Apa itu ETF Saham Tunggal?

Dana yang diperdagangkan di bursa saham tunggal (ETFs) adalah yang baru produk yang diperdagangkan di bursa memungkinkan untuk perdagangan dengan leverage atau terbalik dari satu saham. Mereka dimaksudkan untuk memberi investor biasa lebih banyak alat untuk bernavigasi lincah pasar dengan membuatnya mudah untuk kehabisan satu saham tanpa harus menjualnya pendek. Namun, karena cara pembuatannya dan penggunaan leverage-nya, regulator menjadi memperingatkan bahwa ETF saham tunggal membawa risiko lebih besar daripada ETF biasa dan mungkin tidak cocok untuk jangka panjang investor.

ETF saham tunggal yang menampilkan leverage pertama kali muncul di pasar Eropa pada tahun 2018. Perusahaan keuangan AXS Investments meluncurkan delapan produk tersebut untuk pertama kalinya di Amerika Serikat pada tahun 2022, memungkinkan investor di sana untuk memperdagangkannya.

Takeaways Kunci

Dana yang diperdagangkan di bursa saham tunggal (ETF) memungkinkan investor biasa untuk mengambil posisi leverage atau short di saham tunggal menggunakan produk yang diperdagangkan di bursa.
instagram viewer
ETF saham tunggal dengan leverage memberikan peluang baru bagi investor di pasar yang bergejolak, tetapi dengan risiko yang lebih besar. Produk kompleks ini bukan untuk investor baru dan harus diperlakukan sebagai risiko tinggi.
Orang-orang dengan dasar pengetahuan investasi yang kuat dan toleransi resiko seharusnya tidak memperlakukan ini sebagai peluang beli dan tahan.
ETF saham tunggal dimaksudkan untuk digunakan untuk taruhan dan perdagangan jangka pendek.
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) telah memperingatkan tentang penggunaannya di kalangan investor biasa.

Cara Kerja ETF Saham Tunggal

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah sekuritas tunggal yang dapat menampung portofolio saham. Memang, ETF pertama dibuat untuk melacak indeks berbasis luas seperti S&P 500 atau Russel 2000. ETF juga bisa menahan turunan seperti kontrak berjangka dan opsi selain, atau sebagai pengganti, saham. Ini memungkinkan munculnya ETF leverage, yang memberikan kelipatan pengembalian indeks atau tolok ukur yang mendasarinya (misalnya, dua kali atau tiga kali lipat pengembalian S&P 500). Ini juga memungkinkan untuk ETF terbalik (dan ETF dengan leverage terbalik), yang memberikan pengembalian negatif (misalnya, -1 kali atau -2 kali pengembalian indeks).

ETF saham tunggal tidak memiliki portofolio saham; alih-alih, mereka hanya melacak satu saham tetapi menggunakan kontrak derivatif untuk memberikan pengembalian leverage dan/atau terbalik. Leverage adalah pedang bermata dua, artinya dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan tetapi juga menyebabkan kerugian yang signifikan. Investor harus menyadari risiko ETF leverage, karena risiko kerugian jauh lebih tinggi dibandingkan dengan investasi tradisional.

Misalnya, ETF saham tunggal dengan leverage 1,5× kemungkinan akan memiliki tanggal pendek opsi panggilan yang menyediakan jaring delta dari +150. Sebagai gantinya, ETF saham tunggal beruang 2 × akan bertahan menempatkan opsi dalam jumlah yang menghasilkan delta -200.

Risiko Unik

Karena bagaimana ETF leveraged dan terbalik (termasuk ETF saham tunggal) dibangun, mereka cenderung memiliki gulungan negatif untuk mempertahankan posisi derivatif yang tepat yang diarahkan untuk mengembalikan kelipatan harian pertunjukan. Ini berarti bahwa mereka secara alami menunjukkan peluruhan waktu dan kemauan cenderung kehilangan nilai selama periode kepemilikan menengah dan panjang, terlepas dari kinerja aset yang mendasarinya. Akibatnya, produk ini hanya ditujukan untuk perdagangan hari atau periode kepemilikan jangka pendek.

ETF saham tunggal juga cenderung cepat kehilangan nilai di pasar yang bergejolak. Sebuah wawancara diposting 15 Juli 2022, di Yahoo! Keuangan menggambarkan hal ini. Yahoo! Pembawa berita keuangan Jared Blikre berkata, “Jika kita mengambil saham hipotetis dan itu adalah ETF dengan leverage tiga kali, dan kita hanya memotong-motong dengan beberapa tindakan yang bergejolak. Katakanlah keduanya mulai dari $100. Dan kemudian katakanlah kita memiliki hari naik 20% diikuti oleh dua hari turun 10%, kenaikan 20%, negatif 20%, negatif 10%, [negatif] 20% lainnya. Pada akhirnya, coba tebak, sahamnya bernilai $100,78, pada dasarnya datar. Coba tebak, ETF kehilangan 40% dari nilainya.”

Itu Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA), serta AS Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), yang mengawasi pasar sekuritas dan dealer, keduanya telah memperingatkan bahwa peraturan saat ini mungkin tidak memadai untuk mengawasi ETF saham tunggal, dan bahwa ini mungkin tidak sesuai untuk sebagian besar investor individu, menyajikan nilai yang luar biasa tinggi mempertaruhkan.

ETF Saham Tunggal di A.S.

ETF saham tunggal pertama kali muncul di pasar Eropa pada tahun 2018. Pada musim panas 2022, mereka diluncurkan di AS untuk pertama kalinya oleh AXS Investments, manajer aset yang berbasis di New York, yang mendaftarkan delapan produk tersebut:

TSLQ: -1× kinerja harian Tesla (TSLA)
NVDS: -1,25× kinerja harian Nvidia (NVDA)
PYPS: -1.5× kinerja harian PayPal (PYPL)
PYPT: +1.5× kinerja harian PayPal (PYPL)
NKEQ: -2× penampilan harian Nike (NKE)
NKEL: +2× penampilan harian Nike (NKE)
PFES: -2× kinerja harian Pfizer (PFE)
PFEL: +2× kinerja harian Pfizer (PFE)

Pada pertengahan 2022, tidak jelas apakah SEC akan menyetujui lebih banyak ETF saham tunggal di AS.

Contoh ETF Saham Tunggal

TSLQ adalah simbol ticker untuk AXS TSLA Bear Daily ETF. Ini berusaha untuk mengembalikan -1× kinerja harian saham Tesla (TSLA).

Mari kita lihat bagaimana kinerja kedua sekuritas pada 15 Juli 2022. Seperti yang ditunjukkan pada bagan di bawah, membandingkan keduanya, TSLQ memberikan gambar cermin yang dekat dengan intraday pengembalian TSLA. Namun, perhatikan bahwa pengembalian harian tidak terbalik secara identik: TSLA naik 0,74% pada penutupan hari itu, sedangkan ETF TSLQ satu saham turun -0,63%. Meskipun perbedaan ini mungkin kecil untuk satu hari, kesalahan pelacakan antara keduanya dapat bertambah seiring waktu, terutama jika harga berayun naik dan turun berulang kali.

Bagaimana dana yang diperdagangkan di bursa saham tunggal (ETF) diizinkan untuk diperdagangkan?

Dana yang diperdagangkan di bursa saham tunggal (ETF) telah diberi label sebagai sangat berisiko oleh regulator dan komentator pasar. Meskipun demikian, pada tahun 2022, Amerika Serikat mendaftarkan mereka untuk pertama kalinya. Namun, ETF saham tunggal tampaknya berada di bawah Aturan 6c-11 di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Dikombinasikan dengan perubahan terbaru pada standar pencatatan di bursa saham, aturan itu menciptakan kerangka kerja yang memungkinkan ETF memenuhi kriteria tertentu. langsung ke pasar tanpa terlebih dahulu memperoleh izin eksplisit, melalui apa yang disebut perintah bebas dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (DETIK).

Apakah ETF saham tunggal dan futures saham tunggal adalah hal yang sama?

Tidak. ETF saham tunggal adalah sekuritas yang diperdagangkan di bursa yang menggunakan kontrak derivatif (opsi) pada masing-masing saham untuk memberikan imbal hasil dengan leverage. ETF itu sendiri adalah keamanan. Kontrak berjangka saham tunggal (SSF) bukanlah surat berharga melainkan kontrak berjangka, dengan saham individu sebagai keamanan yang mendasari. Setiap kontrak biasanya mengontrol 100 lembar saham. Sementara penerimaan untuk saham tunggal berjangka positif ketika diluncurkan di AS, aktivitas telah memudar lembur.

Apakah investasi ETF saham tunggal bagus?

ETF saham tunggal dimaksudkan untuk periode holding yang sangat singkat, seperti intraday, dan tidak dimaksudkan untuk dimiliki sebagai investasi jangka panjang. SEC menyatakan bahwa, “[b] karena fitur produk ini dan risiko yang terkait, kemungkinan akan menantang bagi seorang profesional investasi untuk merekomendasikan produk semacam itu kepada investor ritel sambil juga menghormati or dia kewajiban fidusia atau kewajiban berdasarkan Regulasi Kepentingan Terbaik. Namun, investor ritel dapat dan memang mengakses produk yang diperdagangkan di bursa dengan leverage dan terbalik melalui perdagangan mandiri.”

Apa itu ETF Saham Tunggal?