Membandingkan ETF Gross vs. Rasio Pengeluaran Bersih

ETF, seperti reksa dana, mengumpulkan uang investor sehingga manajer portofolio profesional dapat menginvestasikan dana tersebut dalam indeks pasar tertentu atau dengan strategi tertentu. Manajer portofolio ini harus dibayar untuk layanan mereka, dan biaya lainnya harus ditanggung termasuk biaya overhead, pemasaran, dan perdagangan. Semua biaya ini digabungkan ke dalam rasio biaya dana.

Rasio Biaya

Sebuah rasio biaya adalah apa yang dibayarkan setiap investor ke dalam dana setiap tahun untuk menutupi:

• Biaya tahunan
• Biaya operasional
• Biaya pengelolaan
• Biaya administrasi (penyimpanan catatan, surat prospektus, layanan pelanggan, pemeliharaan situs web, dll.)
• biaya 12b-1 (biaya pemasaran dan distribusi)
• Biaya berbasis aset

Saat mengevaluasi biaya untuk memiliki ETF, Anda akan sering melihat dua angka: rasio biaya kotor dan bersih. Angka-angka ini sama-sama penting, tetapi akan mengandung biaya yang berbeda dan menyampaikan informasi yang berbeda tentang biaya relatif dana tersebut.

Banyak investor merasa sulit untuk memahami perbedaan antara rasio biaya kotor dan rasio biaya bersih. Inilah cara mereka berbeda.

Rasio Pengeluaran Kotor

Rasio biaya kotor adalah persentase aset yang digunakan untuk mengelola dana sebelum ada keringanan dan penggantian. Oleh karena itu, rasio biaya kotor adalah apa yang pemegang saham akan membayar tanpa pembebasan dan penggantian tersebut. Rasio biaya kotor hanya berdampak pada dana, bukan pemegang saham saat ini.

Jika dana yang diperdagangkan di bursa memiliki rasio biaya kotor 2% dan rasio biaya bersih 1%, ini menunjukkan bahwa 1% dari aset dana digunakan untuk membebaskan biaya, mengganti biaya, dan menawarkan potongan harga. Tapi apakah ini berkelanjutan? Itu adalah sesuatu yang perlu Anda tentukan berdasarkan penelitian Anda sendiri. Yang mengatakan, jika Anda melihat rasio pengeluaran kotor di atas 4%, Anda harus waspada.

Rasio Pengeluaran Bersih

Rasio biaya bersih (kadang-kadang dikenal sebagai rasio biaya total) keluar dari harga saham setelah keringanan dan penggantian. Dalam beberapa kasus, dana mungkin memiliki perjanjian untuk membebaskan, mengganti atau mengganti sebagian biaya dana. Ini sering terjadi pada dana baru. Perusahaan investasi dan manajer investasinya dapat menyetujui untuk membebaskan biaya tertentu setelah peluncuran dana baru untuk menjaga rasio pengeluaran lebih rendah bagi investor. Rasio biaya total merupakan biaya yang dibebankan ke dana setelah keringanan, penggantian, dan penggantian telah dilakukan. Pengurangan biaya ini biasanya untuk jangka waktu tertentu setelah dana tersebut dapat dikenakan semua biaya penuh.

Alih-alih apa pemegang saham pasti akan dibayar, rasio biaya bersih adalah pembayaran aktual sebagai persentase dari aset yang dikelola.Rasio pengeluaran berikutnya juga biasanya mencakup biaya perdagangan seperti komisi perantara, biaya pertukaran, dan biaya kliring.

Memahami Pengabaian & Penggantian Biaya

Dana yang lebih baru dan lebih kecil biasanya akan memiliki rasio biaya kotor yang lebih tinggi karena biayanya lebih mahal untuk dijalankan secara relatif. Namun, dana yang lebih kecil akan menggunakan keringanan dan penggantian untuk menarik investor baru. Anggap saja seperti pengecer yang menjalankan promosi untuk mendapatkan lebih banyak pelanggan ke toko. Contoh bagus lainnya adalah supermarket baru yang datang ke kota dan menggunakan harga yang lebih rendah dalam upaya untuk mencuri pangsa dari merek yang sudah ada. Setelah beberapa minggu, atau mungkin dua sampai tiga bulan, supermarket akan menaikkan harga untuk meningkatkan marginnya. Seperti pengecer atau supermarket, periode promosi untuk ETF mungkin akan berakhir.

Jika rasio pengeluaran kotor lebih tinggi dari rasio pengeluaran bersih, maka sebagai investor, Anda bertaruh bahwa aset yang dikelola akan tumbuh cukup untuk mengimbangi biaya tersebut. Jika situasinya tidak seperti itu karena kinerja yang buruk, maka keringanan akan dihilangkan. Semakin lebar selisih antara rasio biaya kotor dan rasio biaya bersih, semakin besar kemungkinan keringanan akan dihilangkan. Cari juga tanggal akhir pengabaian jika tersedia. Dalam istilah yang lebih sederhana, jika kotor lebih tinggi dari bersih, itu meningkatkan kemungkinan rasio biaya dana akan bergerak lebih tinggi di masa depan.

Kabar baiknya adalah jika dana tersebut dapat menumbuhkan aset yang dikelolanya, maka dana tersebut menjadi lebih murah untuk dikelola, yang kemudian menurunkan rasio biaya. Sebagai investor, ini akan menguntungkan karena rasio pengeluaran yang lebih tinggi memakan keuntungan Anda dan memperburuk kerugian Anda.

Faktor ETF Penting Lainnya

Saat Anda membaca tentang rasio pengeluaran, itu adalah rasio pengeluaran bersih yang dirujuk. Anda dapat menemukan informasi ini dengan membuka Yahoo Keuangan, memasukkan ticker ETF dan memilih Profil. Dari sana, gulir ke bawah ke bagian Ringkasan Dana. Di bawah ini adalah ringkasan Operasi Dana. Di sinilah Anda akan menemukan rasio biaya bersih. Jika rasio pengeluaran itu di atas 0,21%, maka rasio pengeluaran itu di atas rata-rata yang ditemukan di seluruh dunia ETF.Ini tidak berarti bahwa ETF harus dibuang dari pertimbangan investasi, tetapi itu berarti Anda harus mengerjakan pekerjaan rumah Anda. Misalnya, apakah ETF lain yang melacak hal yang sama menawarkan rasio biaya yang lebih rendah? Juga, Anda akan melihat Perputaran Kepemilikan Tahunan di bagian Operasi Dana. Jika persentase itu tinggi, maka itu menunjukkan manajemen aktif dan biasanya akan berarti rasio biaya yang tinggi. ETF pasif biasanya memiliki perputaran yang rendah dan rasio biaya yang rendah karena biaya yang didengar lebih rendah.

Rasio pengeluaran itu penting, tetapi itu bukan satu-satunya metrik yang harus dicari saat memilih ETF. Lihat juga rata-rata volume perdagangan harian. Jika di atas 1 juta share per hari, maka itu cairan, yang akan memungkinkan Anda untuk membeli dan menjual dengan mudah. Apa pun di atas 100.000 saham yang diperdagangkan per hari boleh saja, tetapi periksa bid-ask spread untuk memastikannya kencang. Jika tidak, Anda dapat terkena biaya tersembunyi. Untuk menghindari hal ini, gunakan batasi pesanan menentang pesanan pasar.

Jika Anda akan berdagang volatil memanfaatkan dan ETF terbalik, maka Anda harus sangat mempertimbangkan untuk memiliki rencana permainan khusus untuk membeli saham dan strategi keluar. Jika tidak, penyeimbangan ulang harian, rasio biaya tinggi, dan biaya komisi berpotensi menghasilkan pukulan yang signifikan.

Garis bawah

Sebagai investor, Anda tidak membayar rasio pengeluaran kotor pada ETF. Tetapi jika Anda melihat perbedaan yang lebar antara pendapatan kotor dan bersih, ini bisa mengindikasikan pengeluaran yang lebih tinggi di kemudian hari karena kemungkinan besar keringanan dan penggantian akan dihilangkan. Waspadai juga risiko lain yang terkait dengan ETF, terutama yang dikelola secara aktif.