Come si dividono i fondi comuni di investimento?
Che cos'è una spaccatura?
I fondi comuni di investimento si dividono nello stesso modo in cui si dividono i singoli titoli, ma meno spesso. Piace frazionamenti azionari, le frazioni di fondi comuni di investimento non comportano alcuna variazione del valore netto, quindi sono principalmente uno strumento di marketing.
UN diviso si verifica quando un fondo comune aumenta il numero di azioni in circolazione riducendo contemporaneamente il prezzo per azione dello stesso fattore. Il prezzo di una quota di un fondo comune di investimento si chiama suo valore del patrimonio netto (NAV) per azione e rappresenta il valore totale del portafoglio del fondo, al netto di eventuali passività, diviso per il numero di azioni in circolazione.
Le divisioni sono molto più comuni nei singoli titoli che nei fondi comuni di investimento, con le divisioni più comuni 2:1 o 3:1. In uno split 2:1, il numero di azioni in circolazione è raddoppiato, mentre il prezzo per azione è dimezzato. Una divisione 3:1 triplica il numero di azioni e riduce il prezzo delle azioni a un terzo del suo valore originale.
Quando un fondo comune divide le sue azioni, il valore totale dell'investimento di un determinato azionista non cambia. Mentre il prezzo per i nuovi azionisti è ridotto, lo è anche la quota di proprietà rappresentata da ciascuna azione.
Supponiamo di possedere 100 azioni di un fondo comune con un NAV corrente per azione di $ 500. Il fondo annuncia una divisione 2:1, il che significa che ora possiedi 200 azioni con un NAV per azione di $ 2,50 invece di 100 azioni del valore di $ 5,00 ciascuna.
Perché i fondi comuni di investimento si dividono?
Come per i frazionamenti azionari, l'obiettivo principale della dichiarazione di frazionamento è rendere il fondo comune più attraente per i singoli investitori. Tuttavia, poiché gli eventuali guadagni futuri generati dal fondo non sono interessati, l'effetto di un frazionamento azionario è del tutto psicologico.
Quando i prezzi delle azioni diventano troppo alti, molti investitori pensano di avere un prezzo fuori mercato. Se un fondo divide le sue azioni, gli investitori pensano che il fondo sia ora all'interno della sua fascia di prezzo e sono incoraggiati a investire. La verità è, tuttavia, che un investimento in un fondo comune di investimento ha lo stesso valore, sia che venga effettuato prima che dopo una scissione.
Nell'esempio sopra, un investimento di $ 10.000 prima della scissione avrebbe acquistato 2000 azioni. Dopo la scissione, quella stessa partecipazione avrebbe acquistato 4000 azioni. In entrambi i casi, il valore dell'investimento è ancora $ 10.000.
Esempio di una scissione di fondi comuni di investimento
Quando un fondo comune divide le sue azioni, il valore totale dell'investimento di un determinato azionista non cambia. Mentre il prezzo per i nuovi azionisti è ridotto, lo è anche la quota di proprietà rappresentata da ciascuna azione.
Supponiamo di possedere 100 azioni di un fondo comune con un NAV corrente per azione di $ 500. Il fondo annuncia una divisione 2:1, il che significa che ora possiedi 200 azioni con un NAV per azione di $ 2,50 invece di 100 azioni del valore di $ 5,00 ciascuna.
Ad esempio, nell'agosto 2018, diversi fondi Fidelity hanno effettuato frazionamenti di azioni 10 per 1, causando la il valore patrimoniale netto (NAV) del fondo deve essere ridotto mentre il numero totale delle azioni è aumentato dello stesso fattore. Secondo Fidelity, la modifica è stata apportata per "scopi operativi" per allinearsi con i fondi dei colleghi del settore e consentire agli azionisti di avere una maggiore flessibilità che preferiscono acquistare azioni per intero.