MicroStrategy sta raccogliendo fondi per acquistare più Bitcoin

Azienda di software MicroStrategy (MSTR), quale fatto ultime notizie trimestre con l'acquisto di Bitcoin per la gestione della tesoreria, raddoppia la scommessa. Lo scopo del suo investimento iniziale era convertire i suoi soldi del tesoro in una riserva di valore per proteggersi dall'inflazione.

L'azienda con sede in Virginia è offerta $ 550 milioni di obbligazioni convertibili senior non garantite di cinque anni per gli investitori e prevede di utilizzare i proventi dell'offerta per acquistare più Bitcoin. La società intende pagare un tasso di interesse annualizzato dello 0,75% a giugno e dicembre di ogni anno. Si prevede di raccogliere 537,2 milioni di dollari dall'offerta, dopo aver sottratto le spese necessarie e aver tenuto conto dell'offerta.

Comprensione della scommessa Bitcoin di MicroStrategy

Questa è la prima volta che un'azienda quotata in borsa progetta di raccogliere fondi dai mercati con l'esplicito scopo di acquistare Bitcoin. MicroStrategy ha buoni motivi per farlo. Dopo il suo acquisto nell'ultimo trimestre del valore di $ 475 milioni di Bitcoin, il prezzo delle azioni della società ha cambiato traiettoria ed è aumentato di circa il 130 percento per raggiungere un picco di $ 342. Al momento della stesura di questo documento, le azioni vengono scambiate a $ 286. L'investimento iniziale delle società di $ 475 milioni in Bitcoin ora vale oltre $ 740 milioni.

È difficile attribuire l'improvviso aumento delle azioni di MicroStrategy ai suoi dati finanziari o alle sue attività: la società ha registrato un calo dei ricavi e dei profitti negli ultimi tre anni. Mentre l'annuncio di Bitcoin dello scorso trimestre ha comportato un aumento dell'"attività dei clienti" per MicroStrategy, la società non ha firmato nuovi clienti, secondo Phong Le, capo di MicroStrategy funzionario finanziario.

Il team esecutivo dell'azienda riconosciuto il Bitcoin si è alzato durante una chiamata sugli utili, quando hanno passato molto tempo a spiegare la loro nuova strategia di gestione della tesoreria. Michael Saylor, CEO di MicroStrategy, ha confrontato Bitcoin alternativamente all'oro e al social network Facebook durante la chiamata, sostenendo, a un certo punto, che la criptovaluta fosse una "rete software in grado di immagazzinare e incanalare denaro energia."

A parte i confronti metafisici, la scommessa Bitcoin di MicroStrategy si è rivelata redditizia. L'azienda ha acquistato Bitcoin a un costo medio di $ 11.111. Al momento della stesura di questo articolo, viene scambiato a $ 18.237,57. MicroStrategy ha considerato Bitcoin come un bene immateriale indefinito, il che significa che influisce sui loro guadagni complessivi solo se decidono di venderlo.

Una società di asset management o di business intelligence?

La decisione di MicroStrategy di caricare su Bitcoin ha convertito l'azienda nell'equivalente di una società di gestione patrimoniale per la criptovaluta, secondo alcuni commentatori. In altre parole, gli investitori nella società possono essere attratti maggiormente dalla prospettiva di profitti da un rapido apprezzamento e asset in diminuzione rispetto ai fondamentali aziendali di MicroStrategy, che non sembrano essere cambiati sostanzialmente negli ultimi due mesi.

Non sorprende che la decisione non sia piaciuta agli analisti. Citigroup ha declassato il titolo a una "vendita" dopo che MicroStrategy ha rilasciato il suo comunicato stampa. "Mentre l'entità dell'investimento iniziale in bitcoin di MSTR (~ $ 450 milioni), era essenzialmente senza precedenti, almeno questo è stato fatto con liquidità in eccesso e a un prezzo inferiore (~ $ 11K vs. ~$19K). L'emissione di nuovo debito per finanziare gli acquisti di Bitcoin è aggressiva e potrebbe essere un rompicapo per investitori di software, che potrebbero temere di possedere ora un'attività di gestione patrimoniale più rischiosa", hanno scritto gli analisti in una nota.