Vantaggi e svantaggi degli ETF
Dalla loro introduzione nel 1993, fondi negoziati in borsa (ETF) sono esplosi in popolarità tra gli investitori alla ricerca di alternative ai fondi comuni di investimento. Sia le istituzioni che gli individui hanno potuto vedere i vantaggi di questi strumenti, un paniere di attività progettato per tracciare un indice, che offriva commissioni di gestione basse e una maggiore visibilità dei prezzi infragiornalieri.
Ma ovviamente nessun investimento è perfetto e anche gli ETF hanno i loro lati negativi, che vanno dai bassi dividendi agli ampi spread denaro-lettera. Identificare i vantaggi e gli svantaggi degli ETF può aiutare gli investitori a navigare tra rischi e benefici e decidere se questi titoli, ormai vecchi di un quarto di secolo, hanno senso per i loro portafogli.
Punti chiave
- Gli ETF sono considerati investimenti a basso rischio perché sono a basso costo e detengono un paniere di azioni o altri titoli, aumentando la diversificazione.
- Per la maggior parte degli investitori individuali, gli ETF rappresentano un tipo di asset ideale con cui costruire un portafoglio diversificato.
- Inoltre, gli ETF tendono ad avere rapporti di spesa molto più bassi rispetto ai fondi gestiti attivamente, possono essere più efficienti dal punto di vista fiscale e offrono la possibilità di reinvestire immediatamente i dividendi.
- Tuttavia, possono derivare rischi unici dalla detenzione di ETF, nonché considerazioni speciali pagate alla tassazione a seconda del tipo di ETF.
- Veicoli come gli ETF che vivono di un indice possono anche morire di un indice senza un gestore agile per proteggere le prestazioni da un movimento al ribasso.
1:52
Vantaggi e svantaggi degli ETF
Vantaggi degli ETF
Ci sono numerosi vantaggi per gli ETF, soprattutto se paragonati ai loro fondo comune cugini.
Diversificazione
Un ETF può dare esposizione a un gruppo di azioni, segmenti di mercato, o stili. Un ETF può monitorare una gamma più ampia di azioni o persino tentare di imitare i rendimenti di un paese o di un gruppo di paesi.
Commercia come un titolo
Sebbene l'ETF possa offrire al titolare i vantaggi di diversificazione, ha la liquidità di negoziazione del patrimonio netto. In particolare:
- Gli ETF possono essere acquistati a margine e venduti allo scoperto.
- Gli ETF vengono scambiati a un prezzo che viene aggiornato durante il giorno. Un fondo comune di investimento aperto, invece, ha un prezzo a fine giornata al valore del patrimonio netto.
- Gli ETF ti consentono anche di gestire il rischio negoziando futures e opzioni proprio come un'azione.
Poiché gli ETF vengono scambiati come un'azione, puoi cercare rapidamente la variazione di prezzo giornaliera approssimativa utilizzando il suo simbolo ticker e confrontarlo con il suo settore o merce indicizzata. Molti siti Web di azioni hanno anche interfacce migliori per la manipolazione dei grafici rispetto ai siti Web di materie prime e forniscono persino applicazioni per i tuoi dispositivi mobili.
Commissioni più basse
Gli ETF, che sono gestiti passivamente, sono molto più bassi rapporti di spesa rispetto ai fondi a gestione attiva, che tendono ad essere i fondi comuni di investimento. Cosa fa aumentare il rapporto di spesa di un fondo comune? Costi come una commissione di gestione, spese contabili degli azionisti a livello di fondo, commissioni di servizio come marketing, pagamento di un consiglio di amministrazione e commissioni di carico per la vendita e la distribuzione.
Dividendi immediatamente reinvestiti
I dividendi delle società in un ETF aperto vengono reinvestiti immediatamente, mentre la tempistica esatta per il reinvestimento può variare per i fondi comuni di investimento indicizzati. (Un'eccezione: dividendi in fondo di investimento unitario Gli ETF non vengono reinvestiti automaticamente, creando così a trascinamento del dividendo.)
Imposta sulle plusvalenze limitata
Gli ETF possono essere più efficienti dal punto di vista fiscale dei fondi comuni di investimento. In quanto portafogli gestiti passivamente, gli ETF (e i fondi indicizzati) tendono a realizzare meno plusvalenze rispetto ai fondi comuni di investimento a gestione attiva.
I fondi comuni, d'altra parte, sono tenuti a distribuire le plusvalenze agli azionisti se il gestore vende titoli con profitto. Questo importo di distribuzione viene effettuato in base alla proporzione dell'investimento dei titolari ed è imponibile. Se altri titolari di fondi comuni vendono prima della data di registrazione, i restanti titolari si dividono la plusvalenza e quindi pagano le tasse anche se il fondo nel suo complesso è sceso di valore.
Sconto o premio più basso nel prezzo
C'è una minore possibilità che i prezzi delle azioni ETF siano superiori o inferiori al loro valore effettivo. Gli ETF vengono scambiati durante il giorno a un prezzo vicino al prezzo dei titoli sottostanti, quindi se il prezzo è significativamente superiore o inferiore al valore patrimoniale netto, l'arbitraggio riporterà il prezzo in linea. A differenza dei fondi indicizzati chiusi, gli ETF vengono scambiati in base a domanda e offerta e market maker catturerà i profitti della discrepanza di prezzo.
Svantaggi degli ETF
Mentre i pro sono molti, anche gli ETF comportano degli svantaggi. Tra loro:
Meno diversificazione
Per alcuni settori o titoli esteri, gli investitori potrebbero limitarsi a a grande maiuscolo azioni a causa di un ristretto gruppo di azioni nell'indice di mercato. Una mancanza di esposizione a società a media e piccola capitalizzazione potrebbe lasciare potenziali opportunità di crescita fuori dalla portata degli investitori in ETF.
Il prezzo infragiornaliero potrebbe essere eccessivo
Gli investitori a lungo termine potrebbero avere un orizzonte temporale da 10 a 15 anni, quindi potrebbero non beneficiare delle modifiche dei prezzi infragiornalieri. Alcuni investitori possono negoziare di più a causa di queste oscillazioni ritardate dei prezzi orari. Un'alta oscillazione in un paio d'ore potrebbe indurre un commercio in cui i prezzi alla fine della giornata potrebbero impedire alle paure irrazionali di distorcere un obiettivo di investimento.
I costi potrebbero essere più alti
La maggior parte delle persone confronta il trading di ETF con il trading di altri fondi, ma se si confrontano gli ETF con l'investimento in un titolo specifico, i costi sono più elevati. La commissione effettiva pagata al broker potrebbe essere lo stesso, ma non ci sono commissioni di gestione per un titolo. Inoltre, poiché vengono creati più ETF di nicchia, è più probabile che seguano un indice a basso volume. Questo potrebbe tradursi in un elevato bid/ask spread. Potresti trovare un prezzo migliore investendo nelle azioni effettive.
Rendimenti da dividendi più bassi
Esistono ETF che pagano dividendi, ma i rendimenti potrebbero non essere così alti come possedere un'azione o un gruppo di azioni ad alto rendimento. I rischi associati al possesso di ETF sono generalmente inferiori, ma se un investitore può assumersi il rischio, i rendimenti dei dividendi delle azioni possono essere molto più elevati. Mentre puoi scegliere il titolo con il più alto rendimento del dividendo, gli ETF seguono un mercato più ampio, quindi il rendimento complessivo sarà in media inferiore.
I rendimenti degli ETF con leva sono distorti
Un ETF con leva è un fondo che utilizza derivati finanziari e debito per amplificare i rendimenti di un indice sottostante. Alcuni ETF a doppia o tripla leva finanziaria possono perdere più del doppio o triplo dell'indice tracciato. Questi tipi di investimenti speculativi devono essere valutati con attenzione. Se l'ETF viene detenuto per un lungo periodo, la perdita effettiva potrebbe moltiplicarsi rapidamente.
Ad esempio, se possiedi un ETF sul gas naturale a doppia leva, una variazione dell'1% nel prezzo del gas naturale dovrebbe comportare una variazione del 2% nell'ETF su base giornaliera. Tuttavia, se un ETF con leva viene detenuto per più di un giorno, il rendimento complessivo dell'ETF varierà in modo significativo dal rendimento complessivo dell'ETF. sicurezza sottostante.
| Periodo | ETF a doppia leva ($) | % di variazione dell'ETF | Prezzo del gas naturale ($) | Naz. Variazione % di gas |
| 1 | 10 | 7.00 | ||
| 2 | 8.80 | -12.00% | 6.58 | -6.00% |
| 3 | 8.53 | -3.04% | 6.48 | -1.52% |
| 4 | 7.93 | -7.10% | 6.25 | -3.55% |
| 5 | 8.56 | 8.00% | 6.5 | 4.00% |
| 6 | 7.35 | -14.15% | 6.04 | -7.08% |
| 7 | 8.47 | 15.23% | 6.50 | 7.62% |
| 8 | 9.77 | 15.38% | 7.00 | 7.69% |
| % di variazione totale | -2.28% | 0.00% |
Un ETF a doppia leva non significa sempre che vedrai il doppio del rendimento dell'indice. E la facilità di investire in ETF con leva potrebbe invogliare individui con poca esperienza o comprensione del veicolo di investimento.
La linea di fondo
Gli ETF sono utilizzati da un'ampia varietà di investitori per costruire un portafoglio o ottenere esposizione a settori specifici. Sono come le azioni nel modo in cui vengono scambiate, ma possono anche essere paragonate a investimenti più ampi, o addirittura a interi indici, nei loro movimenti di prezzo. Presentano molti vantaggi, soprattutto rispetto ad altri fondi gestiti come i fondi comuni di investimento.
Ma ci sono anche degli svantaggi a cui prestare attenzione prima di effettuare un ordine per l'acquisto di un ETF. Quando si tratta di diversificazione e dividendi, le opzioni potrebbero essere più limitate. Veicoli come gli ETF che vivono di un indice possono anche morire di un indice, senza un manager agile per proteggere le prestazioni da un movimento al ribasso. Infine, il implicazioni fiscali associate agli ETF (come per qualsiasi investimento) devono essere considerati quando si decide se sono adatti a te.