Comprensione delle cascate di informazioni nei mercati finanziari

Una cascata di informazioni si verifica quando una persona prende una decisione basata esclusivamente sulle decisioni di altre persone, ignorando al contrario le proprie conoscenze personali. È una teoria usata nel campo della economie comportamentali e ha importanti implicazioni per i mercati finanziari. Riconoscere ed evitare questo comportamento può aiutare le persone a prendere decisioni finanziarie migliori.

Come funziona una cascata di informazioni

Cascate di informazioni di solito si sviluppano quando non c'è comunicazione verbale diretta tra gli individui. Per questo esempio, supponiamo che ci siano quattro individui, m, n, oh, e P. Si trovano di fronte a due scelte: accettare o rifiutare. Ogni persona in sequenza fa la sua scelta.

m è il primo decisore, e come tale prenderà una decisione basata sulla conoscenza personale. Supponiamo m accetta.

n è il secondo decisore ed è a conoscenza del pubblico che m deciso di accettare. n può scegliere di accettare o rifiutare in base sia alla conoscenza personale che alla conoscenza pubblica. n sceglie di accettare.

Ora, supponiamo che oh ignora la conoscenza personale che sostiene il rifiuto e accetta solo perché entrambi n e m hanno già accettato. Questo forma una cascata di informazioni. oh è essenzialmente solo imitare gli altri.

P osserva le scelte di m, n, e oh e li imita facendo la stessa scelta di accettare.

Caratteristiche principali

Dopo un certo punto, vengono aggiunte pochissime nuove informazioni alla cascata e gli individui imitano gli altri basandosi sulla convinzione che un numero così elevato di persone non possa sbagliare. Questo è indicato come comportamento del gregge. Questa imitazione può portare a comportamenti errati su vasta scala. Esempi sono le bolle di mercato e i crolli.

Fragilità

Le cascate di informazioni sono generalmente molto fragili per natura, poiché gli individui possono reagire solo per sentito dire e osservazione pubblica. Qualsiasi nuova informazione pubblica o una fonte di informazioni più precisa può cambiare le azioni, così come la direzione della cascata.

Scomparsa di informazioni esterne

Quando le persone prendono decisioni in base alle azioni degli altri, non aggiungono nuove informazioni alla base di conoscenza del pubblico.

Esempi nei mercati finanziari

Cascate di informazioni possono essere comuni nei mercati finanziari. Ad esempio, una persona media potrebbe pensare che un esperto finanziario abbia più conoscenze e informazioni di loro. Per questo motivo imitano le scelte azionarie dell'esperto.

Forse il vicino di quella persona li osserva vantarsi delle proprie scelte azionarie, e così anche il vicino sceglie gli stessi titoli. Un altro vicino nota che entrambe le persone hanno scelto le stesse azioni e presume che quelle azioni debbano essere buone scelte, semplicemente perché più di una persona le ha scelte.

La cascata di informazioni è iniziata e tutti i partecipanti hanno pochissime informazioni a sostegno del loro processo decisionale.

Se la fonte iniziale di una cascata di informazioni non è una persona affidabile e ben informata, o se le condizioni cambiano, la cascata può causare gravi danni finanziari a lungo termine.