I maggiori rischi dell'ETF

Può essere davvero facile farsi prendere dall'hype di quanto sia bello fondi negoziati in borsa (ETF) sono. Eppure presentano ancora molti degli stessi rischi delle azioni e dei fondi comuni di investimento, oltre ad alcuni rischi unici per gli ETF. Ecco uno sguardo alla "stampa fine" per gli ETF.

Rischio fiscale

L'efficienza fiscale è uno dei vantaggi più promossi di un ETF. Mentre alcuni ETF, come un ETF sull'indice azionario statunitense, hanno una grande efficienza fiscale, molti altri tipi no. In effetti, non comprendere le implicazioni fiscali di un ETF in cui si è investito può rivelarsi una brutta sorpresa sotto forma di una fattura fiscale più grande del previsto.

Gli ETF creano efficienza fiscale utilizzando in genere scambi con partecipanti autorizzati (AP). Invece che il gestore del fondo debba vendere azioni per coprire i rimborsi come fanno in un fondo comune, il gestore di un ETF utilizza lo scambio di un'unità ETF per le azioni effettive all'interno del fondo. Questo crea uno scenario in cui le plusvalenze sulle azioni sono effettivamente pagate dall'AP e non dal fondo. Così non riceverai distribuzioni di plusvalenze alla fine dell'anno.

Tuttavia, una volta che ti allontani dagli ETF indicizzati, ci sono più problemi di tassazione che possono potenzialmente verificarsi. Per esempio, ETF a gestione attiva potrebbero non effettuare tutte le loro vendite tramite uno scambio in natura. Possono effettivamente incorrere in plusvalenze che dovrebbero poi essere distribuite ai detentori del fondo.

Esposizioni fiscali a diversi tipi di ETF

Se l'ETF è di tipo internazionale, potrebbe non avere la capacità di effettuare scambi in natura. Alcuni paesi non consentono il rimborso in natura, creando così problemi di plusvalenze.

Se l'ETF utilizza derivati per raggiungere il loro obiettivo, poi ci saranno distribuzioni di plusvalenze. Non è possibile effettuare scambi in natura per questi tipi di strumenti, quindi devono essere acquistati e venduti sul mercato normale. I fondi che in genere utilizzano derivati ​​sono fondi con leva finanziaria, e fondi inversi.

Finalmente, ETF sulle materie prime hanno implicazioni fiscali molto diverse a seconda di come è strutturato il fondo. Esistono tre tipi di strutture di fondi e includono: fiduciari del concedente, società in accomandita (LP) e note quotate in borsa (ETN). Ognuna di queste strutture ha regole fiscali diverse. Ad esempio, se sei in a fiducia del concedente per un metallo prezioso sei tassato come se fosse un da collezione.

La conclusione è che gli investitori dell'ETF devono prestare attenzione a cosa sta investendo l'ETF, dove si trovano tali investimenti e come è strutturato il fondo effettivo. Se hai dubbi sulle implicazioni fiscali consulta il tuo consulente fiscale.

Rischi commerciali

Uno degli aspetti più vantaggiosi dell'investimento in un ETF è il fatto che puoi acquistarlo come un'azione. Tuttavia, questo crea anche molti rischi che possono danneggiare il rendimento dell'investimento.

Innanzitutto può cambiare la tua mentalità da investitore a commerciante attivo. Una volta che inizi a provare a tempo il mercato o scegli il prossimo settore caldo, è facile farsi prendere dal trading regolare. Il trading regolare aggiunge costi al tuo portafoglio eliminando così uno dei vantaggi degli ETF, le commissioni basse.

Inoltre, il trading regolare per cercare di cronometrare il mercato è davvero difficile da fare con successo. Anche i gestori di fondi pagati faticano a farlo ogni anno, con la maggior parte che non batte gli indici. Sebbene tu possa fare soldi, saresti più avanti a restare con un indice ETF e non a scambiarlo.

Infine, aggiungendo a quegli eccessi negativi di trading a cui ti sottoponi di più rischio di liquidità. Non tutti gli ETF hanno una grande base patrimoniale o un elevato trading volume. Se ti trovi in ​​un fondo che ha un grande differenza tra domanda e offerta e basso volume potresti incontrare problemi con la chiusura della tua posizione. Tale inefficienza dei prezzi potrebbe costarti ancora più denaro e persino incorrere in maggiori perdite se non riesci a uscire dal fondo in modo tempestivo.

Rischi di portafoglio

Gli ETF sono spesso utilizzati per diversificare le strategie di portafoglio passivo, ma non è sempre così. Ci sono molti tipi di rischio che derivano da qualsiasi portafoglio, tutto da rischio di mercato a rischio politico a rischio d'impresa. Con l'ampia disponibilità di ETF specializzati è facile aumentare il rischio in tutte le aree e quindi aumentare la rischiosità complessiva del portafoglio.

Ogni volta che aggiungi un fondo per un singolo paese, aggiungi politiche e rischio di liquidità. Se acquisti un ETF con leva, stai amplificando quanto perderai se l'investimento diminuisce. Puoi anche rovinare rapidamente la tua allocazione delle risorse con ogni operazione aggiuntiva che fai, aumentando così il tuo rischio di mercato complessivo.

Essendo in grado di negoziare dentro e fuori gli ETF con molte offerte di nicchia, può essere facile dimenticare di prendersi il tempo per assicurarsi di non rendere il proprio portafoglio troppo rischioso. Scoprirlo accadrebbe quando il mercato sta scendendo e non c'è molto che puoi fare per risolverlo.

Errore di tracciamento

Sebbene raramente considerato dall'investitore medio, errori di tracciamento può avere un effetto materiale inaspettato sui rendimenti di un investitore. È importante indagare su questo aspetto di qualsiasi ETF fondo indicizzato prima di investire.

L'obiettivo di un ETF fondo indicizzato consiste nel replicare uno specifico indice di mercato, spesso indicato come indice target del fondo. La differenza tra i rendimenti del fondo indicizzato e l'indice target è nota come tracking error di un fondo.

Il più delle volte, il tracking error di un fondo indicizzato è piccolo, forse solo pochi decimi dell'uno percento. Tuttavia, una varietà di fattori a volte può cospirare per aprire un divario di diversi punti percentuali tra il fondo indicizzato e il suo indice target. Per evitare una sorpresa così sgradita, gli investitori dell'indice dovrebbero capire come possono svilupparsi questi divari.

Mancanza di scoperta del prezzo

Un rischio che alcuni analisti temono possa essere all'orizzonte è una situazione in cui la stragrande maggioranza degli investimenti si rivolge a investimenti indicizzati passivi utilizzando gli ETF. Se una preponderanza di gli investitori detengono ETF e non negoziano i singoli titoli che si trovano al loro interno, quindi la scoperta dei prezzi per i singoli titoli che costituiscono e l'indice potrebbe essere inferiore efficiente. Nel peggiore dei casi, se tutti possiede solo ETF, quindi a nessuno viene lasciato il prezzo delle azioni componenti e quindi il mercato si rompe.

La linea di fondo

Gli ETF sono diventati così popolari per i numerosi vantaggi che offrono. Tuttavia, gli investitori devono tenere a mente che non sono privi di rischi. Conoscere i rischi e pianificarli in modo da poter sfruttare appieno i vantaggi di un ETF.