Semua Tanda Menunjuk ke Koreksi Musim Panas

Pelaku pasar tercengang dan bingung setelah dua hari gergaji tangan yang telah menjatuhkan indeks S&P 500 ke level terendah lima minggu, berpotensi memasuki musim panas koreksi yang bisa menandakan penurunan yang lebih berbahaya di kuarter keempat. Ada sedikit petunjuk tentang ledakan volatilitas ini pada hari Senin dan Selasa ketika tolok ukur utama ditarik kembali dari tertinggi sepanjang masa minggu lalu dalam persiapan untuk Federal Reserve Rabu yang ditunggu-tunggu keputusan.

Itu berubah setelah penurunan suku bunga 0,25%, konferensi pers Powell yang membingungkan, dan tweet presiden yang marah diarahkan pada ketua Fed. Pasar menepis kekhawatiran itu pada Kamis pagi, mengambil kembali kerugian hari sebelumnya, menjelang pengumuman mengejutkan Trump bahwa $300 miliar lagi tarif akan memukul impor Cina pada September. 1. Tindakan harga intraday segera berbalik, menyerahkan kenaikan hari itu sebelum indeks ditutup pada posisi terendah mingguan dan bulanan.

Itu Nasdaq 100 dan Russel 2000

indeks mengalami kerusakan serupa setelah turun dari tertinggi baru-baru ini sementara pasar obligasi melonjak, membuang 10-tahun Hasil Treasury terendah sejak pemilu 2016. Semua tolok ukur sekarang mencerna hari Jumat gaji non pertanian laporkan, tetapi jumlah yang kuat sepertinya tidak akan membendung arus ke bawah karena ini bukan waktunya untuk mencari arah dengan melihat ke kaca spion.

Mengingat hambatan yang berkembang, masuk akal bagi investor dan pengatur waktu pasar untuk memperketat pemberhentian, mengambil beberapa keuntungan, dan memutar bagian modal menjadi instrumen yang lebih defensif, termasuk ekuitas dengan imbal hasil lebih tinggi dengan eksposur terbatas terhadap panas politik saat ini bintik-bintik. Daftar daerah yang terkena dampak mungkin termasuk Uni Eropa pada saat ini karena presiden dapat mengumumkan tarif baru yang ditujukan terhadap UE pada Jumat sore.

Grafik Mingguan SPY (2016 – 2019)

SPDR S&P 500 ETF (MENGINTAI) mencapai level terendah di $181 pada Januari 2016 setelah koreksi 13 bulan dan berbalik lebih tinggi, menembus level tertinggi baru setelah pemilihan presiden. Reli terhenti pada Januari 2018, memberi jalan bagi kemunduran yang bergejolak, diikuti oleh puncak September yang secara nominal lebih tinggi. Ini jatuh ke level terendah 15-bulan pada kuartal keempat dan berubah lebih tinggi ke 2019, mengukir kenaikan stabil yang gagal minggu ini di level dangkal. garis tren dari kenaikan tertinggi.

SEBUAH cangkir dan pegangan breakout (garis merah) menandai puncak aksi harga Juli yang bullish, dengan serangan di atas $294 berakhir tepat di level magnetis $300. Dana telah merusak ini tingkat dukungan di sesi pra-pasar, dan jika sisi negatifnya bertahan, teknikal yang luas menjual sinyal akan mengekspos 50-minggu rata-rata bergerak eksponensial (EMA) seharga $283. Sayangnya, grafik harian menunjukkan kesenjangan yang tidak terisi ke $275, meningkatkan peluang penurunan lebih lanjut ke EMA 200-minggu di dekat $250.

Dana tersebut memantul pada rata-rata pergerakan pada tahun 2016 dan 2018, menyoroti perlunya bulls untuk menahan garis di semua biaya karena tekanan jual lebih lanjut dapat mencapai bagian bawah harga besar-besaran. memperluas formasi, juga dikenal sebagai pola megafon, yang telah dimainkan sejak Trump melepaskan tembakan pertama perang dagang. Kaki bawah itu bisa ganas, meremehkan rendah 2018 sambil menargetkan 0,786 Retracement reli Fibonacci tingkat $ 207.

Sejujurnya, kisi-kisi Fibonacci yang membentang sepanjang tren naik 2016 hingga 2019 hanya bersifat spekulatif dalam hal ini poin karena kita tidak tahu apakah tertinggi sepanjang masa Juli di $302,23 akan menandai tertinggi tertinggi dari reli melambai. Namun, semua bebek tampaknya berbaris dalam barisan yang sempurna saat ini, dengan gelombang penjualan 2018 berakhir pada level retracement .382 dan .50 setelah kenaikan tanpa henti ke level 3.000 yang bersejarah di S&P 500 indeks. Bagaimanapun, buktinya cukup kuat saat ini untuk mengambil tindakan defensif segera.

Garis bawah

Tolok ukur utama telah berubah turun tajam setelah minggu perdagangan yang bergejolak dan mungkin telah memasuki koreksi besar.

Pengungkapan: Penulis tidak memegang posisi di sekuritas tersebut di atas atau turunannya pada saat publikasi.