Definisi Warna dan Contoh

Apa itu Warna?

Warna adalah pilihan "Yunani" yang mengukur tingkat di mana gamma akan berubah seiring waktu. Lebih khusus lagi, ini adalah turunan urutan ketiga dari nilai opsi, sekali ke waktu dan dua kali ke harga opsi. Gamma mengukur perubahan delta sebagai tanggapan atas pergerakan harga satu unit di aset dasar, dan delta mengukur bagaimana derivatif bergerak sebagai respons terhadap perubahan harga di dasar.

Warna juga dikenal sebagai peluruhan gamma atau turunan gamma terhadap waktu (DgammaDtime).

Memahami Warna

Pilihan yunani mengukur banyak karakteristik penetapan harga opsi, dari seberapa cepat harga opsi berubah sehubungan dengan perubahan harga aset dasar, yang disebut delta, dengan tingkat peluruhan nilai waktu opsi, dipanggil

theta.

Untuk memahami warna, penting untuk terlebih dahulu memahami gamma, karena warna mengukur bagaimana gamma akan berubah seiring waktu.

Gamma mengukur tingkat perubahan delta opsi per pergerakan satu poin dalam harga aset dasar. Delta adalah turunan pertama, gamma kedua, dan warna ketiga. Warna adalah sifat penting untuk dipantau saat mempertahankan a lindung nilai gamma portofolio karena membantu pedagang untuk mengukur efektivitas lindung nilai selama berlalunya waktu.

Gamma juga digunakan ketika mencoba mengukur pergerakan harga sebuah opsi, relatif terhadap jumlah uang yang masuk atau keluar. Ketika opsi yang diukur jauh di dalam atau kehabisan uang, gammanya kecil. Saat opsi mendekati atau menguntungkan, gamma berada pada posisi terbesarnya. Gamma juga semakin besar semakin dekat ke kadaluarsa, dan semakin kecil semakin jauh dari kadaluarsa.

Semua opsi yang a posisi panjang memiliki gamma positif, sedangkan semua pilihan singkat memiliki gamma negatif.

Pedagang yang menggunakan strategi perdagangan opsi lindung nilai gamma menggunakan warna untuk menangkap informasi tentang gamma opsi per tahun. Angka harian dapat ditemukan dengan membagi hasilnya dengan jumlah hari dalam setahun.

Warna memberikan angka yang lebih andal saat opsi masih jauh dari kadaluarsa. Namun, saat kedaluwarsa semakin dekat, warna menjadi lebih mudah berubah, dapat berubah intraday, dan kurang dapat diandalkan.

Yunani orde ketiga lainnya termasuk kecepatan yang merupakan tingkat perubahan gamma sehubungan dengan harga yang mendasarinya, ultima, dan zomma.

Menggunakan Warna

Meminjam dari fisika, jika delta adalah kecepatan pergerakan harga opsi sehubungan dengan yang mendasarinya, maka gamma adalah percepatannya. Karena turunan ketiga agak sulit untuk dipahami oleh non-ilmuwan, kita dapat menurunkan orang-orang Yunani ini satu tingkat. Sekarang pertimbangkan gamma sebagai kecepatan delta dan oleh karena itu warna adalah percepatan gamma.

Gamma mengembang saat kedaluwarsa semakin dekat dan warna mengukurnya. Gamma juga berkembang saat opsi bergerak lebih dekat ke di uang, dan warna juga mengukur ini. Jika gamma kecil karena opsi masih jauh dari kadaluarsa atau aset dasar jauh dari harga strike, maka warna akan mencerminkan hal ini.

Contoh Warna dalam Perdagangan Opsi

Asumsikan bahwa sebuah opsi memiliki delta 0,65. Itu berarti bahwa untuk setiap pergerakan $1 dalam harga saham, opsi diharapkan bergerak $0,65, yang lainnya tetap sama.

Sekarang asumsikan bahwa opsi ini memiliki harga strike $10 dan dasarnya saat ini diperdagangkan pada $11. Harga saham naik, dan segera mencapai $12, menempatkan saham lebih banyak uang. Delta saham sekarang 0,90.

Opsi in the money juga akan mengalami peningkatan delta seiring dengan semakin dekatnya waktu kedaluwarsa. Bagaimanapun, untuk setiap pergerakan dolar di saham, opsi sekarang bergerak $0,90. Perbedaan antara delta lama dan delta baru adalah apa yang diukur gamma. Gamma meningkat sebesar 0,25. Namun perlu diperhatikan, gamma akan mulai menurun saat delta mendekati satu, karena begitu delta berada di 0,90, ia hanya dapat meningkat sebesar 0,10, yang lebih kecil dari peningkatan sebelumnya.

Warna adalah perpanjangan dari gamma, mengukur seberapa banyak ia bergerak dari waktu ke waktu. Warna menunjukkan berapa banyak gamma yang diharapkan berubah. Jumlah harian menunjukkan berapa banyak gamma yang diharapkan berubah setiap hari. Warna 0,03 berarti gamma akan berfluktuasi sekitar 0,03 per hari. Pembacaan 0,1 berarti gamma akan berfluktuasi 0,1 per hari.

Saat harga mendekati kedaluwarsa, warna lebih rentan terhadap perubahan yang cepat dan karena itu tidak dapat diandalkan.