Stock di AMD: il suo chip di gioco veloce non è una scommessa sicura
Azioni di Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) è aumentato negli scambi giornalieri in base alle notizie secondo cui il nuovo chip ultraveloce di AMD sarebbe stato inserito nel personal computer da gioco Alienware Area 51 di Dell Inc.. Il chip si chiama Ryzen Threadripper e compete direttamente con Intel.
Scetticismo sull'AMD
Il rapporto in Digitimes.com afferma che l'uso del chip da parte di Dell potrebbe portare più produttori di giochi a utilizzare il processore, aumentando potenzialmente i guadagni di AMD. Ma non è del tutto chiaro se questo aumenterà le azioni di AMD. Le azioni sono più che raddoppiate nell'ultimo anno, ma sono una frazione del loro prezzo nell'anno 2000.
Diamo un'occhiata alle ultime novità. Dell la scorsa settimana ha dichiarato che farà il suo debutto con due nuove versioni del desktop Area 51. Uno utilizzerà il chip AMD, l'altro il processore Intel serie X. Inoltre, Dell ha affermato che sarebbe stato l'esclusivo partner di lancio della produzione originale per la realizzazione di computer pre-costruiti con il chip AMD. Con il marchio di approvazione di Dell, è più probabile che altri produttori utilizzino il chip AMD al termine del periodo di esclusività.
Un fattore chiave che fa aumentare le azioni di AMD potrebbe essere la convinzione che l'ampliamento dell'uso dei chip AMD potrebbe portare a un forte aumento delle vendite. Ma un segnale di avvertimento è che gli analisti non sembrano prendere in considerazione questa crescita, almeno finora. Le stime dei ricavi per AMD non sono aumentate dall'inizio di maggio.
Stime dei ricavi AMD per l'anno fiscale in corso dati da YCharts
A prima vista, le azioni di AMD sembrano relativamente economiche. Vendono a un rapporto prezzo-vendita di circa 2,2, che è un vero affare rispetto a NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) e Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
Rapporto AMD PS (Avanti 1 anno) dati da YCharts
Ma gli analisti sono giustamente cauti perché il flusso di entrate e il tasso di crescita di AMD sono stati incoerenti nell'ultimo decennio rispetto ai rivali, causando prestazioni irregolari nel titolo.
Stime dei ricavi annuali di AMD dati da YCharts
AMD ha anche i peggiori margini lordi rispetto ai suoi pari, sotto il 24% negli ultimi dodici mesi, mentre NVIDIA, Intel e Taiwan Semi sono tutti compresi tra il 50 e il 60%.
Margine di profitto lordo AMD (TTM) dati da YCharts
A dire il vero, il nuovo processore di AMD e l'accordo con Dell sono notizie positive. Ma le scarse prestazioni di AMD sui margini lordi e sugli utili sono di cattivo auspicio per il futuro. Inoltre, il segmento informatico e grafico dell'azienda rappresenta meno del 50 percento del flusso di entrate totale e sarebbe devono vedere un tasso di crescita di quasi il 17% nel 2017 anche per eguagliare le entrate del lato Enterprise del business in 2016.
Tutto questo si aggiunge a una cosa. L'espansione delle vendite di chip di AMD per il settore dei videogiochi non rende il titolo un sicuro vincitore.
Michael Kramer è il fondatore e gestore di portafoglio di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni fatte negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.