5 titoli per cavalcare le tendenze tecnologiche più in voga: Wick

La rivoluzione tecnologica ha una lunga strada da percorrere e le azioni dei principali attori hanno ancora un significativo potenziale di rialzo, secondo Paul Wick, manager del $ 6,4 miliardi di Columbia Seligman Communications and Information Fund (SLMCX), I rapporti di Barron. Le sue migliori scelte includono questi cinque, con i loro guadagni cumulativi dall'inizio del 2017: Micron Technology Inc. (MU), 101%; Western Digital Corp. (WDC), 32%; Intel Corp. (INTC), 31%; Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), 72%; e Oracle Corp. (ORCL), 36%.

"Sì per i semiconduttori"

Mircon e Intel sono giochi di semiconduttori puri. Come Wick dice a Barron's, "i semiconduttori sono un modo economico per riprodurre molte delle migliori tendenze secolari della tecnologia, incluso il cloud, la quantità di potenza di calcolo nel cloud, spazio di archiviazione necessario nei data center cloud, memoria per la virtualizzazione e reti a velocità più elevata per ridurre la latenza nel cloud."

Inoltre, continua, i semiconduttori sono al centro di altri sviluppi tecnologici chiave come i veicoli elettrici, la guida autonoma, la sicurezza automobilistica,

intelligenza artificiale (AI), e il Internet delle cose (IoT). Inoltre, aggiunge Wick, "si scambiano a valutazioni significativamente più basse rispetto a molte altre parti della tecnologia", così come "industriali, bevande, tecnologia medica e il mercato in generale".

Il consolidamento tra i produttori di chip, osserva Wick, ha prodotto "sinergie di costo significative". Infine, "le scorte di chip sono altamente correlata alla crescita economica a livello globale" e "tendono a fare bene in un contesto di tassi di interesse in aumento", come dice di Barron.

Wick non è solo nel suo entusiasmo per i produttori di chip. "Tutti i segnali indicano sì per i semiconduttori", come Kim Forrest di Fort Pitt Capital ha detto alla CNBC. Per quanto riguarda Micron, CNBC sottolinea che è particolarmente economico, con un rapporto P/E a termine di solo cinque volte proiettato EPS.

Micron

Wick è impressionato dalla capacità di Micron di aumentare i ricavi del 50% o più all'anno, raggiungendo di fatto una crescita del 100% negli ultimi anni. Egli rileva inoltre che la società ha aumentato la sua margine di operatività alla fascia alta del 40%, attraverso aumenti dell'efficienza produttiva. Inoltre, i principali clienti oggi per produttori di chip come Micron sono aziende ad alto margine come Alphabet Inc. (GOOGL), la società madre di Google e Facebook Inc. (FB). Questi clienti "non cavillano molto sul costo della memoria" per i loro data center, dice Wick a Barron's.

Western Digital

Western Digital produce dispositivi di archiviazione dati, comprese unità mobili per PC, notebook e applicazioni di gioco per computer. Wick lo vede come metà unità disco magnetico e metà memoria flash. Un problema recente per Western è stato l'ammorbidimento dei prezzi per i dispositivi di memoria flash NAND, che non richiedono alimentazione per conservare i dati. Wick trova il titolo a buon mercato con un P/E di circa sei volte i guadagni e nota che genera un significativo flusso di cassa libero. Data la sua aspettativa che la memoria flash tende a rendere obsolete le unità a disco magnetico, dice a Barron's che Western è più "a prova di futuro" rispetto al rivale Seagate Technolgy PLC (STX), che è puramente un'azienda di dischi magnetici.

Marvell

Dopo un cambio di gestione, Marvell's margine lordo è aumentato dal 51% al 63% e il suo margine operativo è aumentato da una cifra singola bassa all'intervallo alto del 20%, per Wick. Lo definisce una "solida inversione di tendenza" che ha incluso anche la cessione di attività non redditizie, nonché il taglio delle spese inutili in ricerca e sviluppo che stavano producendo "un sacco di buchi a secco".

La più grande attività di Marvell, con circa il 55% dei ricavi, sono i controller di unità disco, che ha un margine lordo fino al 70%, per Wick. Produce anche semiconduttori e prodotti di tipo Bluetooth per applicazioni di gioco per computer. A Wick piace la recente acquisizione di Cavium Inc., che definisce "una delle migliori aziende di processori di rete nella Silicon Valley".

Oracolo

Wick prevede una "rivalutazione simile a Microsoft" in Oracle, che ha avuto guadagni "abbastanza solidi" dalla sua "attività principale di database". Dice a Barron che Oracle genera circa 15 miliardi di dollari l'anno di free cash flow, e dovrebbe essere un grande beneficiario della riforma fiscale, che secondo lui aggiungerà tra 30 cent e 40 cent all'anno all'EPS. Progetta inoltre che i riacquisti di azioni annuali potrebbero aumentare da circa $ 10 miliardi fino a $ 14 miliardi.