Come funzionano i fondi dell'indice Vanguard

Avanguardia fondi indicizzati utilizzare una strategia di campionamento dell'indice gestita passivamente per replicare un indice di riferimento. Il tipo di benchmark dipende dal tipo di attività del fondo. Vanguard quindi addebita rapporti di spesa per la gestione del fondo indicizzato. I fondi Vanguard sono noti per avere i rapporti di spesa più bassi del settore. Ciò consente agli investitori di risparmiare sulle commissioni e di favorire i loro rendimenti nel lungo periodo.

Vanguard è il più grande emittente di fondi comuni di investimento al mondo e il secondo emittente di fondi negoziati in borsa (ETF). John Bogle, il fondatore di Vanguard, ha avviato il primo fondo indicizzato, che ha seguito l'S&P 500 nel 1975. I fondi indicizzati con commissioni basse sono investimenti appropriati per la maggior parte degli investitori. I fondi indicizzati consentono agli investitori di ottenere esposizione al mercato in un veicolo di investimento unico, semplice e facile da negoziare.

Gestione passiva

Gestione passiva significa che il fondo o l'ETF replica semplicemente l'indice di riferimento. Questo è diverso da gestione attiva dove un gestore di fondi tenta di battere la performance di un indice. Per la maggior parte dei fondi comuni azionari attivi, l'indice di riferimento è l'S&P 500.

Le commissioni per la gestione attiva sono generalmente più elevate rispetto a quelle per i fondi gestiti passivamente. I fondi gestiti attivamente hanno costi di negoziazione più elevati poiché vi è un maggiore turnover nelle partecipazioni in fondi. Questi fondi hanno anche i costi aggiuntivi di compensazione per la gestione del fondo. Questi fattori portano ad un aumento delle commissioni rispetto ai fondi passivi.

Molti fondi gestiti attivamente non riescono a battere i loro indici di riferimento su base coerente. Commissioni più elevate combinate con prestazioni inferiori alla media portano a risultati inferiori. Studi accademici hanno dimostrato che commissioni più elevate da sole portano a prestazioni scadenti per la maggior parte dei fondi attivi. Anche se un gestore di fondi ha successo per un periodo di tempo, il successo futuro non è garantito. Il rischio di prestazioni scadenti è una delle ragioni principali per cui gestito passivamente i fondi indicizzati sono un'opzione migliore per la maggior parte degli investitori.

Campionamento indice

Vanguard utilizza il campionamento dell'indice per tracciare un indice di riferimento senza dover necessariamente replicare le partecipazioni nell'intero indice. Ciò consente all'azienda di mantenere basse le spese del fondo. È più costoso detenere ogni azione o obbligazione in un indice. Inoltre, gli indici non devono consentire l'afflusso e il deflusso di fondi come ETF e fondi comuni di investimento. Vanguard utilizza la tecnica di campionamento dell'indice per gestire il movimento naturale del capitale per i suoi fondi, replicando comunque la performance dell'indice di riferimento. Vanguard non divulga la sua specifica tecnica di campionamento.

Altre comuni tecniche di campionamento dividono l'indice in celle che rappresentano le diverse caratteristiche dell'indice di riferimento. Per un grande indice azionario, il gestore può dividere i titoli nell'indice per diverse categorie. Queste categorie potrebbero includere il settore industriale, capitalizzazione di mercato, prezzo a guadagni (P/E) rapporto, paese o regione, volatilità o qualsiasi altra caratteristica individuale. Il gestore del fondo acquista azioni o attività che imitano la performance dei componenti dell'indice.

La tecnica di campionamento dell'indice ha il rischio di a errore di tracciamento. Un tracking error è la differenza tra il valore patrimoniale netto (NAV) delle partecipazioni del fondo e della performance dell'indice di riferimento nel tempo. Maggiore è il tracking error, maggiore è la discrepanza tra il fondo e l'indice. Un indice costruito utilizzando tutti i titoli nel benchmark avrà zero tracking error, ma sarà anche più costoso da costruire e mantenere.

Rapporti di spesa

Addebito fondi Vanguard rapporti di spesa quale compenso per la gestione e l'emissione del fondo. L'expense ratio è calcolato prendendo i costi operativi del fondo e dividendoli per il patrimonio in gestione (AUM). I rapporti di spesa di Vanguard sono tra i più bassi del settore. I rapporti di spesa per i suoi fondi comuni di investimento sono generalmente inferiori dell'82% rispetto alla media del settore.

I rapporti di spesa possono avere un impatto significativo sui rendimenti nel tempo. Vanguard osserva che per un ipotetico investimento di $ 50.000 in 20 anni, gli investitori potrebbero risparmiare circa $ 24.000 in spese, ipotizzando un tasso di rendimento annuo del 6%. Questa è una quantità notevole. Gli investitori dovrebbero, quindi, cercare di investire in fondi con spese contenute.

Esempio: Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)

Ad esempio, diamo un'occhiata più da vicino a uno degli ampi fondi comuni di investimento dell'indice del mercato azionario di Vanguard. Il Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) offre un'esposizione diversificata a titoli growth e value a piccola, media e grande capitalizzazione negoziati sul Nasdaq e Borsa Valori di New York (NYSE).

Creato il 27 aprile 1992, il fondo comune di investimento ha raggiunto un rendimento medio annuo dell'8,87% sin dal suo inizio (al 31 marzo 2020). Le Admiral Shares del fondo, le uniche attualmente disponibili per i nuovi investitori, hanno restituito una media del 5,79% all'anno dal loro inizio il 21 novembre. 13, 2000. Questo rendimento è quasi identico a quello del fondo segno di riferimento, il CRSP US Total Market Index. Il fondo utilizza un approccio di campionamento rappresentativo per approssimare l'intero indice e le sue caratteristiche chiave.

A partire da febbraio Il 29 settembre 2020, il fondo deteneva 3.551 azioni e controllava un patrimonio netto di 840,9 miliardi di dollari. Le società tecnologiche, finanziarie, industriali, sanitarie e di servizi ai consumatori costituiscono le sue maggiori partecipazioni. VTSAX addebita e rapporto di spesa estremamente basso dello 0,04% e richiede un investimento minimo di $ 3.000.