Definizione di finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Che cos'è il finanziamento fuori bilancio (OBSF)?

Il finanziamento fuori bilancio (OBSF) è un pratica contabile per cui le aziende registrano certi risorseo passivitàin un modo che impedisce loro di apparire sul bilancio. È usato per mantenere debito in capitale (D/E) e rapporti di leva finanziaria basso, soprattutto se l'inclusione di una spesa elevata romperebbe il debito negativo alleanze.

Esempi di finanziamenti fuori bilancio (OBSF) includono joint venture (JV), ricerca e sviluppo (R&S) partnership e leasing operativo.

Comprensione del finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Le aziende a volte adottano un approccio creativo quando effettuano grandi acquisti. Quelli con montagne di debiti spesso faranno tutto il necessario per garantire che i loro rapporti di leva finanziaria non portino a violare i loro accordi con i finanziatori, altrimenti noti come covenants.

Saranno anche consapevoli che un bilancio dall'aspetto più sano potrebbe attirare più investitori e che le banche tendono ad addebitare di più alle imprese con un elevato indebitamento per prendere in prestito denaro poiché sono considerate più probabili a

predefinito.

Esempi di finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Il leasing operativo ha dimostrato di essere uno dei modi più popolari per superare questi problemi. Invece di acquistare l'attrezzatura a titolo definitivo, un'azienda la noleggia o noleggia e poi la acquista a un prezzo minimo al termine del periodo di locazione. La scelta di questa opzione ha consentito a un'azienda di registrare solo il costo del noleggio dell'attrezzatura. Prenotandolo come un costi operativisul conto economico comporta una minore passività nel suo bilancio.

Partnership sono un altro modo popolare per vestire i bilanci. Quando una società crea una partnership, non deve mostrare le passività della partnership nel suo bilancio, anche se ha un interesse di controllo dentro.

Esempio del mondo reale di finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Il gigante dell'energia in disgrazia Enron ha utilizzato una forma di finanziamento fuori bilancio (OBSF) nota come veicoli per usi speciali (SPV) per nascondere le sue montagne di debiti e attività tossiche da investitori e creditori. La società ha scambiato le sue azioni in rapida crescita con contanti o banconote dalla SPV. La SPV ha utilizzato il titolo per copertura attività nel bilancio di Enron.

Quando le azioni di Enron hanno iniziato a scendere, i valori degli SPV sono diminuiti ed Enron è stata finanziariamente responsabile per sostenerli. Poiché Enron non poteva rimborsare i suoi creditori e investitori, la società ha presentato istanza di fallimento. Sebbene gli SPV siano stati divulgati nel note sui documenti finanziari della società, pochi investitori hanno compreso la gravità della situazione.

Obblighi di rendicontazione dei finanziamenti fuori bilancio (OBSF)

Le aziende devono seguire Securities and Exchange Commission (SEC) e principi contabili generalmente accettati (GAAP) indicando il finanziamento fuori bilancio (OBSF) nelle note del suo bilancio d'esercizio. Gli investitori possono studiare queste note e usarle per decifrare la profondità di potenziali problemi finanziari, anche se, come ha mostrato il caso Enron, questo non è sempre così semplice come sembra.

Nel corso degli anni, le autorità di regolamentazione, desiderose di impedire il ripetersi delle cattive tattiche di Enron, hanno cercato di reprimere ulteriormente il discutibile finanziamento fuori bilancio (OBSF).

Nel febbraio 2016, il Consiglio per gli standard di contabilità finanziaria (FASB), l'emittente dei principi contabili generalmente accettati, ha modificato le regole per la contabilizzazione del leasing. Ha preso provvedimenti dopo aver stabilito che aziende pubbliche negli Stati Uniti con leasing operativo ha portato oltre $ 1 trilione di finanziamenti fuori bilancio (OBSF) per obblighi di leasing. Secondo i suoi risultati, circa l'85% dei leasing non è stato riportato nei bilanci, rendendo difficile per gli investitori determinare le attività di leasing delle società e la capacità di rimborsare i propri debiti.

Questa pratica di finanziamento fuori bilancio (OBSF) è stata presa di mira nel 2019, quando è entrato in vigore l'aggiornamento degli standard contabili 2016-02 ASC 842. Le attività e le passività di diritto d'uso risultanti dai contratti di locazione devono ora essere registrate nei bilanci. Secondo il FASB: "Un locatario è tenuto a rilevare attività e passività per contratti di locazione con durata del contratto di locazione superiore a 12 mesi".

Informativa rafforzata in qualitativo e quantitativa ora è richiesta anche la rendicontazione nelle note a piè di pagina dei rendiconti finanziari. Inoltre, finanziamento fuori bilancio (OBSF) per la vendita e retrolocazione le transazioni non saranno disponibili.

considerazioni speciali

I regolatori stanno cercando di rendere più trasparente il finanziamento fuori bilancio (OBSF). Ciò aiuterà gli investitori, anche se è probabile che le aziende troveranno ancora il modo di abbellire i propri bilanci in futuro.

La chiave per identificare le bandiere rosse nel finanziamento fuori bilancio (OBSF) è leggere i rendiconti finanziari per intero. Cerca parole chiave come partnership, affitto o spese di leasing e osservale con occhio critico.

Gli investitori possono anche contattare la direzione aziendale per chiarire se vengono utilizzati accordi di finanziamento fuori bilancio (OBSF) e, si spera, per determinare quanto influiscano realmente sulle passività.