Definizione del consenso al prestito del cliente

Che cos'è il consenso al prestito di un cliente?

Il consenso al prestito di un cliente è un accordo firmato da un cliente di intermediazione che consente a negoziatore prestare i titoli nel conto a margine di quel cliente.

Come funziona il consenso al prestito di un cliente

Se un cliente dell'intermediazione ha acconsentito all'accordo, l'intermediario può, ad esempio, prestare titoli nel conto di quella persona a un altro cliente che desidera prenderli in prestito per un periodo di tempo come a parte di a Vendita allo scoperto transazione. Il modulo di consenso al prestito del cliente autorizza l'intermediario-operatore a prestare titoli fino ai limiti del saldo debitore del cliente.

Il modulo di consenso al prestito di un cliente farà parte della documentazione iniziale quando un individuo apre un conto a margine con un broker-dealer. L'accordo di margine precisa i termini e le condizioni in base ai quali il broker-dealer estenderà il credito al cliente al fine di negoziare titoli. Il contratto di consenso al prestito del cliente non è obbligatorio e il cliente di intermediazione non è tenuto ad accettarlo. Tuttavia, se il cliente decide di non firmare un contratto di consenso al prestito, il broker-dealer può rifiutarsi di aprire un conto a margine, costringendo il cliente a portare la propria attività altrove.

Pro e contro del consenso al prestito di un cliente

Dal punto di vista del cliente, firmare il consenso al prestito di un cliente ha scarso effetto, se non potenzialmente su come vengono tassati i pagamenti sostitutivi in ​​luogo dei dividendi, come fa l'accordo Schwab di seguito citato pianura. Se il broker-dealer presta le sue azioni a un altro investitore per un'operazione di vendita allo scoperto, il cliente sarà comunque in grado di vendere azioni tramite un lungo transazione.

Dal punto di vista del broker-dealer, il consenso al prestito del cliente offre all'azienda una flessibilità di gran lunga maggiore nella gestione dei clienti conti a margine. Il broker-dealer può prendere in prestito titoli da più titolari di conti al fine di ottenere quote sufficienti di tale titolo per facilitare la vendita allo scoperto di un altro cliente.

Esempio di consenso al prestito di un cliente

Charles Schwab & Co., per fare un esempio, ha incluso questa divulgazione abbastanza standard nel suo contratto di consenso al prestito (Sezione 11: Consenso al prestito):

"Accetti che la proprietà detenuta nel tuo Conto a margine, ora o in futuro, possa essere presa in prestito (separatamente o insieme alla proprietà di altri) da noi (in qualità di mandante) o da altri. L'utente accetta che Schwab possa ricevere e trattenere determinati vantaggi (inclusi, a titolo esemplificativo, gli interessi sulle garanzie fornite per tali prestiti) a cui non avrà diritto. Riconosci che, in determinate circostanze, tali prestiti potrebbero limitare la tua capacità di esercitare i diritti di voto o ricevere dividendi, in tutto o in parte, rispetto alla proprietà prestata. Comprendi che per la proprietà prestata da Schwab, i dividendi pagati su tale proprietà andranno al mutuatario. Nessun compenso o altro rimborso ti sarà dovuto in relazione a tali prestiti. Tuttavia, se ti viene assegnato un pagamento sostitutivo al posto dei dividendi, comprendi che tale il pagamento potrebbe non avere diritto allo stesso trattamento fiscale che potrebbe essere stato applicato alla ricezione di a dividendo. Accetti che Schwab non sia tenuta a risarcirti per qualsiasi trattamento fiscale differenziale tra dividendi e pagamenti in sostituzione dei dividendi. Schwab può assegnare pagamenti in sostituzione dei dividendi con qualsiasi meccanismo consentito dalla legge, anche utilizzando un sistema di assegnazione della lotteria."