Fondi di pagamento gestiti vs. Rendite: come si confrontano?

Uno dei vantaggi chiave che rendite può fornire agli investitori è un flusso di reddito garantito per tutta la vita. Ma questa garanzia ha un costo perché l'investitore perde effettivamente il controllo del denaro in cambio della garanzia del reddito. Le società di fondi comuni hanno quindi cercato di competere con le rendite creando fondi a pagamento gestito che forniscono anche flussi di reddito, sebbene non siano garantiti.

Come funzionano i fondi di pagamento gestito

I fondi comuni di investimento a pagamento gestito sono fondi di reddito progettati per fornire agli investitori pagamenti mensili uguali e prevedibili, simili alle rendite ma con alcune differenze. Quando i tassi di interesse sono bassi, questi fondi cercheranno di fornire rendimenti nell'intervallo dall'1% al 5%. Quando i tassi sono più alti, puntano a rendimenti nell'intervallo dell'8%. Il pagamento mensile dell'investitore è determinato dalla quantità di tempo rimanente fino al raggiungimento della data target e dalla performance del fondo nel frattempo.

Tuttavia, i pagamenti di rendite immediati generalmente non aumenteranno con l'inflazione, a meno che a COCA COLA pilota è disponibile nel contratto. È più probabile (sebbene non garantito) che i fondi di pagamento gestiti aumentino con l'inflazione, che è normalmente accompagnata da un aumento dei tassi di interesse. Loro rendimenti fluttuerà con i mercati invece di rimanere costante. Naturalmente, non possono fornire una garanzia ferrea di reddito e possono perdere il capitale. Ma consentono anche agli investitori di accedere al loro capitale se necessario, il che è praticamente impossibile da fare con una rendita una volta che il pagamento è iniziato. Gli investitori con pagamento gestito hanno accesso quotidiano al proprio denaro, poiché le azioni possono essere vendute in contanti in qualsiasi momento.

Esempi reali di fondi di pagamento gestiti

Un fondo popolare è il Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), che ha l'obiettivo di fornire un pagamento del 4% agli investitori. Il fondo ha avuto un rendimento nel 2020 dell'1,61% e un investimento di $ 100.000 nel fondo fornirebbe agli investitori un pagamento mensile di circa $ 134. Richiede un investimento minimo di $ 25.000. Charles Schwab Corp. gestisce anche tre fondi di pagamento, un fondo di pagamento moderato (SWJRX), un fondo di pagamento avanzato (SWKRX) e un fondo di pagamento massimo (SWLRX).

I fondi di sostituzione del reddito di Fidelity Investment si differenziano dalla concorrenza in quanto sono progettati per esaurire il capitale dell'investitore entro la data target nel fondo, che cercano di mirare a circa 20 anni dall'iniziale investimento.

I pro e i contro dei fondi di pagamento gestiti

Gli investitori di solito cercano fondi di pagamento gestiti per tre motivi. Alcuni non sono sicuri della stabilità finanziaria delle società di rendite, mentre altri citano i costi di investimento e liquidità restrizioni come questioni chiave. “Le società di fondi comuni stanno cercando di capire cosa vogliono i clienti in un prodotto a reddito mensile. I loro obiettivi di avere un reddito elevato e gestire la volatilità possono essere in contrasto tra loro", ha detto Omar Aguilar, CIO of Equities presso Charles Schwab Investment Management. Notizie sugli investimenti.

La domanda che i consulenti devono porsi è se i fondi di pagamento gestiti possono fornire pagamenti superiori a contratti di rendita comparabili. Immediateannuities.com mostra che investire $ 100.000 in un contratto di rendita immediata potrebbe comportare più di $ 400 al mese. Questo sarebbe ovviamente un affare migliore di quello che potrebbe fornire il fondo di Vanguard, supponendo che la compagnia assicurativa che offre la rendita rimanga solvibile.

Le tasse sono un altro problema da considerare. Un pagamento di rendita consisterà in un mix di ritorno di capitale e interessi, che è tassato come reddito ordinario. Il reddito di un fondo di pagamento gestito può essere un mix di rendimento di capitale, interessi, dividendi e plusvalenze a lungo e breve termine. Gli investitori possono pagare imposte ad aliquote diverse su ciascun tipo di reddito percepito.

La linea di fondo

Nonostante i vantaggi che offrono rispetto ai contratti di rendita, i fondi di pagamento gestiti sono stati lenti a prendere piede con gli investitori. Il reddito generato da questi fondi è spesso inferiore a quello di un contratto di rendita comparabile e la loro mancanza di garanzie sul capitale e sul reddito significa anche un rischio maggiore.