Con quale frequenza i fondi comuni di investimento segnalano le loro partecipazioni?

I fondi comuni ricevono capitale di investimento dagli investitori e utilizzano quel denaro per acquistare titoli. Le tipologie e gli importi dei titoli dipendono dalla strategia di investimento del fondo comune di investimento e cambiano nel tempo man mano che i gestore degli investimenti apporta modifiche al portafoglio.

Il turnover, che si riferisce alla cessione da parte del gestore degli investimenti di titoli correnti o all'acquisto di nuovi titoli, può verificarsi molto spesso o rimanere statico per un lungo periodo di tempo, a seconda del fondo comune.

Informativa per i fondi comuni di investimento

Il Securities and Exchange Commission (SEC) richiede che i fondi comuni di investimento riportino gli elenchi completi delle loro partecipazioni su base trimestrale poiché sono società di investimento regolamentate.

I fondi comuni utilizzano SEC Forme N-Q e N-CSR comunicare le proprie partecipazioni trimestrali alla fine di ogni trimestre fiscale. Questi moduli sono accessibili online sul sito Web della SEC, principalmente attraverso il database online della SEC Edgar. Inoltre, molti fondi comuni di investimento rivelano le loro partecipazioni sui loro siti Web ufficiali.

Ai sensi del regolamento SEC, i documenti trimestrali che i fondi comuni di investimento devono divulgare devono essere certificati dai principali funzionari esecutivi e finanziari di un fondo. Sebbene discussione e analisi della gestione non sono richiesti, alcuni gestori di fondi comuni scelgono di commentare la performance del loro fondo nelle loro relazioni trimestrali. I rapporti trimestrali aiutano i singoli investitori a valutare in che modo i fondi rispettano i propri obiettivi di investimento.

Altre informazioni generalmente divulgate da un fondo comune includono: valore del patrimonio netto, risparmio gestito, performance, ponderazioni del settore e altre informazioni simili che danno un'idea della composizione del fondo e del suo rendimento.

Tempistica della divulgazione dei fondi comuni

I fondi comuni di investimento hanno 60 giorni dalla fine del trimestre per presentare le proprie partecipazioni alla SEC. La maggior parte dei fondi pubblica le proprie partecipazioni 30 giorni dopo la fine del trimestre. Pubblicare prima di questo è molto raro, rendendo la loro segnalazione non particolarmente tempestiva. Alcuni fondi scelgono di segnalare le proprie partecipazioni anche più frequentemente, su base mensile, ma questo è meno di una norma, poiché la segnalazione mensile richiede molto impegno e costi da parte dei fondi comuni di investimento.

Uno degli elementi più comuni visti nell'elenco dei rapporti sulle partecipazioni in fondi comuni di investimento è la top 10 delle partecipazioni possedute dal fondo. Questo di solito viene aggiornato mensilmente ed è reso disponibile sul sito Web dell'azienda abbastanza rapidamente, entro poche settimane.

Detto questo, dati i ritardi nella rendicontazione, quando si guarda a ciò che è stato depositato, il più delle volte non si guarda all'attuale mix di portafoglio. Ciò significa che la SEC non sta esaminando le partecipazioni più recenti né un investitore è accuratamente consapevole di dove viene investito il proprio denaro. Ciò è particolarmente vero con i fondi che hanno rapporti di rotazione elevati.

I fondi comuni sostengono che il ritardo è necessario, in quanto impedisce ad altri trader di sapere cosa sta investendo il fondo in, e quindi garantisce che il prezzo del titolo non sarà influenzato negativamente da altri trader che acquistano o vendita. Il processo dei trader che lo fanno è noto come in prima linea.

La linea di fondo

I fondi comuni di investimento devono segnalare le loro partecipazioni su base trimestrale e hanno fino a 60 giorni dopo il trimestre per farlo. Sebbene alcuni gruppi di difesa degli investimenti abbiano suggerito un obbligo di segnalazione mensile per i fondi comuni di investimento e altre società di investimento registrate, la SEC non ha ancora emesso alcun tipo di pronuncia su questa proposta ancora.