Mengapa Pengukur Ketakutan VIX Siap Melonjak Adalah Berita Buruk untuk Saham

Apa yang disebut pengukur ketakutan untuk pasar saham, Indeks Volatilitas CBOE (VIX), menutup perdagangan pada hari Rabu naik 54% dari level terendah intraday baru-baru ini pada 10 September. 19. VIX menangkap ekspektasi pedagang opsi tentang perubahan harga pasar saham selama 30 hari ke depan, dan a kemajuan pesat dalam sinyal VIX jatuhnya saham ke depan, menurut analisis teknis oleh Andrew Addison di Barron.

Sejarah terkini membuktikan hal ini. Dari September 21 hingga Desember 26 Januari 2018, Indeks S&P 500 turun sebanyak 20,2%, berdasarkan harga intraday. Selama periode yang sama, nilai VIX melonjak hampir 230%. Penurunan pasar sebelumnya 11,8% dari Januari. 26 hingga Februari 9, 2018 datang sementara nilai VIX naik 270%. Selama lonjakan VIX baru-baru ini dari September. 19 hingga Oktober 2, 2019, S&P 500 kehilangan 4,4% dari nilainya.

Signifikansi Bagi Investor

VIX mengakhiri perdagangan pada 10 Oktober. 2 dengan nilai 20,56. Desember 26, 2018 intraday high adalah 36,20 dan Februari. 9, 2018 intraday high adalah 41,06. Sejak 2018, setelah setiap kali VIX melonjak ke atas 20-an dan seterusnya, penurunan berikutnya berturut-turut lebih kecil dan lebih pendek, mengarah ke dasar yang semakin tinggi, kolom mengamati.

"VIX memproyeksikan ujian utama perlawanan di atas 20-an sebelum akhir tahun," kata Addison, yang merupakan penulis THE INSTITUTIONAL VIEW, layanan penelitian yang berspesialisasi dalam analisis teknis. "Begitu VIX memiliki penutupan mingguan di atas 32, maka pekerjaan saya akan mengkonfirmasi proyeksi naik ke 50-55," lanjutnya. Dia melihat penurunan pasar saham tambahan ke depan jika VIX memang naik.

Sementara VIX dianggap sebagai pengukur ketakutan pasar, Investopedia telah menciptakan ukuran sentimen investornya sendiri berdasarkan topik apa yang saat ini paling menarik bagi pembaca kami. Itu Indeks Kecemasan Investopedia saat ini mendaftarkan tingkat perhatian netral di antara pembaca kami secara keseluruhan, setelah mempertimbangkan tingkat minat mereka tentang makroekonomi, pasar sekuritas, dan topik pasar kredit.

ETF dan ETN yang dirancang untuk naik nilainya saat VIX naik menjadi semakin populer di kalangan investor yang ingin melakukan lindung nilai terhadap lonjakan volatilitas. Dua yang terbesar adalah iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), dengan total aset $1 miliar, dan ProShares VIX Short-Term Futures ETF (XIVY), dengan aset $340 juta, per etfdb.com. Namun, produk ini cenderung memiliki struktur biaya tinggi yang membuatnya umumnya tidak cocok untuk investor jangka panjang, seperti yang dibahas secara rinci mengenai Berbagi Kecepatan Harian 2x VIX ETN Jangka Pendek (TVIX).

Melihat ke depan

Arah masa depan VIX kemungkinan akan sangat bergantung pada perkembangan kebijakan, seperti jalannya perang perdagangan AS-China yang berlarut-larut. Elizabeth Skettino, ahli strategi global senior di Wells Fargo Investment Institute, telah menunjukkan bahwa investor yang menghindari risiko akan merasa lebih murah untuk melakukan lindung nilai sebelum saham mulai turun dengan cepat. “Anda tidak ingin membeli asuransi banjir setelah banjir datang,” katanya kepada Jurnal Wall Street awal tahun ini.