Apa yang Dapat Menyebabkan Tingkat Pengembalian Menjadi Negatif?

Banyak faktor yang dapat menyebabkan suatu investasi memiliki tingkat pengembalian negatif (ROR). Kinerja yang buruk dari suatu perusahaan atau perusahaan, gejolak di suatu sektor atau seluruh perekonomian, dan inflasi semuanya mampu mengikis nilai investasi.

Tingkat pengembalian adalah jumlah keuntungan (atau kerugian) investasi selama periode waktu tertentu. Ini dinyatakan sebagai persentase dari nilai awal investasi. Misalnya, jika seorang investor membeli reksa dana seharga $10.000. Setelah satu tahun, dana tersebut meningkat nilainya menjadi $11.000. Tingkat pengembalian investasi untuk tahun tersebut adalah 10%.

Memahami Tingkat Pengembalian Negatif

Investasi memiliki tingkat pengembalian negatif ketika kehilangan nilai selama periode waktu yang terukur. Jika, pada tahun berikutnya, reksa dana yang dijelaskan di atas menurun nilainya dari $11.000 menjadi $10.000, tingkat pengembaliannya untuk tahun itu kira-kira negatif 9%.

Tingkat pengembalian negatif ketika seorang investor memasukkan uang ke dalam aset yang nilainya turun ke titik di bawah jumlah yang dibayarkan oleh investor itu. Tingkat pengembalian mungkin berubah positif pada hari berikutnya atau kuartal berikutnya. Atau, bisa menurun lebih jauh.

Sebuah contoh

Pertimbangkan seorang investor yang membeli saham di sebuah perusahaan seharga $100 per saham. Selama tahun berikutnya, perusahaan melakukan serangkaian akuisisi yang keliru, mengambil banyak utang yang menekan arus kasnya. Merasakan malapetaka yang akan datang, pemegang saham membuang saham mereka. Tekanan jual mendorong harga saham turun menjadi $75 per saham. Tingkat pengembalian investor untuk tahun ini negatif 25% karena kinerja saham yang buruk.

Perhatikan bahwa ini adalah kehilangan kertas. Selama investor tidak panik dan menjual, perusahaan mungkin melakukan beberapa langkah cerdas, setelah itu harga saham akan pulih dan kerugian akan hilang.

Masalah Besar

ROR negatif dapat memiliki banyak penyebab. Seorang investor dapat membeli dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) minyak sehari sebelum harga minyak global turun. Pelepasan satu statistik ekonomi yang tidak menyenangkan dapat menyebabkan jutaan investor melihat tingkat pengembalian negatif selama satu hari atau satu musim.

Dan kemudian ada peristiwa yang sangat besar yang berdampak pada seluruh perekonomian. Selama Resesi Hebat 2007-2009, pasar saham yang lebih luas kehilangan lebih dari 50% nilainya. Dan kerugian investasi jauh melampaui saham, menyentuh segalanya mulai dari harga real estat hingga pasar seni.

Fenomena Inflasi

Inflasi dapat mempengaruhi tingkat pengembalian investor dengan cara yang berbeda. Di sinilah tingkat pengembalian riil ikut bermain.

Sebuah saham yang memperoleh keuntungan 10% selama setahun ketika inflasi mendorong harga naik sebesar 8% memiliki tingkat pengembalian riil 2%. Investor memiliki 10% lebih banyak uang tetapi hanya 2% lebih banyak daya beli.

Investasi dengan tingkat pengembalian positif dalam dolar akan memiliki tingkat pengembalian riil negatif jika inflasi melebihi keuntungan investasi.

Selama akhir 1970-an, misalnya, inflasi melonjak ke tingkat yang ekstrem. Pasar saham naik selama periode yang sama, meskipun sedikit, tetapi tingkat pengembalian riil di sebagian besar sektor negatif karena hiperinflasi.

Namun, efek inflasi paling relevan bagi investor dalam aset pendapatan tetap seperti obligasi jangka panjang. Jika investor membeli obligasi jangka panjang dengan tingkat bunga yang terkunci pada yang tersedia saat ini tingkat, dan inflasi kemudian naik, tingkat pengembalian riil investor dalam hal daya beli akan menderita.