Dasar-dasar Investasi Obligasi Hasil Tinggi

Dasar-dasar Investasi Obligasi Hasil Tinggi

Ketika mencoba untuk mengerti hasil tinggi atau biasa disebut obligasi sampah, penting untuk memeriksa dengan cermat keyakinan umum yang dianut tentang ikatan ini. Ternyata, terlepas dari namanya, obligasi sampah tidak berisiko seperti yang biasa diyakini. Berikut adalah beberapa fakta tentang obligasi sampah yang mungkin belum sepenuhnya dipertimbangkan oleh banyak investor:

• Pada 2019, 28,2% utang korporasi dinilai berstatus “sampah”.Ini berarti pasar cukup terdiversifikasi dari apa yang dipahami untuk mewakili istilah itu ketika pertama kali menjadi populer tiga dekade lalu.
• Banyak kali perusahaan status "sampah" hanyalah salah satu yang melakukan hal sendiri terlepas dari tren pasar. Artinya status “sampah” tidak selalu berarti perusahaan tidak stabil.
• Penting untuk dicatat bahwa obligasi sampah semacam itu menghasilkan tingkat yang jauh lebih tinggi daripada investasi berukuran serupa di tempat lain.
• Mengingat fakta-fakta ini, menyelidiki pasar obligasi sampah dengan hati-hati untuk investasi yang tepat adalah praktik investasi yang bermanfaat bagi investor yang ingin memaksimalkan
  instagram viewer
  ROI.

Singkatnya, obligasi dengan imbal hasil tinggi lebih berisiko daripada obligasi dengan imbal hasil lebih rendah, tetapi mereka menawarkan pengembalian yang lebih besar. Jadi meluangkan waktu Anda untuk menyelidiki perusahaan status sampah dapat menghasilkan pengembalian yang jauh lebih besar daripada mengikuti peluang investasi tradisional yang "kurang berisiko". Di sisi lain, karena risikonya lebih besar, total modal yang diinvestasikan dalam obligasi sampah harus tetap lebih rendah daripada modal yang diinvestasikan di tempat lain untuk mengurangi kerugian jika investasi tersebut gagal. Saat mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam obligasi sampah, penting untuk melakukan penyelidikan menyeluruh terhadap risikonya.

Keuntungan Obligasi Korporasi dengan Hasil Tinggi

Karena obligasi sampah hasil yang lebih tinggi memberikan investor, mereka perlahan-lahan menjadi semakin populer selama bertahun-tahun. Mengingat fakta bahwa obligasi korporasi secara umum membayar hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan obligasi yang diterbitkan pemerintah, Anda dapat melihat daya tarik yang diberikan opsi obligasi lain yang tersedia bagi investor. Meskipun obligasi pemerintah adalah obligasi paling andal, yang menjadikannya yang paling populer, keandalan ini menghasilkan pengurangan ROI.

Obligasi juga menawarkan beberapa keuntungan signifikan bagi investor atas investasi ekuitas. Berikut beberapa keuntungannya:

• Memiliki obligasi tidak berarti Anda memiliki kepentingan dalam perusahaan. Anda dibayar berdasarkan tarif yang stabil selama suatu periode, yang merupakan sesuatu yang tidak dijamin oleh investasi ekuitas.
• Karena Anda tidak peduli dengan keuntungan sehari-hari saat berinvestasi dalam obligasi, Anda tidak perlu terlalu terlibat dengan bisnis secara keseluruhan.
• Obligasi korporasi memungkinkan investor lebih banyak perbedaan dalam pilihan investasi mereka. Mereka dapat memilih untuk berinvestasi di sejumlah sektor ekonomi yang berbeda. Ini membuat mereka ideal untuk mengisi portofolio pendapatan tetap atau ekuitas jika Anda membutuhkan lebih banyak keragaman.
• Karena mereka pendapatan tetap jadwal, obligasi korporasi sering memberikan investor pendapatan tetap yang dapat diandalkan dan nyaman peluang investasi lainnya tidak. Namun, ada pengecualian untuk ini, seperti kupon nol obligasi dan tingkat mengambang obligasi, yang menawarkan jadwal dan opsi pembayaran yang berbeda.
• Karena bisa dijual kapan saja, termasuk sebelum pematangan, obligasi korporasi jauh lebih likuid dibandingkan beberapa peluang investasi lainnya.
• Tanggal jatuh tempo untuk obligasi korporasi ditetapkan pada saat diterbitkan. Ada tiga rentang tanggal jatuh tempo dasar, yang memberikan banyak fleksibilitas kepada investor:

1. Jangka Pendek - Catatan jangka pendek adalah obligasi dengan tanggal jatuh tempo lima tahun atau kurang.
2. Medium-Term – Medium-term notes adalah obligasi dengan tanggal jatuh tempo antara 5 dan 12 tahun.
3. Jangka panjang – Wesel jangka panjang adalah obligasi yang jatuh temponya lebih dari 12 tahun

Risiko Obligasi Korporasi Berimbal Hasil Tinggi

Untuk lebih jelasnya, resiko gagal bayar tidak signifikan untuk sampah atau obligasi berisiko tinggi. Faktanya, rata-rata historis untuk default tahunan (dari 1981 hingga 2019) hanya sekitar 4% per tahun.Ini berarti bahwa tidak ada dampak besar pada kinerja obligasi sampah karena default yang sebenarnya.

Risiko, kemudian, datang dalam bentuk keriangan kinerja obligasi jika dibandingkan dengan sektor lain dari pasar obligasi. Memang, mereka berkinerja baik dari waktu ke waktu seperti yang ditunjukkan oleh 4% default. Namun, mereka berisiko ketika kondisi lingkungan pasar berubah menjadi buruk. Ketika pasar, seperti yang terjadi pada tahun 2008 misalnya, asam, obligasi sampah bisa gagal di seluruh sektor bisnis yang terkena dampak. Singkatnya, ketika ekonomi menderita, obligasi sampah jauh lebih mungkin gagal daripada obligasi tradisional. Semakin stabil perekonomian secara keseluruhan, semakin besar risiko ini diminimalkan.

Kinerja Historis Obligasi Sampah

Terlepas dari masalah efek jangka pendek yang menghancurkan seperti skandal simpan pinjam di tahun 80-an, resesi 2008, dan dot-com kegagalan di awal tahun 2000-an terjadi pada obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi, mereka terus mempertahankan pertumbuhan kinerja yang kuat secara keseluruhan, menunjukkan kemampuan pasar untuk pulih seiring dengan ekonomi.

Ketika membandingkan kinerja historis mereka secara khusus dengan obligasi lain, obligasi sampah rata-rata relatif 5,5 poin persentase lebih baik daripada Obligasi Treasury AS dari Januari 1997 hingga Oktober 2020. Pertumbuhan ini, bagaimanapun, juga menunjukkan volatilitas yang melekat pada obligasi tersebut. Spread telah setinggi 21,82 dan serendah 2,44.

Jelas, pelajaran di sini adalah bahwa obligasi dengan imbal hasil tinggi paling baik ketika ekonomi stabil dan mengalami pertumbuhan. Di sisi lain, obligasi imbal hasil tinggi tidak berkinerja baik jika ekonomi tidak sehat atau jika ada risiko resesi. Investasi berisiko tinggi akan menjadi yang pertama dilakukan pada saat-saat sulit.

Dalam hal perubahan suku bunga, obligasi dengan imbal hasil tinggi tidak terpengaruh sebanyak obligasi dengan imbal hasil yang lebih rendah, di mana perubahan akan terasa lebih signifikan dalam pengembalian.

Garis bawah

Mengingat kinerja historis obligasi korporasi imbal hasil tinggi, wajar untuk bertanya: untuk jenis investor apa obligasi korporasi imbal hasil tinggi paling masuk akal?

Secara umum, obligasi sampah semacam itu dilihat oleh investor sebagai semacam "jalan tengah" antara obligasi dan pasar saham. Ya, mereka lebih fluktuatif daripada obligasi "normal", tetapi tidak sebagai saham yang fluktuatif. Selain itu, mereka menawarkan pembayaran yang lebih besar daripada obligasi dengan imbal hasil yang lebih rendah, tetapi tidak sebanyak saham – dalam jangka panjang. Seiring waktu, kemampuan mereka untuk tampil sejalan (menghubungkan) dengan pasar saham sambil menawarkan investasi yang kurang berisiko terus menjadikannya sebagai pilihan ketiga yang menarik untuk berbagai jenis investor, mulai dari swasta hingga institusi investor.

Secara keseluruhan, investor yang menginginkan imbal hasil tinggi dan potensi apresiasi jangka panjang dari mereka investasi dan siapa yang dapat menahan risiko yang lebih tinggi dari obligasi tersebut harus menyelidiki obligasi dengan imbal hasil tinggi pasar. Namun, karena obligasi ini bergejolak, investor yang tidak dapat mentolerir risiko atau yang hanya mencari opsi jangka pendek harus mencari di tempat lain.