Che cos'è un mercato ibrido?

Che cos'è un mercato ibrido?

Un mercato ibrido è un scambio attraverso il quale i trader possono utilizzare entrambi sistemi di trading automatizzati e tradizionale broker di pavimento per eseguire operazioni. Negli Stati Uniti, l'esempio più famoso di mercato ibrido è il Borsa di New York (NYSE).

Capire i mercati ibridi

I mercati ibridi offrono ai partecipanti al mercato la possibilità di scegliere tra broker di piano umano, che eseguono transazioni sul piano di negoziazione fisico, e sistemi di scambio elettronici completamente automatizzati. Sebbene entrambi questi approcci abbiano vantaggi e svantaggi distinti, negli ultimi anni c'è stato un movimento generale verso l'evasione degli ordini puramente elettronica.

Sebbene siano più lenti e più costosi dei sistemi puramente elettronici, il vantaggio di utilizzare intermediari di piano è che possono esercitare il giudizio umano nel modo e nei tempi in cui entrano commerci. In generale, il loro utilizzo è limitato a grandi clienti istituzionali e a un numero limitato di individui facoltosi. Per questi clienti, potrebbe essere necessario fare affidamento sul giudizio umano e sull'esperienza di un broker floor per effettuare operazioni di natura sensibile.

Ad esempio, gli investitori che effettuano ordini di grandi dimensioni potrebbero voler evitare che il loro ordine diventi di dominio pubblico per altri investitori, per paura che possano tentare di farlo in prima linea la transazione. I floor broker possono essere in grado di assistere in tale operazione ricercando potenziali controparti a tale operazione all'interno della propria rete di clienti istituzionali.

In altri casi, i clienti possono semplicemente fidarsi dell'esperienza dei broker di base per diffondere il loro commercio esecuzioni nel tempo al fine di evitare di incidere sul prezzo del titolo durante lo svolgimento dell'operazione eseguito. Ad esempio, se un investitore desidera acquistare una grande quantità di azioni in un titolo poco quotato, collocando l'intero acquisto attraverso un un singolo ordine potrebbe far aumentare il prezzo prima che tutte le azioni possano essere acquistate, aumentando così il costo totale del transazione. Ci si può fidare di un intermediario di piano per monitorare attentamente questa transazione e inserire gradualmente gli ordini di acquisto in modo da ridurre al minimo il loro costo totale.

Investitori al dettaglio, d'altro canto, spesso non hanno necessità o capacità di affidarsi a floor broker. A causa delle loro piccole dimensioni delle transazioni, questi investitori raramente si preoccuperanno di influenzare il prezzo di mercato dei titoli che acquistano.

Esempio del mondo reale di un mercato ibrido

Il NYSE, una delle borse valori più antiche e importanti del mondo, ha operato per la maggior parte della sua storia utilizzando broker commerciali umani sul suo piano commerciale fisico. A gennaio Nel 2007, tuttavia, il NYSE ha reso disponibili quasi tutte le sue azioni quotate per il commercio elettronico.

Sebbene queste azioni possano ancora essere negoziate dai broker nel trading floor, i clienti ora hanno la possibilità di optare per le esecuzioni elettroniche. In pratica, oggi la stragrande maggioranza dei partecipanti al mercato effettua operazioni elettroniche, con broker umani che rappresentano principalmente grandi clienti istituzionali. In effetti, molte borse in tutto il mondo hanno ora eliminato completamente i loro piani di trading fisici, citando la maggiore efficienza del trading elettronico.