Definizione del saldo di cassa target

Che cos'è un saldo di cassa target?

Un saldo di cassa target descrive il livello ideale di liquidità che un'azienda cerca di tenere in riserva in un dato momento. Questa cifra è ottimizzata per trovare un equilibrio tra il costi opportunità di tenere troppi contanti e il bilancio i costi di tenere troppo poco.

Aziende con eccesso soldi alla mano potrebbe perdere opportunità di investimento ed esperienza trascinare contanti, mentre le aziende che sono povere di liquidità possono spesso essere costrette a effettuare transazioni altrimenti indesiderabili per liberare più capitale operativo e potrebbero non avere liquidità a disposizione qualora si presenti una buona opportunità.

Come funzionano i saldi di cassa target

È saggio che anche i singoli investitori fissino il proprio saldo di cassa target. Attraverso gestione del portafoglio e obiettivi finanziari chiaramente definiti, gli investitori possono almeno approssimare quale percentuale del loro partecipazioni dovrebbe essere in contanti per evitare le insidie ​​sopra elencate.

Nella maggior parte degli scenari, i saldi di cassa in eccesso offrono un buffer di liquidità per eventi imprevisti, sia positivi che negativi. Un fondo "giorno di pioggia" può aiutare a compensare le difficoltà finanziarie causate da interruzioni impreviste del flusso di cassa. Mentre una riserva di liquidità può anche aiutare a cogliere opportunità di investimento tempestive che emergono inaspettatamente, come un concorrente che chiude improvvisamente i battenti e vende le proprie attività al di sotto del valore di mercato.

Il saldo di cassa target fa spesso parte di un investimento più ampio o di una strategia aziendale. Vari settori manterranno saldi di cassa target diversi a seconda di dove si trova l'economia in diversi punti del ciclo di mercato. Ad esempio, quando la tecnologia è calda, gli operatori tecnologici più grandi manterranno una buona riserva di liquidità per le acquisizioni. Al contrario, i rivenditori potrebbero vivere un periodo di magra e opereranno con un saldo di cassa target al di sotto dei livelli normali.

I saldi di cassa target oscilleranno in base a condizioni e opportunità economiche, fattori unici per il settore o l'azienda e la disponibilità di opzioni di finanziamento. In un ambiente monetario facile, mantenere livelli elevati di saldi di cassa target è meno costoso.

Pro e contro dei saldi di cassa

Una posizione di cassa rappresenta la quantità di denaro che una società, un fondo di investimento o una banca ha nei suoi libri contabili in un determinato momento. La posizione di cassa può essere un segno di solidità finanziaria e liquidità. Oltre alla liquidità stessa, questa posizione spesso prende in considerazione attività altamente liquide, come certificati di deposito, debito pubblico a breve termine e altri equivalenti di liquidità. Tuttavia, una posizione di liquidità troppo grande può spesso segnalare uno spreco, poiché i fondi generano un rendimento molto limitato.

Il "cash drag" è una fonte comune di performance drag in un portafoglio. Si riferisce a detenere una parte di un portafoglio in contanti piuttosto che investire questa parte nel mercato. Poiché la liquidità ha in genere rendimenti reali molto bassi o addirittura negativi dopo aver considerato gli effetti dell'inflazione, la maggior parte dei portafogli otterrebbe un rendimento migliore investendo tutta la liquidità nel mercato. Tuttavia, alcuni investitori decidono di detenere contanti per pagare le spese e le commissioni del conto, come fondo di emergenza o come diversificatore di altri investimenti di portafoglio.