The Fed Tetapkan Satu Kenaikan Suku Bunga Lagi Minggu Ini. Lalu apa?

Federal Reserve secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuan sebesar seperempat poin pada hari Rabu, dengan pertanyaan sebenarnya adalah apa yang akan dilakukan (atau tidak dilakukan) oleh bank sentral untuk memerangi inflasi selama sisa tahun ini tahun.

Pejabat Fed telah memberikan isyarat yang kuat berencana untuk melanjutkan kampanye kenaikan suku bunga anti-inflasi dengan menaikkan suku bunga Fed Fund sebesar seperempat poin ke kisaran 5,25% hingga 5,5%.

Memang, jika Fed melakukan apa pun selain menaikkan suku bunga utamanya untuk ke-11 kalinya sejak Maret 2022—setelah jeda pada pertemuan terakhirnya di bulan Juni—itu akan datang sebagai kejutan bagi pasar: Ada sekitar 99% peluang kenaikan, menurut Alat FedWatch CME Group, yang memperkirakan suku bunga berdasarkan perdagangan berjangka fed data. Apakah itu kenaikan terakhir tetap lebih terbuka untuk diperdebatkan.

The Fed telah menaikkan suku bunga acuan dari mendekati nol dalam upaya untuk mencegah pinjaman dan pengeluaran, menyeimbangkan kembali pasokan dan permintaan, dan mengekang kenaikan harga konsumen yang mencapai 9,1% tahun-ke-tahun di bulan Juni 2022.

Dengan beberapa ukuran, upaya ini sedang menuju kesuksesan: Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi yang populer, terus mendingin, tenggelam ke level terendah dua tahun sebesar 3% pada bulan Juni. Sekarang target The Fed sebesar 2% terlihat konsisten dengan ekonomi yang sehat.

Tingkat dana Fed yang lebih tinggi merugikan peminjam karena mempengaruhi suku bunga dari berbagai jenis kredit termasuk kartu kredit, pinjaman mobil, dan hipotek. Sebaliknya, itu cenderung membantu penabung dengan meningkatkan pengembalian rekening tabungan hasil tinggi Dan sertifikat deposito, keduanya saat ini menawarkan tarif tertinggi dalam lebih dari satu dekade.

Beberapa ekonom percaya ada cukup kemajuan terhadap inflasi sehingga kenaikan suku bunga berikutnya akan terjadi yang terakhir—dan Fed akan menahan diri dari kenaikan lebih lanjut karena takut memperlambat ekonomi terlalu banyak dan mengirim dia tenggelam dalam resesi. Bank juga telah mendapatkan pemilih tentang pinjaman setelah serangkaian kegagalan bank musim semi ini, semakin membebani perekonomian.

Memang, sementara pejabat Fed sendiri telah memperkirakan kenaikan suku bunga lain setelah pertemuan minggu ini, banyak yang memperkirakan pedagang mengira mereka menggertak: Pasar menilai prediksi bahwa langkah Fed selanjutnya akan terjadi ke mengurangi tarif tahun depan, daripada menaikkannya lagi.

“The Fed akan terus memberi sinyal prospek kenaikan lebih lanjut, tetapi dengan siklus kredit yang berputar, kami ragu itu akan berlanjut melalui, ”James Knightley, kepala ekonom internasional di ING, dan ekonom ING lainnya, menulis dalam komentar terakhir pekan.

Di sisi lain, The Fed telah menentang ekspektasi pasar sebelumnya. Seperti yang dicatat oleh para ekonom di Deutsche Bank dalam komentar baru-baru ini, sebagian besar pedagang mengharapkan kenaikan suku bunga bulan Maret dan Mei menjadi yang terakhir, menurut alat FedWatch.

“Meskipun Fed pada akhirnya akan berhenti mendaki di beberapa titik, perlu diingat bahwa pasar sebelumnya telah terjebak dengan tidak mengambilnya. sinyal mereka yang lebih hawkish dengan serius, dan kemudian mengejar ketertinggalan setelahnya,” tulis Henry Allen, ahli strategi makro di Deutsche Bank, dalam sebuah komentar. Senin.

Pertemuan The Fed berikutnya dijadwalkan pada bulan September, di mana pejabat Fed akan memiliki dua putaran lagi laporan bulanan resmi inflasi dan pasar kerja untuk dipertimbangkan — dan data itu kemungkinan akan memberi lebih banyak petunjuk tentang apa langkah bank sentral selanjutnya, para ekonom dikatakan.