Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS)

Apa Itu Sekuritas Terkait Indeks Obligasi Dolar?

Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS) adalah jenis instrumen utang yang tingkat bunganya ditentukan pada saat jatuh tempo oleh kinerja pengembalian indeks tertentu atas kepemilikan tertentu Titik. Karena struktur ini, Dollar BILS dikategorikan sebagai hutang dengan suku bunga mengambang tanpa kupon.

Pengertian Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS)

Dollar BILS biasanya berguna untuk perusahaan yang terlibat dalam pencocokan aset-kewajiban. Misalnya, jika sebuah perusahaan memiliki kewajiban besar yang jatuh tempo dalam enam bulan, perusahaan dapat menginvestasikan uangnya ke dalam BILS dolar sekarang, daripada hanya membiarkan uang itu menganggur selama waktu itu. Tingkat bunga efektif yang akan diterima perusahaan dari menahan BILS dolar akan sama dengan pengembalian indeks yang ditentukan selama periode waktu itu, memungkinkan perusahaan untuk berpartisipasi dalam setiap keuntungan/kerugian yang ditimbulkan indeks selama periode waktu itu, tetapi juga masih menjamin bahwa perusahaan akan dapat melikuidasi posisinya untuk mendapatkan uang tunai pada tanggal dibutuhkan dana untuk membayarnya kewajiban.

Batasan Dollar BILS

Dollar BILS dan sekuritas terkait indeks lainnya membawa risiko lebih tinggi daripada obligasi zero-coupon tradisional dan lainnya sekuritas pendapatan tetap karena ketergantungannya pada pengembalian variabel indeks untuk menghasilkan pendapatan bunga dan melindungi Kepala Sekolah. Obligasi tanpa kupon dibeli dengan diskon besar pada nilai nominal dan memperoleh bunga sebagai akibat dari kenaikan nilai nominal pada saat jatuh tempo. Investor dalam obligasi tanpa kupon dijamin untuk mendapatkan kembali nilai nominal obligasi pada saat jatuh tempo tetapi Dollar BILS tidak membawa jaminan tersebut. Jika sekuritas ini terkait dengan indeks ekuitas, seperti S&P 500, investor dapat menerima kembali kurang dari pokok aslinya jika nilai indeks lebih rendah pada saat jatuh tempo daripada saat pembelian.

Sekuritas terkait indeks memiliki berbagai ketentuan yang menentukan bunga yang akan diterima investor. Beberapa sekuritas datang dengan perlindungan modal atau jaminan modal dari penerbit, biasanya bank investasi atau pialang, yang menjamin pengembalian pokok pada saat jatuh tempo. Tingkat partisipasi yang ditawarkan oleh setiap sekuritas berdampak pada jumlah bunga yang diterima. Sekuritas dengan tingkat partisipasi 100% akan menerima bunga berdasarkan pengembalian penuh dari underlying indeks sementara mereka dengan tingkat partisipasi 80%, misalnya, akan menerima 80% dari indeks yang mendasarinya kembali.

Dolar BILS juga berbeda dari obligasi terkait inflasi yang melakukan pembayaran kupon berkala yang menyesuaikan dengan perubahan tingkat inflasi, biasanya diukur di AS dengan Indeks Harga Konsumen.