Che cos'è un diritto rinunciabile?

Un diritto rinunciabile è un'offerta emessa da una società agli azionisti per l'acquisto di più azioni delle azioni della società, di solito a un prezzo scontato. Questa offerta di solito coincide con la decisione della società di emettere un nuovo round di azioni, che diluirebbe il patrimonio netto della società. Il diritto di rinuncia compensa gli azionisti per questo diluizione.

Chiamato anche a offerta di diritti, i diritti rinunciabili hanno un valore e sono negoziabili separatamente dalle azioni originarie detenute.

Comprendere un diritto rinunciabile

Durante un'offerta di diritti, gli azionisti di azioni ordinarie esistenti possono acquistare azioni di nuova emissione a uno sconto sul prezzo che sarà offerto al pubblico in una data successiva.

Il "diritto", che viene dato al proprietario delle azioni in circolazione è simile a una stock option. Ogni titolare di diritti ha la possibilità di acquistare un determinato numero di nuove azioni della società a un prezzo di acquisto specificato in una determinata data.

Un diritto rinunciabile è un invito agli azionisti esistenti di una società ad acquistare ulteriori nuovi azioni nell'azienda. Gli azionisti hanno il "diritto" di aumentare la loro esposizione di investimento nelle azioni della società. Tuttavia, gli azionisti possono rinunciare a tale diritto, il che significa che possono negoziare tali diritti sul mercato aperto. Il numero di azioni aggiuntive offerte agli azionisti è in genere proporzionale alle azioni possedute.

Perché le aziende offrono un diritto rinunciabile

Le aziende in genere svolgono un diritto rinunciabile quando cercano di generare capitale o denaro. Il denaro raccolto a seguito dell'offerta potrebbe essere utilizzato per reinvestire nell'azienda acquistando immobilizzazioni, come attrezzature, macchinari o un nuovo edificio. Le aziende utilizzano anche i fondi di un'offerta di diritti per ripagare il debito, in particolare se l'azienda non è riuscita a ottenere più credito dalla propria banca. L'offerta evita inoltre che la società debba pagare gli interessi passivi sul debito se avesse preso in prestito i fondi da una banca o avesse emesso obbligazioni agli investitori.

L'emissione di azioni aggiuntive potrebbe anche essere un modo più rapido per raccogliere denaro rispetto alla richiesta di un prestito. Le aziende in difficoltà finanziarie potrebbero utilizzare questo metodo di raccolta di capitali per migliorare il proprio bilancio e la propria redditività finanziaria. Le aziende evitano anche le commissioni di sottoscrizione tipiche delle nuove emissioni di azioni e non è necessaria l'approvazione degli azionisti per fare un'offerta giusta rinunciabile.

Diritti rinunciabili e diluizione delle azioni

Le aziende potrebbero emettere un'offerta di diritti per premiare gli azionisti esistenti e invogliarli ad acquistare più azioni. Inoltre, compensa gli azionisti esistenti per la diluizione delle azioni associata a una nuova offerta.

La diluizione delle azioni si verifica quando una società emette azioni aggiuntive e il reddito netto o l'utile viene diviso per l'aumento del numero di azioni in circolazione. Se vi è un numero maggiore di azioni, l'utile viene ripartito o diviso in incrementi più piccoli su base per azione chiamati utile per azione. Gli investitori vogliono vedere l'utile per azione di una società aumentare poiché significa che la società sta generando più profitti con i soldi che hanno ricevuto per l'emissione delle azioni. Se l'EPS scende, è considerato sfavorevole. La diluizione delle azioni riduce i guadagni poiché c'è un aumento del numero di azioni senza alcuna variazione dell'utile. Come risultato della diluizione, l'EPS diminuisce e in genere il titolo viene venduto dagli azionisti esistenti.

Un'offerta di diritti aiuta a prevenire la svendita del titolo compensando gli azionisti per la potenziale diluizione che potrebbe verificarsi. Impostando il prezzo di acquisto al di sotto del valore di mercato, gli azionisti esistenti possono trovare i diritti che offrono una proposta sufficientemente interessante da compensare la diluizione della proprietà.

Un diritto rinunciabile consente a ciascuna azione di mantenere una quota di proprietà proporzionale nell'azienda, ma consente anche agli azionisti di ricevere denaro dalla vendita del diritto, se lo desiderano. Chiamato anche diritto di opzione, i diritti rinunciabili possono essere trasferiti o venduti a terzi. Questo è simile al trasferimento di una stock option.

Diritto rinunciabile vs. Diritto irrinunciabile

UN diritti irrinunciabili l'emissione offre anche azioni scontate agli azionisti esistenti. Tuttavia, un'emissione di diritti non rinunciabili non consente la negoziazione dei diritti mentre, al contrario, un diritto rinunciabile consente la negoziazione dei diritti. Le aziende potrebbero offrire problemi di diritti irrinunciabili se c'è un urgente bisogno di contanti.