Reksa Dana vs. Hedge Funds: Apa Bedanya?

Reksa Dana vs. Hedge Funds: Gambaran Umum

Keduanya reksa dana dan Pengelola investasi global adalah portofolio yang dikelola yang dibangun dari dana gabungan dengan tujuan mencapai pengembalian melalui diversifikasi. Penyatuan dana ini berarti bahwa seorang manajer—atau sekelompok manajer—menggunakan modal investasi dari banyak investor untuk berinvestasi dalam sekuritas yang sesuai dengan strategi tertentu.

Reksa dana ditawarkan oleh pengelola dana institusional dengan berbagai pilihan untuk investor ritel dan institusional. Hedge fund menargetkan investor dengan kekayaan bersih tinggi. Dana ini mengharuskan investor memenuhi karakteristik terakreditasi tertentu.

Takeaways Kunci

Reksa dana adalah produk investasi teregulasi yang ditawarkan kepada publik dan tersedia untuk perdagangan harian.
Hedge fund adalah investasi swasta yang hanya tersedia untuk investor terakreditasi.
Hedge fund dikenal menggunakan strategi investasi berisiko tinggi dengan tujuan mencapai pengembalian yang lebih tinggi bagi investor mereka.

instagram viewer

1:12

Perbedaan Reksa Dana dan Dana Lindung Nilai

Reksa dana

Reksa dana umumnya dikenal dalam industri investasi. Reksa dana pertama dibuat pada tahun 1924 dan ditawarkan oleh MFS Investment Management.Sejak saat itu reksa dana telah berkembang pesat untuk memberi investor berbagai pilihan dalam investasi terkelola pasif dan aktif.

Dana pasif memberi investor kesempatan untuk berinvestasi dalam indeks untuk eksposur pasar yang ditargetkan dengan biaya rendah. Reksa dana aktif menyediakan produk investasi yang menawarkan manfaat pengelolaan dana portofolio secara profesional. Raksasa riset, Investment Company Institute (ICI), menyatakan bahwa per Desember. 31 Desember 2019, ada 7.945 reksa dana dengan nilai US$21,3 triliun aset yang dikelola (UM).

Securities and Exchange Commission secara komprehensif mengatur reksa dana melalui dua arahan peraturan: Securities Act of 1933 dan Investment Company Act of 1940.Undang-undang tahun 1933 membutuhkan prospektus yang terdokumentasi untuk pendidikan dan transparansi investor.

Undang-undang tahun 1940 memberikan kerangka untuk penataan reksa dana yang dapat termasuk dalam dana terbuka atau dana tertutup.

Reksa dana open-end dan closed-end diperdagangkan setiap hari di bursa pasar keuangan. Reksa dana open-end menawarkan kelas saham yang berbeda yang memiliki biaya dan beban penjualan yang bervariasi. Harga dana ini setiap hari, pada akhir perdagangan, pada nilai aset bersih (NAB).

Dana tertutup menawarkan sejumlah saham tetap dalam penawaran umum perdana (IPO). Mereka berdagang sepanjang hari perdagangan seperti saham. Reksa dana tersedia untuk semua jenis investor. Namun, beberapa dana dapat datang dengan persyaratan investasi minimum yang berkisar dari $250 hingga $3.000 atau lebih, tergantung pada dana tersebut.

Umumnya, reksa dana dikelola untuk memperdagangkan sekuritas berdasarkan strategi tertentu. Sementara kompleksitas strategi dapat bervariasi, sebagian besar reksa dana tidak terlalu bergantung pada investasi alternatif atau derivatif. Dengan membatasi penggunaan investasi berisiko tinggi ini, itu membuat mereka lebih cocok untuk publik investasi massal.

Menurut InvestmentNews per 7 Maret 2021, tiga manajer aset reksa dana terbesar termasuk:

Vanguard, total aset reksa dana sebesar $3,4 triliun
Fidelity, total aset reksa dana sebesar $1,9 triliun
American Funds, total aset reksa dana sebesar $1,6 triliun

Pengelola investasi global

Hedge fund memiliki struktur dana gabungan dasar yang sama dengan reksa dana. Namun, dana lindung nilai hanya ditawarkan secara pribadi. Biasanya, mereka dikenal untuk mengambil posisi risiko yang lebih tinggi dengan tujuan pengembalian yang lebih tinggi bagi investor. Dengan demikian, mereka dapat menggunakan opsi, leverage, short-selling, dan strategi alternatif lainnya.

Keseluruhan, Pengelola investasi global biasanya dikelola jauh lebih agresif daripada rekan-rekan reksa dana mereka. Banyak yang berusaha untuk mengambil posisi siklus global atau untuk mencapai pengembalian di pasar yang sedang jatuh.

Sementara dibangun di sekitar konsep yang sama untuk berinvestasi sebagai reksa dana, dana lindung nilai terstruktur dan diatur jauh berbeda. Karena dana lindung nilai menawarkan investasi mereka secara pribadi, ini mengharuskan mereka untuk hanya menyertakan investor terakreditasi dan memungkinkan mereka untuk membangun struktur dana mereka. Peraturan D undang-undang tahun 1933 mengamanatkan investasi dari investor terakreditasi dalam dana lindung nilai swasta.

Investor terakreditasi dianggap memiliki pengetahuan lanjutan tentang investasi pasar keuangan, biasanya dengan toleransi risiko yang lebih tinggi daripada investor standar. Para investor ini bersedia untuk melewati perlindungan standar yang ditawarkan kepada investor reksa dana untuk peluang mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi. Sebagai dana pribadi, dana lindung nilai juga berbeda dalam hal mereka biasanya menyebarkan struktur kemitraan berjenjang yang meliputi sekutu umum dan sekutu komanditer.

Sifat pribadi dana lindung nilai memungkinkan mereka memiliki banyak fleksibilitas dalam ketentuan investasi dan persyaratan investor mereka. Dengan demikian, dana lindung nilai sering membebankan biaya yang jauh lebih tinggi daripada reksa dana. Mereka juga dapat menawarkan lebih sedikit likuiditas dengan berbagai periode penguncian dan tunjangan penebusan.

Beberapa dana bahkan dapat menutup penebusan selama periode pasar yang bergejolak untuk melindungi investor dari potensi aksi jual dalam portofolio dana. Secara keseluruhan, sangat penting bagi investor dana lindung nilai untuk sepenuhnya memahami risiko strategi dana dan ketentuan yang mengatur. Persyaratan ini tidak dipublikasikan seperti prospektus reksa dana. Sebaliknya, dana lindung nilai bergantung pada memorandum penempatan pribadi, kemitraan terbatas atau perjanjian operasi, dan dokumen langganan untuk mengatur operasi mereka.

Menurut "BusinessInsider.com" pada Mei 2018, tiga manajer dana lindung nilai terbesar termasuk:

Rekanan Bridgewater
Manajemen Modal AQR
Teknologi Renaisans

Wawasan Penasehat

Rebecca Dawson
Silber Bennett Keuangan, Los Angeles, CA

Perbedaan utama antara dana lindung nilai dan reksa dana adalah persyaratan penebusannya. Investor reksa dana dapat menebus unit mereka pada hari kerja tertentu dan menerima NAB (nilai aset bersih) pada hari itu. Hedge fund, di sisi lain, cenderung kurang likuid. Beberapa menawarkan penebusan mingguan atau bulanan, sementara yang lain hanya menawarkan penebusan triwulanan atau tahunan. Banyak dana lindung nilai memberlakukan periode penguncian, di mana Anda tidak dapat menarik uang Anda sama sekali. Selama periode volatilitas pasar, seperti krisis keuangan terbaru, beberapa hedge fund sebenarnya menangguhkan penebusan sepenuhnya untuk melindungi investor yang tersisa dari potensi penjualan api dana tersebut portofolio. Penting untuk membaca dengan cermat memorandum penawaran dana lindung nilai untuk memahami sepenuhnya hak penebusan Anda.

Membandingkan Kinerja

Indeks menyediakan salah satu cara terbaik untuk mengukur kinerja berbagai sektor dan segmen pasar. Karena rincian kinerja dana lindung nilai tidak transparan untuk umum, akan sangat membantu jika membandingkan kinerja dari indeks hedge fund ke S&P 500 untuk memahami metrik kinerja yang terlibat dalam membandingkan hedge fund lebih standar reksa dana.

Biaya juga memainkan peran besar dalam perbandingan kinerja juga. Biaya operasional reksa dana diketahui berkisar dari sekitar 0,05% hingga setinggi 5% atau lebih. Dana lindung nilai biasanya mengintegrasikan apa yang dikenal sebagai "biaya dua dan dua puluh" yang mencakup biaya manajemen 2% dan biaya kinerja 20%.

Kinerja indeks per 5 Maret 2019, menunjukkan pengembalian tahunan bruto berikut untuk S&P 500 versus Indeks Komposit Tertimbang Dana Hedge Fund Research Index® (HFRI).

Indeks	1 tahun	3 tahun	5 Tahun
Indeks Komposit Tertimbang Dana HFRI	-3.62%	5.04%	2.94%
S&P 500	3.77%	11.77%	8.31%