Definizione di Preferred Redemable Guaranteed Dividend Equity Security (PRIDES)

Cosa sono i titoli azionari con dividendi maggiorati riscattabili preferiti (PRIDES)?

Titoli azionari con dividendi maggiorati riscattabili preferiti, o PRIDES, sono sintetico titoli costituiti da un contratto a termine acquistare il titolo sottostante dell'emittente e un deposito fruttifero a un prezzo specifico. I pagamenti degli interessi vengono effettuati a intervalli regolari e alla scadenza è obbligatoria la conversione nel titolo sottostante. I PRIDES sono stati introdotti per la prima volta da Merrill Lynch & Co.

Comprensione del titolo di capitale a dividendo aumentato preferenziale rimborsabile (PRIDES)

I PRIDE sono simili a convertibile obbligatoria titoli, ma hanno una struttura diversa. Sono simili in quanto la quota privilegiata deve essere convertita in azioni ordinarie entro una certa data. Una società quotata in borsa emette titoli convertibili quando ha bisogno di raccogliere capitale emettendo azioni, ma ciò potrebbe mettere a dura prova il prezzo delle azioni correnti.

I PRIDES consentono agli investitori di guadagnare flussi di cassa stabili pur partecipando alle plusvalenze di un'azione sottostante. Ciò è possibile perché questi prodotti sono valutati secondo le stesse linee del titolo sottostante.

Sebbene ci siano differenze nelle obbligazioni convertibili obbligatorie e nelle loro strutture sottostanti, ci sono caratteristiche comuni che condividono anche PRIDES:

1. La conversione obbligatoria in capitale alla scadenza del convertibile.
2. Un cap o limite di apprezzamento, al contrario delle azioni ordinarie.
3. Il rendimento del dividendo è in genere superiore a quello delle azioni ordinarie. Inoltre, molti titoli convertibili obbligatori hanno vantaggi fiscali.

I PRIDE sono considerati azioni privilegiate perché hanno la priorità sulle azioni ordinarie e portano diritti oltre quelli delle azioni ordinarie. Ad esempio, i proprietari di azioni privilegiate possono avere un vantaggio se una società dichiara fallimento o liquida.

Le azioni privilegiate possono essere emesse da una società di qualsiasi dimensione e hanno caratteristiche di entrambe equità e debito. I titolari di PRIDES non hanno diritto di voto, mentre i possessori di azioni ordinarie generalmente votano su molte questioni. Tuttavia, i titolari di PRIDES ricevono spesso un dividendo notevolmente più elevato rispetto agli azionisti comuni, il che rappresenta un vantaggio significativo.