbuh 56,0% setelah dua tahun berturut-turut mengalami penurunan.

Statistik Kunci Exxon
Perkiraan untuk Q3 TA 2021	Q3 TA 2020	Q3 TA 2019
Laba Per Saham ($)	1.47	-0.16	0.74
Pendapatan ($B)	69.0	46.2	65.0
Pendapatan Segmen Upstream ($B)	17.5	10.1	16.1

^{Sumber: Alfa Terlihat}

Metrik Kunci

Seperti disebutkan di atas, investor juga akan fokus pada pendapatan untuk segmen hulu Exxon yang merupakan salah satu sumber pendapatan perseroan. tiga segmen bisnis utama. Operasi hulu terlibat dalam eksplorasi dan pengembangan properti minyak dan gas alam serta ekstraksi dan produksi minyak mentah dan gas alam. Hulu dapat dikontraskan dengan hilir operasi, yang mengacu pada produksi produk minyak sulingan dan merupakan salah satu segmen bisnis utama Exxon lainnya. Exxon juga terlibat dalam operasi midstream, seperti pengoperasian jaringan pipa dan fasilitas penyimpanan.

Segmen hulu Exxon diuntungkan dari harga minyak mentah yang tinggi dan menderita ketika harga minyak jatuh, seperti yang terjadi pada awal tahun lalu pada tahap awal pandemi. Tapi harga minyak telah rebound tajam tahun ini, naik ke tingkat yang tidak terlihat dalam beberapa tahun di tengah permintaan yang kuat didorong oleh pemulihan ekonomi. Kenaikan harga juga diperburuk oleh lambatnya pasokan oleh Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan sekelompok produsen minyak yang dipimpin Rusia, yang secara kolektif disebut OPEC+. Sejumlah produsen dari OPEC+ memangkas produksi selama pandemi dan lambat meningkatkan pasokan untuk memenuhi permintaan yang pulih, bahkan di tengah tekanan dari AS untuk meningkatkan produksi.

Pendapatan hulu Exxon anjlok 39,7% tahun lalu di tengah guncangan ekonomi yang disebabkan oleh pandemi. Harga minyak terpukul pada musim semi 2020 karena permintaan global mengering. Tetapi bahkan sebelum pandemi, pendapatan hulu perusahaan telah menderita. Pendapatan di segmen hulu turun 6,8% di TA 2019 setelah naik 22,9% di TA 2018. Tetapi ini juga sebagian besar dapat dijelaskan oleh harga minyak yang lebih rendah di sebagian besar tahun 2019 dibandingkan dengan 2018. Pendapatan hulu mulai pulih pada Q1 FY 2021, naik 15,7% YOY dan mengakhiri penurunan beruntun tujuh kuartal. Pendapatan naik 141,0% YOY di Q2 TA 2021, kembali ke tingkat pra-pandemi yang terlihat pada paruh kedua tahun 2019. Analis memperkirakan pendapatan hulu meningkat 72,3% YOY di Q3 FY 2021. Untuk TA 2021 setahun penuh, pendapatan untuk segmen ini diperkirakan akan naik 79,9%.