5 classifiche importanti da tenere d'occhio a maggio 2019

Il mese di aprile è stato positivo per i mercati azionari. Le azioni statunitensi hanno visto grandi progressi ed entrambi i Nasdaq Composite e S&P 500 i benchmark hanno raggiunto brevemente nuovi massimi storici, superando i precedenti picchi record di agosto-settembre dello scorso anno.

In altri mercati chiave, i rendimenti dei titoli di stato generalmente sono aumentati dai minimi di fine marzo come fortemente positivi I dati economici degli Stati Uniti hanno rafforzato la richiesta di più aggressività da parte della Federal Reserve di quanto abbiamo visto ultimamente.

Le stesse dinamiche che indicano un'economia più forte del previsto hanno contribuito a continuare la spinta al rialzo per il dollaro USA. Ad aprile, il Indice del dollaro USA ha raggiunto quasi il massimo in due anni.

Allo stesso tempo, la forza del dollaro in combinazione con l'aumento dei mercati azionari ha contribuito a estendere il movimento al ribasso per i prezzi dell'oro. Dal suo picco di febbraio, l'oro è sceso di quasi il 5% alla fine di aprile.

Infine, i mercati cinesi continuano a essere al centro dell'attenzione poiché l'accordo commerciale USA-Cina sembra molto vicino a una risoluzione. Il punto di riferimento Shanghai Composite ha iniziato aprile con il botto, ma è diminuito bruscamente verso la fine del mese.

Andando avanti nel mese di maggio e oltre, i temi macro chiave continueranno ad essere gli Stati Uniti e la crescita economica globale, la traiettoria della politica monetaria della Fed (sebbene non ce ne saranno altri FOMC riunione fino a metà giugno), la forza del dollaro USA e un potenziale accordo commerciale USA-Cina.

Qui, ti presentiamo i nostri "5 grafici importanti da tenere d'occhio" mensili: mercati e strumenti che probabilmente saranno influenzati in modo significativo a maggio dai fattori sopra indicati.

Indice composito Nasdaq

Il Nasdaq Composite è un importante indice di riferimento degli Stati Uniti con una ponderazione maggiore verso i titoli tecnologici rispetto alle altre controparti a grande capitalizzazione. Come notato sopra, il Nasdaq Composite ha raggiunto un nuovo record ad aprile intorno a 8176. Mentre i primi giorni di maggio hanno visto un pullback per l'indice, un grande rally il 3 maggio ha quasi pareggiato queste perdite.

A lungo termine, il Nasdaq è in un chiaro e forte trend rialzista dai minimi di fine dicembre. L'indice ha rotto leggermente al di sotto di tale tendenza all'inizio di maggio, ma dovrebbe essere pronto a riconquistare la linea di tendenza a breve se la corsa al rialzo continua.

All'inizio di aprile, il Nasdaq ha formato un 'croce d'oro', che è un'importante indicazione tecnica rialzista che generalmente si verifica quando i 50 giorni media mobile incroci sopra la media mobile a 200 giorni.

Anche se potremmo assistere a un pullback a maggio, lo slancio è chiaramente al rialzo. Se e quando l'indice raggiungerà un nuovo massimo storico, potremmo assistere a un'accelerazione di tale slancio al rialzo.

Rendimento del Tesoro USA a 10 anni

La fine di marzo ha visto un minimo a lungo termine per i 10 anni degli Stati Uniti Rendimento del Tesoro che ha raggiunto il 2,34%. Era dal dicembre 2017 che il rendimento dei titoli di Stato di riferimento non era sceso a un livello così basso.

Ad aprile, tuttavia, i rendimenti hanno superato quei minimi in parte a causa di dati economici fortemente positivi. Con ulteriori segnali positivi per l'economia, un taglio dei tassi di interesse da parte della Fed potrebbe diventare meno importante e i rendimenti potrebbero continuare a salire. Durante l'annuncio del FOMC del 1° maggio, il presidente della Fed Jerome Powell sembrava scoraggiare le speculazioni sui tagli dei tassi all'orizzonte.

Se questo continua ad essere il caso e l'economia continua sul suo percorso, i rendimenti potrebbero risalire verso il livello del 2,80%. Un jolly chiave qui, tuttavia, rimane la prospettiva di inflazione. Con valori di inflazione costantemente bassi, nonostante l'aumento della crescita economica, i rendimenti potrebbero rimanere bassi per il prossimo futuro.

Indice del dollaro USA

L'indice del dollaro USA è un indicatore ampiamente utilizzato della forza del dollaro che confronta il valore del biglietto verde con un paniere di valute, di cui l'euro occupa la maggior parte.

Nonostante un arresto degli aumenti dei tassi della Fed iniziato all'inizio di quest'anno, il dollaro ha continuato a guadagnare slancio rafforzando i dati economici statunitensi, un euro in calo e altri fattori macro chiave. Dall'inizio del 2018, l'indice del dollaro è aumentato costantemente in una forte tendenza rialzista.

Se l'economia degli Stati Uniti rimane in ripresa e la Fed si astiene dal diventare troppo accomodante, l'indice del dollaro potrebbe presto essere pronto a raggiungere un nuovo massimo di due anni sopra i massimi dell'area 98,30 di aprile.

Oro

All'inizio di maggio, l'oro continua a diminuire in un trend ribassista ben formato rispetto ai massimi di febbraio. La combinazione di un dollaro USA in rialzo e mercati azionari forti ha contribuito a mettere sotto pressione il metallo prezioso.

Poiché l'oro è tipicamente denominato in dollari USA, è generalmente inversamente correlato con il valore del biglietto verde. E come a rifugio asset, l'oro ha visto una diminuzione dei flussi di sicurezza poiché i mercati azionari mostrano una crescente propensione al rischio tra gli investitori.

Con qualsiasi continuazione di questi due fattori - un dollaro in aumento e azioni in aumento, l'oro potrebbe vedere un ulteriore ribasso. Attualmente, il prezzo dell'oro è sceso a una linea di tendenza rialzista chiave che risale al minimo di agosto 2018. Con qualsiasi rottura al di sotto di questa linea, l'oro potrebbe potenzialmente scendere verso la sua media mobile a 200 giorni e l'area di supporto di $ 1240 ancora una volta.

Indice composito di Shanghai (SSEC)

Lo Shanghai Composite è l'indice azionario di riferimento più importante della Cina. Comprende tutte le azioni negoziate alla Borsa di Shanghai, che è la più grande borsa valori del paese.

Come notato sopra, lo Shanghai Composite ha iniziato aprile con il botto, ma è sceso bruscamente verso la fine del mese. All'inizio di maggio, l'indice è sceso fino a raggiungere la sua media mobile a 50 giorni.

Gli Stati Uniti e la Cina sembrano attualmente molto vicini a concludere un importante accordo commerciale. La Cina probabilmente trarrà vantaggio più degli Stati Uniti da un simile accordo. Pertanto, eventuali sviluppi positivi in ​​questi colloqui critici potrebbero indurre un rally esteso per le azioni cinesi dopo l'attuale pullback.

Nel complesso, lo Shanghai Composite continua a essere scambiato all'interno di un trend rialzista dai minimi di inizio gennaio. Supponendo che non scenda molto al di sotto della sua media mobile a 50 giorni, l'indice potrebbe essere pronto a riprendersi dal pullback ed estendere tale tendenza al rialzo a massimi più alti.