Che cos'è un Exchange Traded Fund (ETF)

Un Exchange Traded Fund (ETF) è un paniere di titoli che può essere costituito da azioni, obbligazioni, materie prime, immobili o altre attività finanziarie. In base alla progettazione, gli ETF si sforzano di offrire maggiore liquidità e flessibilità di negoziazione rispetto ad altri veicoli di investimento. Questo perché vengono acquistati e venduti in borsa, proprio come i singoli titoli, dove l'offerta e la domanda dettano continuamente i prezzi delle azioni. Gli investitori possono effettuare operazioni durante il normale orario di mercato in risposta alle nuove condizioni di mercato o al cambiamento delle aspettative.

Gli ETF fungono anche da asset versatile. Sono strutturati in modo tale da consentire agli investitori di indirizzare una specifica categoria di investimento, come una classe di attività, un settore o una regione geografica. Molti ETF seguono un indice specifico focalizzato su un segmento di mercato, come l'indice Standard & Poor's 500 per i titoli azionari statunitensi a grande capitalizzazione. Tali fondi sono considerati “investimenti passivi” perché rispecchiano semplicemente la composizione di un determinato indice.

Gli ETF gestiti attivamente, invece, offrono l'opportunità di battere i rendimenti di un indice perché un gestore degli investimenti seleziona quali titoli possedere in portafoglio. Anche se il fondo si concentra su un particolare segmento di mercato, il gestore ha la facoltà di determinare quali titoli detenere.

Gli investitori sono attratti dalle caratteristiche strutturali degli ETF:

• Design agevolato dal punto di vista fiscale: A causa di come sono strutturati, gli ETF generalmente non emettono le distribuzioni annuali delle plusvalenze tassabili che fanno i fondi comuni di investimento.
• Trasparenza del portafoglio: Gli ETF riportano i loro titoli sottostanti su base giornaliera, il che significa che gli investitori sanno immediatamente cosa detengono.
• Fatturato basso: Poiché alcuni ETF replicano indici o panieri di titoli, il turnover interno dei titoli in portafoglio è generalmente inferiore al tasso di turnover dei fondi comuni di investimento a gestione attiva.
• Esposizione mirata: Gli investitori possono utilizzare gli ETF per aumentare o diminuire l'esposizione complessiva del proprio portafoglio a diversi mercati, stili, settori, temi o strategie.
• Liquidità/flessibilità: Gli investitori possono acquistare e vendere azioni in borsa durante tutta la giornata di negoziazione, implementando anche diverse strategie come l'acquisto a margine, la vendita allo scoperto e l'immissione di vari tipi di ordini.
• Accessibilità: Gli ETF forniscono accesso a classi di attività, come alcuni tipi di materie prime, che in precedenza erano disponibili solo per gli investitori istituzionali.
• Costo di proprietà inferiore*: Gli investimenti passivi, che seguono un indice o un settore, possono avere rapporti di spesa inferiori perché semplicemente rispecchiare un indice in modo meno costoso rispetto alla valutazione e selezione di un team di gestori degli investimenti titoli.

Gli investitori dovrebbero essere consapevoli delle differenze sostanziali tra fondi comuni di investimento ed ETF. Gli ETF hanno generalmente spese inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento a gestione attiva a causa dei loro diversi stili di gestione. La maggior parte degli ETF sono gestiti passivamente e sono strutturati per replicare un indice, mentre molti fondi comuni di investimento sono gestiti attivamente e quindi hanno commissioni di gestione più elevate. A differenza degli ETF, i fondi comuni di investimento a gestione attiva hanno la capacità di reagire ai cambiamenti del mercato e il potenziale per sovraperformare un benchmark dichiarato. Gli ETF possono essere negoziati durante il giorno, mentre i fondi comuni di investimento vengono negoziati solo una volta al giorno. Mentre condizioni di mercato estreme potrebbero comportare illiquidità per gli ETF. In genere sono ancora più liquidi della maggior parte dei fondi comuni di investimento tradizionali perché scambiano in borsa. Gli investitori dovrebbero parlare con i loro consulenti della loro situazione prima di investire.

Invesco non offre consulenza fiscale. Si prega di consultare il proprio consulente fiscale per informazioni sulla propria situazione fiscale. Sebbene non sia intenzione di Invesco, non vi è alcuna garanzia che un Comparto non distribuirà plusvalenze ai propri azionisti.

* Poiché le commissioni di intermediazione ordinarie si applicano a ogni transazione di acquisto e vendita, un'attività di trading frequente può aumentare il costo di possesso di ETF.