Definisi Obligasi Beragun Komoditas

Apa itu Obligasi Beragun Komoditas?

Obligasi yang didukung komoditas adalah jenis menjalin kedekatan di mana nilainya berfluktuasi berdasarkan harga yang ditentukan komoditas. Obligasi yang didukung komoditas biasanya digunakan oleh investor yang mencari cara untuk berspekulasi tentang harga komoditas atau melakukan lindung nilai terhadap inflasi.

Bagaimana Obligasi Beragun Komoditas Bekerja

Seperti semua obligasi, obligasi yang didukung komoditas adalah jenis investasi pendapatan tetap yang memberikan investor dengan aliran pembayaran kupon yang dapat diprediksi serta pembayaran yang dijamin secara kontrak dari Kepala Sekolah berdasarkan kontrak kematangan.

Namun, tidak seperti kebanyakan obligasi, nilai obligasi beragun komoditas secara langsung dipengaruhi oleh perubahan harga komoditas yang mendasarinya, seperti minyak atau emas. Jika harga komoditas dasar tertentu meningkat, maka harga dan pembayaran kupon obligasi juga dapat naik. Sebaliknya, jika komoditas mengalami penurunan nilai, maka harga dan kupon obligasi beragun komoditas juga akan turun.

Fitur Obligasi Beragun Komoditas

Sensitivitas terhadap Inflasi

Obligasi yang didukung komoditas populer di kalangan investor yang ingin berspekulasi tentang komoditas atau melakukan lindung nilai terhadap risiko inflasi. Karena inflasi memberikan tekanan ke atas pada harga komoditas, obligasi yang didukung komoditas umumnya akan naik nilainya jika inflasi menjadi lebih parah. Dinamika ini menciptakan permintaan pasar untuk obligasi beragun komoditas sebagai jenis lindung nilai inflasi.

Sensitivitas terhadap Suku Bunga

Obligasi yang didukung komoditas biasanya terstruktur dengan jangka waktu yang panjang, yang berarti bahwa obligasi tersebut cenderung lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga dan inflasi. Untuk perusahaan yang menerbitkannya, obligasi berbasis komoditas dapat menjadi cara yang baik untuk membiayai proyek jangka panjang, karena periode jatuh temponya juga bersifat jangka panjang. Memang, sudah umum bagi penerbit obligasi beragun komoditas untuk menjadi produsen komoditas. Misalnya, obligasi yang didukung emas sering diterbitkan oleh perusahaan yang memproduksi emas.

Pertimbangan Khusus

Karena investor memperoleh keuntungan dari setiap kenaikan harga komoditas yang mendasarinya, obligasi yang didukung komoditas biasanya membayar pembayaran kupon yang lebih rendah daripada obligasi biasa. Juga umum untuk obligasi yang didukung komoditas untuk menyertakan opsi panggilan, yang memungkinkan penerbit obligasi untuk membayar kembali—atau “menelepon kembali”—obligasi sebelum periode jatuh temponya. Dalam hal panggilan kembali, penerbit akan diminta untuk membayar sejumlah uang premium kepada pemegang obligasi sebagai kompensasi atas pelunasan obligasinya sebelum waktunya.

Bagi emiten, memasukkan opsi beli dalam ketentuan obligasi beragun komoditas dapat bermanfaat karena melindungi mereka dari keharusan membayar pembayaran kupon yang terlalu besar dalam hal harga komoditas meningkat pesat setelah diterbitkannya menjalin kedekatan. Namun, dari sudut pandang investor, ketentuan panggilan ini dapat membatasi kemungkinan potensi kenaikan obligasi, karena penerbit tidak mungkin terus membayar pembayaran kupon yang sangat tinggi untuk keseluruhan obligasi ketentuan.