Che cos'è l'analisi dell'orizzonte?
Che cos'è l'analisi dell'orizzonte?
L'analisi Horizon confronta i rendimenti scontati previsti dei rendimenti totali di un titolo o del portafoglio di investimento su diversi intervalli di tempo o orizzonti di investimento.
Punti chiave
- L'analisi dell'orizzonte confronta i rendimenti scontati previsti dei rendimenti totali di un titolo o del portafoglio di investimento su diversi intervalli di tempo, spesso indicati come orizzonte di investimento.
- In genere, l'analisi dell'orizzonte viene utilizzata per misurare la performance attesa dei portafogli composti da titoli a reddito fisso (obbligazioni).
- L'analisi dell'orizzonte consente al gestore del portafoglio di valutare quali obbligazioni avrebbero il rendimento migliore nell'orizzonte di investimento pianificato.
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Comprensione del rischio e dell'orizzonte temporale
Comprendere l'analisi dell'orizzonte
L'analisi dell'orizzonte utilizza analisi di scenario per stimare un'aspettativa più realistica della performance di un investimento o di un portafoglio. In genere, questo tipo di analisi viene utilizzato per misurare la performance attesa dei portafogli composti da
titoli a reddito fisso (obbligazioni).Il framework di analisi dell'orizzonte consente gestori di portafoglio proiettare la performance delle obbligazioni sulla base dell'orizzonte di investimento pianificato e delle aspettative relative a livelli di rischio, tassi di interesse, tassi di reinvestimento e mercato futuro rendimenti.
abbattendo rendimenti attesi in scenari, è possibile valutare quali obbligazioni funzionerebbero meglio nell'orizzonte di investimento pianificato, cosa che non sarebbe possibile utilizzando rendimento a scadenza (YTM). Questa analisi dello scenario consente al gestore di portafoglio di vedere quanto sarà sensibile la performance di un'obbligazione a ciascuno scenario e se è probabile che raggiunga gli obiettivi dell'investitore nell'orizzonte di investimento previsto.
termine simile
Analisi orizzontale è usato in analisi di bilancio per confrontare dati storici, come rapporti o voci, su un numero di periodi contabili.
Orizzonti di investimento e costruzione del portafoglio
Quando gli investitori hanno un orizzonte di investimento più lungo, possono assumersi maggiori rischi, poiché il mercato ha molti anni per riprendersi in caso di pullback. Ad esempio, un investitore con un orizzonte di investimento di 30 anni dovrebbe in genere allocare la maggior parte delle proprie attività in azioni.
Oltre a ciò, un investitore con un orizzonte temporale lungo può investire le proprie attività in quelli che sono considerati tipi di azioni più rischiose, come le azioni a media e bassa capitalizzazione. Questi tipi di azioni, o sottoclassi di attività, tendono a mostrare oscillazioni di prezzo molto maggiori in brevi periodi di tempo rispetto ai titoli a grande capitalizzazione perché tendono ad essere meno consolidati e sono più suscettibili alle forze economiche esterne.
Pertanto, sebbene possano essere rischiosi per gli investitori con orizzonti di investimento più brevi, queste oscillazioni a breve termine hanno un impatto minimo o nullo sugli investitori che cercano di mantenere quei titoli per i prossimi 30 anni.
Gli investitori adeguano i propri portafogli man mano che l'orizzonte di investimento si accorcia, in genere nella direzione di ridurre il livello di rischio del portafoglio. Ad esempio, la maggior parte dei portafogli pensionistici riduce la propria esposizione alle azioni e aumenta le proprie partecipazioni in attività a reddito fisso man mano che si avvicina alla pensione. Gli investimenti a reddito fisso in genere forniscono un rendimento potenziale inferiore nel lungo periodo rispetto alle azioni, ma aggiungono stabilità al valore di un portafoglio poiché in genere sperimentano un prezzo a breve termine meno pronunciato altalene.