Dana Lindung Nilai vs. Reksa Dana Swasta: Apa Bedanya?

Dana Lindung Nilai vs. Dana Ekuitas Swasta: Gambaran Umum

Meskipun profil investor mereka sering serupa, ada perbedaan yang signifikan antara tujuan dan jenis investasi yang dicari oleh Pengelola investasi global dan dana ekuitas swasta.

Baik dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta menarik bagi individu dengan kekayaan bersih tinggi (banyak yang membutuhkan investasi minimum $250.000 atau lebih), secara tradisional terstruktur sebagai kemitraan terbatas, dan melibatkan pembayaran biaya manajemen dasar mitra pengelola ditambah persentase keuntungan.

Pengelola investasi global

Hedge fund merupakan alternatif investasi yang menggunakan dana gabungan dan mempekerjakan berbagai strategi untuk mendapatkan keuntungan bagi investor mereka. Tujuan dari hedge fund adalah untuk memberikan pengembalian investasi setinggi mungkin secepat mungkin. Untuk mencapai tujuan ini, investasi dana lindung nilai terutama dalam aset yang sangat likuid, memungkinkan dana untuk mengambil keuntungan cepat pada satu investasi dan kemudian mengalihkan dana ke investasi lain yang lebih cepat menjanjikan. Hedge fund cenderung menggunakan leverage, atau uang pinjaman, untuk meningkatkan pengembaliannya. Tetapi strategi seperti itu berisiko—perusahaan dengan leverage tinggi terpukul keras selama krisis keuangan 2008.

Hedge fund berinvestasi di hampir semua hal—saham individu (termasuk penjualan singkat dan opsi), obligasi, komoditas berjangka, mata uang, arbitrase, derivatif—apa pun yang dilihat manajer dana sebagai menawarkan potensi pengembalian tinggi dalam waktu singkat. Fokus dana lindung nilai adalah pada keuntungan jangka pendek maksimum.

Dana lindung nilai jarang dapat diakses oleh sebagian besar investor; sebagai gantinya, dana lindung nilai diarahkan untuk investor terakreditasi, karena mereka membutuhkan lebih sedikit peraturan SEC daripada dana lain. Investor terakreditasi adalah orang atau badan usaha yang diizinkan untuk melakukan transaksi sekuritas yang mungkin tidak terdaftar pada otoritas keuangan. Hedge fund juga terkenal kurang diatur dibandingkan reksa dana dan sarana investasi lainnya.

Dalam hal biaya, dana lindung nilai lebih mahal untuk diinvestasikan daripada reksa dana atau sarana investasi lainnya. Alih-alih membebankan rasio biaya saja, dana lindung nilai membebankan rasio biaya dan biaya kinerja.

Dana Ekuitas Swasta

Dana ekuitas swasta lebih mirip dengan perusahaan modal ventura karena mereka berinvestasi langsung di perusahaan, terutama dengan membeli perusahaan swasta, meskipun mereka kadang-kadang berusaha untuk memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan publik melalui saham pembelian. Mereka sering menggunakan leveraged buyout untuk mengakuisisi perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan.

Tidak seperti dana lindung nilai yang berfokus pada keuntungan jangka pendek, dana ekuitas swasta berfokus pada potensi jangka panjang dari portofolio perusahaan yang mereka minati atau dapatkan.

Untuk mencapai tujuannya, dana ekuitas swasta biasanya memiliki, selain manajer dana, sekelompok ahli perusahaan yang dapat ditugaskan untuk mengelola perusahaan yang diakuisisi. Sifat investasi mereka membutuhkan fokus jangka panjang mereka, mencari keuntungan pada investasi untuk jatuh tempo dalam beberapa tahun daripada memiliki fokus keuntungan jangka pendek dari lindung nilai dana.

Perbedaan Kunci

1. Cakrawala Waktu: Karena dana lindung nilai difokuskan terutama pada aset likuid, investor biasanya dapat mencairkan investasi mereka dalam dana tersebut kapan saja. Sebaliknya, fokus jangka panjang dana ekuitas swasta biasanya menentukan persyaratan yang harus dilakukan investor dana mereka untuk jangka waktu minimum, biasanya setidaknya tiga hingga lima tahun, dan seringkali dari tujuh hingga 10 bertahun-tahun.

2. Risiko Investasi: Ada juga perbedaan substansial dalam tingkat risiko antara dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Saat keduanya berlatih manajemen risiko dengan menggabungkan investasi berisiko tinggi dengan investasi yang lebih aman, fokus dana lindung nilai untuk mencapai keuntungan jangka pendek maksimum tentu melibatkan penerimaan tingkat risiko yang lebih tinggi.

3. Penguncian danLikuiditas: Baik dana lindung nilai dan ekuitas swasta biasanya membutuhkan saldo besar, mulai dari $100.000 hingga lebih dari satu juta dolar atau lebih per investor. Dana lindung nilai kemudian dapat mengunci dana tersebut untuk jangka waktu beberapa bulan hingga satu tahun, mencegah investor menarik uang mereka sampai waktu tersebut berlalu. Ini periode penguncian memungkinkan dana untuk mengalokasikan uang tersebut dengan benar untuk investasi dalam strategi mereka, yang dapat memakan waktu. Periode penguncian untuk dana ekuitas swasta akan jauh lebih lama, seperti tiga, lima, atau tujuh tahun. Ini karena investasi ekuitas swasta kurang likuid dan membutuhkan waktu bagi perusahaan yang diinvestasikan untuk berbalik.

4. Struktur Investasi: Sebagian besar dana lindung nilai adalah terbuka, artinya investor dapat terus menambah atau menukarkan sahamnya di reksa dana setiap saat. Dana ekuitas swasta, di sisi lain, adalah tertutup, artinya uang baru tidak dapat diinvestasikan setelah periode awal berakhir.

Apa Kata Para Ahli?