6 Saham Utama Dari Portofolio 'Quant + Fundamental' Bernstein

Portofolio khusus yang dibuat oleh AllianceBernstein yang menggabungkan Analisis kuantitatif dan analisis fundamental telah mengungguli pasar dengan 6 poin persentase per tahun, rata-rata, sejak 2004, Barron laporan. Disebut portofolio "Quant + Fundamental", komponennya saat ini mencakup 6 saham ini: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris Internasional Inc. (PM), dan Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).

Pengambilan saham kuantitatif bisa lebih objektif, konsisten, dan dapat diuji daripada analisis fundamental, seperti yang dikatakan Ann Larson, direktur pelaksana penelitian kuantitatif global di Bernstein, kepada Barron's. Namun, dia mencatat bahwa analis fundamental lebih baik dalam memprediksi perubahan dalam bisnis.

Signifikansi Bagi Investor

Portofolio "Quant + Fundamental" mencakup 10 saham, yang diseimbangkan ulang setiap 6 bulan, yang secara bersamaan berada di antara pilihan teratas analis Bernstein dan diberi peringkat tinggi oleh model quant perusahaan. Kriteria lain untuk penyertaan adalah bahwa saham-saham ini tidak dipegang oleh terlalu banyak investor institusional, dan dengan demikian tidak terlalu ramai.

Sejak tahun 2004, saham dengan peringkat "mengungguli" oleh analis fundamental Bernstein telah mengalahkan Indeks S&P 500 hampir 2 poin persentase setiap tahun. Backtesting model kuantitatif mereka saat ini pada periode yang sama, Bernstein menemukan bahwa itu akan mengalahkan indeks sebesar 4 poin persentase per tahun. Namun, saham yang melewati kedua kriteria akan mengungguli S&P 500 sebesar 6 poin persentase per tahun.

CVS Kesehatan menawarkan pendapatan berkualitas tinggi dan prospek yang kuat untuk anak perusahaan asuransi kesehatan Aetna, terutama dalam paket Medicare Advantage, menurut Bernstein. Penjual obat resep terbesar di AS dengan 0ver 9.900 toko, CVS juga memiliki apotek unit manajemen manfaat (PBM), yang menegosiasikan harga diskon dari pembuat obat, melayani lebih dari 102 juta anggota. Bisnis yang berkembang adalah 1.100 MinuteClinics di dalam toko yang menawarkan perawatan medis rutin berbiaya rendah, dengan lebih dari 42 juta kunjungan pasien dan tingkat kepuasan 95%, per CVS.

Saham CVS telah menjadi penghambat pada 2019, naik hanya 2,4% untuk tahun ini pada penutupan pada 10 Oktober. 24, berdasarkan harga penutupan yang disesuaikan. Laporan pendapatan kuartal ketiga 2019 dijadwalkan pada November. 6, dan konsensus menyerukan EPS naik 2,3% dibandingkan periode yang sama tahun 2018.

chipotle telah menjadi pemain bintang pada tahun 2019, sahamnya naik 84,9% tahun ini hingga penutupan pada 10 Oktober. 24. EPS yang disesuaikan untuk 3Q 2019 mengalahkan konsensus sebesar 19,4%. Pendapatan meningkat 14,6% dari tahun ke tahun dan mengalahkan estimasi sebesar 1,8%. Penjualan toko yang sebanding naik 11% YOY, melampaui baru-baru ini panduan manajemen, yang telah memproyeksikan sekitar 7,5%. Positif lainnya adalah peningkatan 210 poin dasar di restoran margin operasi, dan peningkatan penjualan digital sebesar 87,9% dari tahun ke tahun, yang merupakan 18,3% dari total penjualan.

Melihat ke depan

Untuk Chiptole, ini rasio P/E maju sekitar 45 menunjukkan bahwa harapan yang sangat tinggi tentang pertumbuhan masa depan tercermin dalam harga saham. Analis bearish mencatat kenaikan biaya pengiriman dan teknologi, serta panduan yang menunjukkan perlambatan pembukaan toko baru.

Untuk CVS, akuisisi Aetna secara signifikan meningkatkan beban utangnya, yang mungkin menghalangi dividen meningkat dan pembelian kembali saham selama beberapa tahun, meskipun saham tersebut menghasilkan keuntungan 3,1% yang menarik. saat ini. Perawatan kesehatan tetap menjadi topik perdebatan politik, dan hasil pemilu 2020 mungkin memiliki konsekuensi signifikan bagi CVS.