Definizione di equità: formula, calcolo ed esempi

Che cos'è l'equità?

L'equità, in genere indicata come patrimonio netto (o patrimonio netto per le società private), rappresenta la quantità di denaro che sarebbe essere restituito agli azionisti di una società se tutte le attività sono state liquidate e tutto il debito della società è stato estinto in caso di liquidazione. In caso di acquisizione, è il valore di cessione dell'azienda meno eventuali passività dovute dall'azienda non trasferite con la vendita.

Inoltre, il patrimonio netto può rappresentare il valore contabile di una società. L'equità a volte può essere offerta come pagamento in natura. Rappresenta anche la proprietà pro-quota delle azioni di una società.

L'equità può essere trovata su una società bilancio ed è uno dei dati più comuni utilizzati dagli analisti per valutare la salute finanziaria di un'azienda.

Formula e calcolo del patrimonio netto

La seguente formula e il calcolo possono essere utilizzati per determinare il patrimonio netto di un'impresa, che è derivato dal equazione di contabilità:

$\text{Patrimonio netto.}=\text{Totale attivo.}-\text{Passività totali.}$Patrimonio netto=Totale attivo−Totale passività

Queste informazioni possono essere trovate sul bilancio, dove dovrebbero essere seguiti questi quattro passaggi:

1. Individuare le attività totali della società nel bilancio per il periodo.
2. Individuare le passività totali, che dovrebbero essere elencate separatamente nello stato patrimoniale.
3. Sottrarre le passività totali dal totale delle attività per arrivare al patrimonio netto.
4. Si noti che il totale delle attività sarà uguale alla somma delle passività e del patrimonio netto totale.

Il patrimonio netto può essere espresso anche come capitale sociale di una società e utili trattenuti meno il valore di azioni proprie. Questo metodo, tuttavia, è meno comune. Sebbene entrambi i metodi producano la stessa cifra, l'uso delle attività totali e delle passività totali è più illustrativo della salute finanziaria di un'azienda.

Comprensione del patrimonio netto

Confrontando numeri concreti che riflettono tutto ciò che l'azienda possiede e tutto ciò che deve, le "attività-meno-passività" l'equazione del capitale azionario dipinge un quadro chiaro delle finanze di un'azienda, che può essere facilmente interpretato dagli investitori e analisti. L'equità viene utilizzata come capitale raccolto da una società, che viene quindi utilizzato per acquistare beni, investire in progetti e finanziare operazioni. Un'impresa in genere può raccogliere capitali emettendo debito (sotto forma di prestito o tramite obbligazioni) o azioni (vendendo azioni). Gli investitori in genere cercano investimenti azionari in quanto offrono maggiori opportunità di condividere i profitti e la crescita di un'azienda.

L'equità è importante perché rappresenta il valore della partecipazione di un investitore in una società, rappresentato dalla sua quota delle azioni della società. Possedere azioni in una società offre agli azionisti il ​​​​potenziale per guadagni in conto capitale e dividendi. La proprietà del capitale darà inoltre agli azionisti il ​​diritto di voto sulle azioni societarie e in qualsiasi elezione del consiglio di amministrazione. Questi vantaggi della proprietà azionaria promuovono l'interesse costante degli azionisti nella società.

Il patrimonio netto può essere negativo o positivo. Se positivo, la società ha attività sufficienti per coprire le sue passività. Se negativo, le passività della società superano le sue attività; se prolungato, questo è considerato bilancio insolvenza. In genere, gli investitori considerano le società con un patrimonio netto negativo come investimenti rischiosi o non sicuri. Il patrimonio netto da solo non è un indicatore definitivo della salute finanziaria di un'azienda; utilizzato insieme ad altri strumenti e metriche, l'investitore può analizzare con precisione lo stato di salute di un'organizzazione.

Componenti del patrimonio netto

Gli utili portati a nuovo fanno parte del patrimonio netto e sono la percentuale degli utili netti che non sono stati pagati agli azionisti come dividendi. Considera gli utili non distribuiti come un risparmio poiché rappresenta un totale cumulativo di profitti che sono stati salvati e messi da parte o conservati per un uso futuro. Gli utili non distribuiti aumentano nel tempo poiché l'azienda continua a reinvestire una parte del proprio reddito.

Ad un certo punto, l'importo degli utili non distribuiti accumulati può superare l'importo del capitale azionario conferito dagli azionisti. Gli utili non distribuiti sono di solito la componente più importante del patrimonio netto per le società che operano da molti anni.

Le azioni o azioni del Tesoro (da non confondere con i buoni del Tesoro degli Stati Uniti) rappresentano azioni che la società ha riacquistato dagli azionisti esistenti. Le società possono effettuare un riacquisto quando la direzione non può impiegare tutto il capitale azionario disponibile in modi che potrebbero fornire i migliori rendimenti. Le azioni riacquistate dalle società diventano azioni proprie e il loro valore in dollari è annotato in un conto chiamato azioni proprie, un conto contro ai conti del capitale degli investitori e degli utili non distribuiti. Le aziende possono riemettere azioni proprie agli azionisti quando le aziende hanno bisogno di raccogliere fondi.

Molti considerano il patrimonio netto come rappresentante del patrimonio netto di una società: il suo valore netto, per così dire, sarebbe è l'importo che gli azionisti riceverebbero se la società liquidasse tutte le sue attività e rimborsasse tutte le sue debiti.

Esempio di patrimonio netto

Utilizzando un esempio storico, di seguito è riportata una parte di Exxon Mobil Corporation's (XOM) stato patrimoniale al 30 settembre 2018:

• Le attività totali erano $ 354.628 (evidenziate in verde).
• Le passività totali erano $ 157.797 (prima area evidenziata in rosso).
• L'equità totale era di $ 196.831 (seconda area evidenziata in rosso).

L'equazione contabile per cui attività = passività + patrimonio netto è calcolata come segue:

Patrimonio netto = $ 354.628, (totale attività) - $ 157.797 (totale passività) = $ 196.831.

Altre forme di equità

Il concetto di equità ha applicazioni che vanno oltre la semplice valutazione delle società. Possiamo più in generale pensare all'equità come un grado di proprietà in qualsiasi bene dopo aver sottratto tutti i debiti associati a quel bene.

Di seguito sono riportate alcune varianti comuni sull'equità:

• UN scorta o qualsiasi altro titolo che rappresenti un interesse di proprietà in una società.
• Nel bilancio di una società, l'importo dei fondi conferiti dai proprietari o dagli azionisti più gli utili (o perdite) non distribuiti. Si può anche chiamare questo patrimonio netto o patrimonio netto.
• Nel trading a margine, il valore dei titoli in un conto a margine meno quello che il titolare del conto ha preso in prestito dall'intermediazione.
• Nel settore immobiliare, la differenza tra l'attuale della proprietà valore di mercato e l'importo che il proprietario deve ancora sul mutuo. È l'importo che il proprietario riceverebbe dopo aver venduto un immobile e aver pagato eventuali gravami. Detto anche "proprietà immobiliare valore."
• Quando un'azienda fallisce e deve liquidare, l'equità è la quantità di denaro rimanente dopo che l'impresa ha rimborsato i suoi creditori. Questo è più spesso chiamato "equità di proprietà", noto anche come rischio capitale o "capitale passivo".

Private Equity

Quando un investimento è quotato in borsa, il valore di mercato del capitale è prontamente disponibile guardando il prezzo delle azioni della società e il suo capitalizzazione di mercato. Per i titoli privati, il meccanismo di mercato non esiste e quindi devono essere fatte altre forme di valutazione per stimare il valore.

Private equity si riferisce generalmente a tale valutazione di società non quotate in borsa. L'equazione contabile si applica ancora laddove il patrimonio netto dichiarato in bilancio è ciò che rimane quando si sottraggono le passività dalle attività, arrivando a una stima di valore contabile. Le società private possono quindi cercare investitori vendendo azioni direttamente in collocamenti privati. Questi investitori di private equity possono includere istituzioni come fondi pensione, sovvenzioni universitarie e compagnie assicurative o individui accreditati.

Il private equity viene spesso venduto a fondi e investitori specializzati in investimenti diretti in società private o che si impegnano in acquisizioni con leva finanziaria (LBO) di aziende pubbliche. In una transazione LBO, una società riceve un prestito da una società di private equity per finanziare l'acquisizione di una divisione o di un'altra società. I flussi di cassa o le attività della società acquisita di solito garantiscono il prestito. Il debito mezzanino è un prestito privato, solitamente fornito da una banca commerciale o da una società di capitale di rischio mezzanino. Le transazioni mezzanine spesso comportano un mix di debito e capitale sotto forma di prestito subordinato o warrant, azioni ordinarie o azioni privilegiate.

Il private equity entra in gioco in diversi momenti del ciclo di vita di un'azienda. In genere, una giovane azienda senza entrate o guadagni non può permettersi di prendere in prestito, quindi deve ottenere capitale da amici e familiari o da un individuo "investitori angelici." I venture capitalist entrano in scena quando l'azienda ha finalmente creato il suo prodotto o servizio ed è pronta a portarlo sul mercato. Alcune delle aziende più grandi e di maggior successo nel settore tecnologico, come Google, Apple, Facebook e Amazon, o quelle che vengono chiamate BigTech o GAFAM—Tutto è iniziato con il finanziamento di capitali di rischio.

Capitalisti di ventura (VC) forniscono la maggior parte dei finanziamenti di private equity in cambio di una quota di minoranza anticipata. A volte, un venture capitalist prenderà posto nel consiglio di amministrazione delle sue società in portafoglio, garantendo un ruolo attivo nella guida dell'azienda. I venture capitalist cercano di ottenere grandi risultati all'inizio e di chiudere gli investimenti entro cinque o sette anni. Un LBO è uno dei tipi più comuni di finanziamento di private equity e potrebbe verificarsi quando un'azienda matura.

Un ultimo tipo di private equity è un investimento privato in una società pubblica (PIPE). UN TUBO è l'acquisto da parte di una società di investimento privata, di un fondo comune o di un altro investitore qualificato, di azioni di una società a uno sconto rispetto al valore corrente di mercato (CMV) per azione, per raccogliere capitali.

A differenza del capitale azionario, il private equity non è accessibile per l'individuo medio. Solo gli investitori "accreditati", quelli con un patrimonio netto di almeno $ 1 milione, possono prendere parte a partnership di private equity o venture capital. Tali sforzi potrebbero richiedere l'uso di forma 4, a seconda della loro scala. Per gli investitori che non soddisfano questo indicatore, esiste l'opzione di fondi negoziati in borsa (ETF) che si concentrano sull'investimento in società private.

L'equità inizia a casa

Equità domestica è grosso modo paragonabile al valore contenuto nella proprietà della casa. L'importo del patrimonio che si ha nella propria residenza rappresenta quanto della casa che possiedono a titolo definitivo sottraendo da essa il debito ipotecario dovuto. L'equità su una proprietà o una casa deriva dai pagamenti effettuati a fronte di un'ipoteca, compreso un acconto, e dall'aumento del valore della proprietà.

L'equità domestica è spesso la più grande fonte di garanzia di un individuo e il proprietario può usarla per ottenere un prestito di equità domestica, che alcuni chiamano un seconda ipoteca o un linea di credito immobiliare. Prendere denaro da una proprietà o prendere in prestito denaro contro di essa è un'assunzione di capitale.

Ad esempio, supponiamo che Sam possieda una casa con un mutuo. La casa ha un valore di mercato attuale di $ 175.000 e il mutuo dovuto ammonta a $ 100.000. Sam ha $ 75.000 di patrimonio netto in casa o $ 175.000 (totale attività) - $ 100.000 (totale passività).

Equità di marca

Quando si determina il patrimonio netto di un'attività, in particolare per le società più grandi, è importante notare che queste attività possono includono sia beni materiali, come la proprietà, sia beni immateriali, come la reputazione e il marchio dell'azienda identità. Attraverso anni di pubblicità e sviluppo di una base di clienti, il marchio di un'azienda può arrivare ad avere un valore intrinseco. Alcuni chiamano questo valore “equità di marca", che misura il valore di un marchio rispetto a una versione generica o del marchio del negozio di un prodotto.

Ad esempio, molti amanti delle bibite analcoliche prenderanno una Coca Cola prima di acquistare una cola di marca in negozio perché preferiscono il gusto o hanno più familiarità con il sapore. Se una bottiglia da 2 litri di cola del marchio del negozio costa $ 1 e una bottiglia da 2 litri di Coca Cola costa $ 2, allora la Coca-Cola ha un valore del marchio di $ 1.

Esiste anche una cosa come l'equità del marchio negativa, che è quando le persone pagheranno di più per un prodotto generico o di un marchio di un negozio di quanto non pagheranno per un particolare marchio. Il valore del marchio negativo è raro e può verificarsi a causa di una cattiva pubblicità, come un richiamo del prodotto o un disastro.

Equità vs. Ritorno sul capitale

Ritorno sull'equità (ROE) è una misura della performance finanziaria calcolata dividendo l'utile netto per il patrimonio netto. Poiché il patrimonio netto è uguale alle attività di una società meno il suo debito, il ROE potrebbe essere considerato come il rendimento delle attività nette. Il ROE è considerato una misura dell'efficacia con cui la gestione utilizza le risorse di un'azienda per creare profitti.

L'equità, come abbiamo visto, ha vari significati, ma di solito rappresenta la proprietà di un bene o di una società come gli azionisti che possiedono azioni di una società. Il ROE è una metrica finanziaria che misura la quantità di profitto generata dal patrimonio netto di una società.

Domande frequenti

Cos'è esattamente l'equità?

L'equità è un concetto importante in finanza che ha significati specifici diversi a seconda del contesto. Forse il tipo più comune di capitale è il "patrimonio degli azionisti", che viene calcolato prendendo le attività totali di una società e sottraendo le sue passività totali.

Il patrimonio netto è, quindi, essenzialmente il patrimonio netto di una società. Se la società dovesse liquidare, il patrimonio netto è la quantità di denaro che teoricamente verrebbe ricevuta dai suoi azionisti.

Quali sono altri termini usati per descrivere l'equità?

Altri termini che vengono talvolta utilizzati per descrivere questo concetto includono patrimonio netto, valore contabile e valore patrimoniale netto. A seconda del contesto, i significati precisi di questi termini possono differire, ma in generale si riferiscono al valore di un investimento che rimarrebbe dopo aver pagato tutte le passività ad esso associate investimento. Questo termine è utilizzato anche negli investimenti immobiliari per fare riferimento alla differenza tra il valore equo di mercato di un immobile e il valore residuo del suo mutuo ipotecario.

Come viene utilizzata l'equità dagli investitori?

L'equità è un concetto molto importante per gli investitori. Ad esempio, nel considerare una società, un investitore potrebbe utilizzare il patrimonio netto come parametro di riferimento per determinare se un determinato prezzo di acquisto è costoso. Se quella società ha storicamente scambiato a un prezzo al valore contabile di 1,5, ad esempio, allora un investitore potrebbe pensarci due volte prima di pagare più di quella valutazione a meno che non ritengano che le prospettive della società abbiano fondamentalmente migliorato. D'altra parte, un investitore potrebbe sentirsi a proprio agio nell'acquistare azioni in un'attività relativamente debole, purché il prezzo da pagare sia sufficientemente basso rispetto al suo capitale.