Pendapatan Operasional vs. EBITDA: Apa Bedanya?

EBITDA vs. Pendapatan Operasional: Gambaran Umum

Laba Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, dan Amortisasi (EBITDA) dan pendapatan operasional adalah dua ukuran utama profitabilitas perusahaan tetapi mereka menyampaikan informasi yang berbeda kepada investor yang mempelajari saldo perusahaan lembaran.

• EBITDA, seperti yang tersirat dari namanya, menghapus beberapa biaya dalam menjalankan bisnis untuk mengungkapkan profitabilitasnya dengan lebih jelas dari operasi intinya.
• Pendapatan operasional menambahkan sebagian dari biaya tersebut kembali untuk mengungkapkan laba bersih aktual perusahaan.

EBITDA

Syarat EBITDA dikaitkan dengan John Malone, miliarder pembangun kerajaan televisi kabel. Dia menginginkan ukuran kinerja perusahaan yang lebih akurat yang memiliki arus kas yang meningkat pesat tetapi menghabiskan sebagian besar untuk ekspansi lebih lanjut. EBITDA, menurutnya, lebih tepat mencerminkan keberhasilan perusahaan yang menuju skala ekonomi, seperti yang ada di bisnis televisi kabel.

Dalam pengertian itu, EBITDA adalah ukuran potensi pendapatan suatu bisnis.

Tidak semua setuju tentang kegunaan EBITDA. EBITDA dapat mengaburkan beban utang yang secara signifikan menghambat profitabilitas perusahaan. Dan, itu mengabaikan investasi modal, yang bisa memberatkan, terutama di perusahaan yang tumbuh cepat.

Menghitung EBITDA

EBITDA dihitung dengan rumus sebagai berikut:

​EBITDA=Saya+Depresiasi dan Amortisasidi mana:Saya=Pendapatan operasional​

Pendapatan operasional

Pendapatan operasional menambahkan kembali beberapa, tetapi tidak semua, dari angka-angka yang dikeluarkan dari EBITDA.

Ini adalah ukuran profitabilitas perusahaan setelah memperhitungkan biaya operasional termasuk upah, depresiasi, dan harga pokok penjualan. Itu tidak termasuk biaya pajak dan barang sekali pakai yang dapat mengubah angka laba perusahaan.

Angka ini sering disebut sebagai laba operasi atau laba berulang. Investor menghargainya karena memberi mereka rasa seberapa baik perusahaan mengelola biayanya.

Laba operasi yang meningkat dari tahun ke tahun, atau kuartal ke kuartal, menunjukkan perusahaan yang siap untuk terus menghasilkan atau bahkan meningkatkan laba.

EBITDA vs. Contoh Pendapatan Operasional

Perbedaan antara EBITDA dan pendapatan operasional mungkin paling baik dipahami dengan mempelajari laporan laba rugi riil, seperti yang satu ini dari JC Penney Company Inc. (JCP), dirilis 5 Mei 2018:

• Pendapatan operasional adalah $3 juta (disorot dengan warna biru).
• Penyusutan adalah $141 juta, tetapi $3 juta dalam pendapatan operasional termasuk pengurangan $141 juta dalam penyusutan dan amortisasi (disorot dengan warna merah). Akibatnya, penyusutan dan amortisasi ditambahkan kembali ke dalam pendapatan operasional selama perhitungan EBITDA.
• EBITDA adalah $144 juta untuk periode tersebut atau $141 juta + $3 juta.
• Kita dapat melihat bahwa beban bunga dan pajak tidak termasuk dalam pendapatan operasional melainkan dihitung dalam laba bersih.

EBITDA JC Penney sebesar $144 juta sangat berbeda dari pendapatan operasionalnya sebesar $3 juta untuk periode yang sama.

Saat membandingkan EBITDA dan biaya operasional, satu metrik belum tentu lebih baik dari yang lain. Mereka menunjukkan keuntungan perusahaan dengan cara yang berbeda, dengan menghapus atau menambahkan kembali beberapa biaya.

Perbedaan Kunci

Pendapatan operasional termasuk biaya overhead dan operasional perusahaan serta depresiasi dan amortisasi. Namun, pendapatan operasional tidak termasuk bunga utang dan beban pajak.

Untuk menghitung EBITDA, item non-tunai seperti depresiasi, pajak, dan struktur modal dikeluarkan dari persamaan.

Sementara EBITDA membantu investor melihat kemungkinan manipulasi manajemen di masa lalu dengan menghapus pembiayaan utang, pendapatan operasional dapat membantu menganalisis efisiensi produksi dari operasi dan pengeluaran inti pengecer pengelolaan.