Pedagang Opsi PepsiCo Menonton Intinya

Investor telah sedikit menawar harga saham PepsiCo, Inc. (SEMANGAT) menjelang pengumuman pendapatan kuartal keempat fiskal perusahaan. Setelah harga saham tetap dalam tren kenaikan yang relatif kuat untuk sebagian besar kuartal, aksi jual jangka pendek bisa menjadi sinyal bahwa pedagang dan investor skeptis terhadap pendapatan perusahaan pandangan. Analis memperkirakan perusahaan makanan dan minuman tersebut akan melaporkan $1,52 dalam laba per saham (EPS) dengan pendapatan $24,24 miliar.

Saham PepsiCo sebagian besar diuntungkan dari kenaikan inflasi, karena investor telah memulai berputar ke dalam sektor-sektor yang lebih cocok untuk mengungguli selama masa-masa sulit suku bunga. Namun, kenaikan biaya juga dapat berdampak signifikan pada laba PepsiCo, dan investor akan mengawasi laporan pendapatan dengan cermat untuk melihat bagaimana perusahaan mampu mengelola biaya yang lebih tinggi untuk segala hal mulai dari bahan hingga tenaga kerja dan angkutan.

Pedagang opsi tampaknya memposisikan diri agar harga saham PepsiCo naik setelah pendapatan. Itu karena, sementara

minat terbuka fitur jumlah yang lebih tinggi dari menempatkan opsi dibandingkan panggilan, volatilitas tersirat menunjukkan bahwa pedagang menjual penurunan saat membeli panggilan naik.

Aksi Harga

Analisis aktivitas opsi terbaru yang dikombinasikan dengan analisis teknis pergerakan harga saham dapat membantu pengamat grafik mendapatkan wawasan berharga tentang sentimen keseluruhan terhadap saham PepsiCo. Bagan di bawah ini menggambarkan aksi harga terbaru untuk harga saham PepsiCo pada Selasa, Feb. 8.

Bagan ini menyoroti bagaimana harga saham PepsiCo telah meningkat sepanjang kuartal, disorot oleh panah hijau. Di luar aktivitas harga saham saat ini, satu-satunya waktu saham PepsiCo diperdagangkan di bawah 20 hari rata-rata bergerak selama kuartal itu sebentar di akhir November 2021, tepat sebelum PepsiCo membayarnya dividen untuk kuartal. Area ini terlihat pada grafik dengan "D" pada sumbu bawah. Harga saham baru-baru ini ditutup di bawah rata-rata pergerakan 20 hari pada hari-hari sebelum pendapatan. Ini bisa menjadi profit taking sebelum hasil yang tidak terduga, karena investor mungkin waspada dengan potensi hasil.

Pita ungu pada grafik ini adalah rentang volatilitas historis ekstrem yang dibentuk oleh 4 standar deviasi 20 hari Saluran Keltner indikator, yang menggambarkan tingkat harga yang mewakili kelipatan rentang sebenarnya rata-rata (ATR) untuk saham PepsiCo. ATR adalah alat standar untuk menggambarkan volatilitas historis dari waktu ke waktu. Pita ini dapat dianggap mewakili kisaran harga opsi yang ekstrem.

Perlu dicatat bahwa pita ini tetap relatif sempit karena harga saham PepsiCo bergerak ke atas untuk sebagian besar kuartal tersebut. Itu bisa berarti bahwa pedagang opsi tidak memperkirakan pergerakan besar dan besar untuk saham selama ini. Pita ini telah melebar secara signifikan pada akhir Januari, disorot oleh panah ungu. Ini bisa berarti bahwa ketidakpastian mengurangi sentimen terhadap saham PepsiCo menjelang pendapatan.

Profil Volume dan Outlook Opsi

Perbandingan antara aksi harga dan perdagangan opsi dapat memberikan wawasan tentang sentimen pedagang dan investor terhadap kinerja perusahaan dalam waktu dekat. Namun, konteks lebih lanjut dari aksi harga dalam hal volume dapat menggambarkan area dari mendukung atau perlawanan, yang dapat memberikan konteks untuk opsi minat terbuka. Bagan di bawah ini menggambarkan aksi harga PepsiCo baru-baru ini, selain pola volume berbasis harga di sisi kiri.

Pola volume berbasis harga ini menggambarkan harga di mana investor telah membeli dan menjual saham sebelumnya. Jumlah pembelian yang mencolok di masa lalu sering kali menyiratkan bahwa investor akan merasakan keinginan untuk mempertahankan posisi mereka pada harga yang sama dengan membeli lebih banyak saham atau setidaknya tidak menjual lebih jauh. Ketika volume pada harga tertentu rendah atau tidak ada, ini menyiratkan bahwa hanya sedikit, jika ada, investor yang memiliki kebutuhan untuk mempertahankan posisi mereka pada level ini.

Bagan ini menyoroti bagaimana harga saham PepsiCo baru-baru ini diperdagangkan di atas zona volume pembelian yang relatif tipis, disorot dalam warna hijau. Jika harga PepsiCoshare bergerak ke bawah, area ini dapat bertindak sebagai zona support karena investor mempertahankan posisi mereka pada harga ini.

Garis merah yang berasal dari profil volume dan membentang di seluruh grafik adalah tingkat harga berbasis volume yang signifikan dikenal sebagai "titik kendali". Ini adalah area di mana volume adalah yang terberat, karena banteng dan beruang berjuang untuk "mengendalikan" bagiannya harga. Titik kendali pada grafik ini adalah di sekitar level $174,50, yang menarik jika mempertimbangkan tingkat minat terbuka.

Volume perdagangan opsi terbaru mendukung panggilan daripada menempatkan pada rasio hampir 3-ke-1. Sekilas, ini bullish. Selain itu, minat terbuka menampilkan 108.000 panggilan dibandingkan dengan 125.000 penempatan, yang, pada pandangan pertama, akan menjadi bearish. Karena adanya disparitas dalam hal sentimen bullish dan bearish terkait dengan volume dan open interest, diperlukan analisis lebih lanjut.

Untuk Februari 18, opsi bulanan berikutnya tanggal habis tempo, opsi tunggal dengan minat terbuka tertinggi adalah panggilan $175, dengan 5.300. Opsi ini saat ini mewakili lebih dari 1% kenaikan harga saham PepsiCo saat ini. Opsi ini juga bertepatan secara kasar dengan titik kontrol level berbasis volume. Jika taruhan ini dibatalkan, itu bisa memberikan tekanan ke bawah yang signifikan pada harga saham PepsiCo.

Masih ada lebih dari 4.500 opsi dalam bunga terbuka yang tersebar di $160, $162,50, dan $165 put pemogokan. Opsi ini masing-masing mewakili penurunan 7%, 5%, dan 4% dari harga saham PepsiCo. Pergerakan tersirat saat ini untuk saham PepsiCo setelah pendapatan berdasarkan at-the-money mengangkang harga adalah 2,2%. Sekilas, ini bisa berarti bahwa spekulan memasang taruhan pada pergerakan turun yang lebih besar dari perkiraan untuk PepsiCo setelah pendapatan. Namun, perlu dicatat bahwa volatilitas tersirat untuk penempatan ini menurun sementara minat terbuka meningkat, menunjukkan bahwa pedagang mengambil posisi short dalam opsi ini.

Perdagangan Signifikan

Pada Januari Pada 12 Februari, seorang trader membuka 2.000 straddles pada tanggal 12 Februari. 18 pemogokan $170. Total biaya untuk posisi ini adalah $7.34 per kontrak, atau $734. Jika long straddle ini, posisi ini akan menguntungkan jika saham PepsiCo bergerak 4% pada pendapatan, yang hampir dua kali lipat dari pergerakan berbasis pendapatan tersirat saat ini sebesar 2,2%. Jika trader ini long straddle ini, itu berarti mereka memasang taruhan $1,5 juta bahwa saham PepsiCo akan bergerak lebih dari yang diproyeksikan harga opsi saat ini. Jika short straddle ini, trader ini memasang taruhan besar bahwa harga saham PepsiCo akan tetap dalam kisaran setelah pendapatan.

Membungkus

Harga saham PepsiCo telah cenderung naik untuk sebagian besar kuartal, hanya baru-baru ini menunjukkan kelemahan. Volatilitas telah meningkat menjelang pendapatan, karena investor tampak tidak yakin dengan hasil pendapatan PepsiCo. Pedagang opsi, bagaimanapun, tampaknya membeli opsi panggilan naik sementara menjual jual turun, mencerminkan sentimen bullish terhadap harga saham PepsiCo.