Definizione di guadagni per azione di base (EPS)

Che cosa sono i guadagni di base per azione?

L'utile base per azione (EPS) indica agli investitori quanto del reddito netto di un'impresa è stato assegnato a ciascuna azione di azioni ordinarie. È riportato nel conto economico di una società ed è particolarmente informativo per le aziende con solo azioni ordinarie nella loro strutture di capitale.

Comprensione dei guadagni di base per azione

Una delle prime misure di performance da verificare quando si analizza la salute finanziaria di un'azienda è la sua capacità di realizzare un profitto. Utile per azione (EPS) è lo standard del settore su cui si affidano gli investitori per vedere quanto bene ha fatto un'azienda.

L'utile base per azione è una misura approssimativa dell'importo dell'utile di una società che può essere assegnato a un'azione delle sue azioni ordinarie. Le aziende con strutture di capitale semplici, in cui sono state emesse solo azioni ordinarie, devono solo rilasciare questo rapporto per rivelare la loro redditività. L'utile base per azione non tiene conto degli effetti diluitivi di

titoli convertibili.

EPS di base = (Utile netto - dividendi privilegiati) ÷ media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo.

L'utile netto può essere ulteriormente suddiviso in conto economico "operazioni continue" e "conto economico totale" e i dividendi privilegiati dovrebbero essere rimossi poiché questo reddito non è disponibile per gli azionisti comuni.

Se un'azienda ha un struttura del capitale complessa dove potrebbe sorgere la necessità di emettere azioni aggiuntive EPS diluito è considerata una metrica più precisa rispetto all'EPS di base. L'EPS diluito tiene conto di tutti i titoli diluitivi in ​​circolazione che potrebbero essere potenzialmente esercitati (come stock option e azioni privilegiate convertibili) e mostra come tale azione influenzerebbe i guadagni per Condividere.

Le aziende con una struttura del capitale complessa devono riportare sia l'EPS di base che l'EPS diluito per fornire un quadro più accurato dei loro guadagni. La principale differenza tra l'EPS di base e l'EPS diluito è che quest'ultimo tiene conto del presupposto che tutti i titoli convertibili saranno esercitati. Pertanto, l'EPS di base sarà sempre il più alto dei due poiché il denominatore sarà sempre più grande per il calcolo dell'EPS diluito.

Esempio di guadagni di base per azione

Una società riporta un utile netto di $ 100 milioni al netto di spese e tasse. La società emette dividendi privilegiati per i suoi azionisti privilegiati di 23 milioni di dollari, lasciando gli utili disponibili agli azionisti comuni di 77 milioni di dollari. La società aveva 100 milioni di azioni ordinarie in circolazione all'inizio dell'anno e ha emesso 20 milioni di nuove azioni ordinarie nella seconda metà dell'anno. Di conseguenza, il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione è di 110 milioni: 100 milioni di azioni per la prima metà dell'anno e 120 milioni di azioni per la seconda metà dell'anno (100 x 0,5) + (120 x 0,5) = 110. Dividendo gli utili disponibili per gli azionisti comuni di 77 milioni di dollari per il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione di 110 milioni, si ottiene un EPS di base di 0,70 dollari.

Impatto dei guadagni di base per azione

Le azioni vengono scambiate su multipli degli utili per azione, quindi un aumento dell'EPS di base può far aumentare il prezzo di un'azione in linea con l'aumento degli utili per azione della società.

L'aumento dell'EPS di base, tuttavia, non significa che l'azienda stia generando maggiori guadagni su base lorda. Le aziende possono riacquistare azioni, diminuendo di conseguenza il loro conteggio delle azioni e distribuire l'utile netto meno dividendi privilegiati su un minor numero di azioni ordinarie. L'EPS di base potrebbe aumentare anche se gli utili assoluti diminuiscono con un conteggio delle azioni ordinarie in calo.

Un'altra considerazione per l'EPS di base è la sua deviazione dall'EPS diluito. Se le due misure dell'EPS sono sempre più diverse, potrebbe mostrare che esiste un alto potenziale di diluizione degli attuali azionisti comuni in futuro.