Definizione del certificato di fiducia delle apparecchiature (ETC)
Che cos'è un certificato di affidabilità delle apparecchiature?
Un certificato di affidabilità delle apparecchiature (ETC) si riferisce a a Strumento di debito che consente a un'azienda di impossessarsi e godere dell'uso di un bene pagandolo nel tempo. Il problema del debito è assicurato dall'attrezzatura o bene fisico. Durante questo periodo, il titolo per l'attrezzatura è tenuto in custodia per i titolari del problema.
Gli ETC sono stati originariamente istituiti per finanziare l'acquisto di vagoni ferroviari, ma ora vengono utilizzati nella vendita e nell'acquisto di aeromobili e container.
Punti chiave
- Un certificato fiduciario di attrezzature si riferisce a uno strumento di debito che consente a un'azienda di prendere possesso e godere dell'uso di un bene pagandolo nel tempo.
- Gli investitori forniscono capitale acquistando certificati, consentendo la costituzione di un trust per l'acquisto di beni che vengono poi locati alle società.
- Dopo che il debito è soddisfatto, il titolo del bene viene trasferito alla società.
- Gli ETC sono comunemente utilizzati dalle compagnie aeree per l'acquisto di aeromobili.
Comprensione dei certificati di affidabilità delle apparecchiature
I certificati di fiducia delle apparecchiature sono strumenti di debito a medio-lungo termine che consentono a un'azienda di utilizzare un bene mentre lo pagano nel tempo. UN fiducia è impostato che crea il certificato. Gli investitori possono quindi acquistare e detenere questi certificati. Il capitale raccolto dagli investitori consente al trust di acquistare il bene, che viene poi locato a una società. Il trust riceve pagamenti dal locatario e li distribuisce tra investitori o titolari di certificati. I termini del contratto sono stabiliti all'inizio del rapporto di locazione comprensivi delle date di pagamento, degli interessi, ecc., fino al momento dell'estinzione del debito. In altre parole, un certificato di fiducia dell'attrezzatura è molto simile a un mutuo oa un prestito auto in quanto è un veicolo di debito garantito da un bene.
Ci sono due possibili esiti che possono derivare da un ETC, entrambi i quali dipendono dalla capacità di pagamento del mutuatario. Se il mutuatario mantiene i pagamenti e paga il debito, il bene titolo viene trasferito dal titolare al mutuatario. Ma, d'altra parte, se il mutuatario è inadempiente, il prestatore o il venditore ha il diritto di recuperare o pignorare il bene.
Se il mutuatario non rispetta i termini dell'ETC, il mutuante o il venditore può reclamare il bene.
Questi certificati sono stati originariamente utilizzati per finanziare vagoni ferroviari e materiale rotabile, con i vagoni utilizzati come garanzia. Al giorno d'oggi, l'attrezzatura certificati di fiducia sono utilizzati per finanziare l'acquisto di aeromobili e container utilizzati per la spedizione e offshore imprese.
Gli ETC sono un modo popolare di finanziare le attrezzature a causa dei vantaggi fiscali ad essi associati. Poiché il mutuatario non detiene la proprietà del bene durante il periodo di finanziamento, non è considerato il proprietario. Ciò significa che non dovrà pagare le tasse su di esso, almeno fino a quando il debito non sarà completamente saldato.
Certificati di affidabilità delle apparecchiature avanzate
Un certificato di affidabilità delle apparecchiature avanzate (EETC) è una forma di ETC che viene emessa e gestita attraverso veicoli per usi speciali noti come trust pass-through. Queste società veicolo (SPE) consentono ai mutuatari di aggregare più acquisti di attrezzature in un unico titolo di debito. Mentre il mutuatario affitta i beni dal trust, il trust emette il debito, funge da deposito per esso, mentre gestisce il servizio del debito e i pagamenti agli investitori che detengono il certificato.
Le compagnie aeree usano comunemente gli EETC molto spesso, raccogliendo miliardi di finanziamenti per i loro acquisti di aeromobili a causa dei loro elevati requisiti di spesa in conto capitale. In effetti, Northwest Airlines ha aperto la strada all'uso di EETC per il finanziamento degli aeromobili nel 1994. In cambio di maggiore liquidità e una più ampia base di investitori per questi strumenti finanziari, le compagnie aeree godono di risparmi sui costi e di una maggiore flessibilità evitando la necessità di strutturare più ETC per l'acquisto di singoli aeromobili. Gli EETC sono stati ulteriormente migliorati quando sono state introdotte tranche o diverse sezioni di debito con diversi livelli di anzianità, sicurezza, rischi, cedole e rating creditizi.
EETCS sono stati esaminati dal Securities and Exchange Commission (SEC) e Consiglio per gli standard di contabilità finanziaria (FASB), che metteva in dubbio il loro trattamento come entità economiche separate ai fini contabili. Utilizzando le SPE, i mutuatari sono in grado di mantenere i propri obblighi di debito come voci fuori bilancio, con il risultato che i loro bilanci spesso non presentano un quadro completo della loro prestiti. FASB ha emesso il Financial Interpretation Notice (FIN) 46 per delineare quando le società dovrebbero consolidare o mostrare attività e passività fuori bilancio nei loro bilanci per questi veicoli.
Vantaggi degli ETC
Come accennato in precedenza, esistono vantaggi fiscali per i locatari che utilizzano gli ETC come mezzo per ottenere le risorse di cui hanno bisogno per eseguire le proprie operazioni. Poiché non sono proprietari del bene, i locatari non sono tenuti a pagare nulla tasse di proprietà. Ciò può cambiare, tuttavia, una volta che il titolo viene trasferito dal trust al locatario.
Gli ETC forniscono anche una qualche forma di protezione al trust e agli investitori. Se una società fallisce o è insolvente, può non adempiere ai propri obblighi finanziari. Ma nel caso di un ETC, il trust ha il diritto di reclamare il bene. In altre parole, se una compagnia aerea fallisce e ha ancora dei pagamenti da fare, la fiducia può riprendersi gli aerei che ha noleggiato alla compagnia.
