Drastico calo dell'ampiezza dell'S&P 500 un segnale di avvertimento per il mercato rialzista

In un segnale di avvertimento che l'ultimo rally rialzista potrebbe perdere terreno, il conteggio settimanale dei titoli S&P 500 ha colpito I massimi di 52 settimane sono crollati di quasi due terzi da metà giugno, da 293 a 106, secondo i dati di FactSet Research Sistemi. Questo indica un inquietante calo ampiezza del mercato dopo che l'S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi in estate.

"Gli investitori sono preoccupati che questo sia un altro breakout che non durerà", ha affermato Frank Cappelleri, dirigente direttore della società di intermediazione azionaria e di intermediazione istituzionale Instinet, una controllata di Nomura, in un dettaglio storia dentro Il giornale di Wall Street. "Violenti movimenti di azioni avanti e indietro scuotono la fiducia degli investitori, il che provoca dubbi sul funzionamento del prossimo breakout", ha aggiunto.

Importanza per gli investitori

Dall'inizio del 2018, l'S&P 500 ha raggiunto tre volte nuovi massimi storici, ma ogni rally è stato di breve durata. Al contrario, nel 2013 e nel 2017 i titoli hanno continuato ad avanzare dopo aver stabilito nuovi massimi a seguito di forti rialzi in volatilità. Da un nuovo massimo storico del 26 luglio 2019, l'S&P 500 è sceso del 6,8% fino ad agosto. 5, sulla base dei prezzi infragiornalieri. A partire dall'apertura di settembre 30, l'indice era del 2,0% al di sotto del record di luglio.

Bruce Bittles, capo stratega degli investimenti presso Robert W. Baird & Co., afferma che una delle cause principali della lentezza del mercato è che i tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve stanno perdendo la loro potenza. “Il mercato azionario è cresciuto dipendente da tassi di interesse bassi, ma tassi che continuano a diminuire suggeriscono che l'economia globale e forse l'economia statunitense stanno perdendo trazione", ha detto a Rivista. "Con la Fed e le altre banche centrali a corto di proiettili, è meno supporto per il mercato e questo potrebbe essere un altro ostacolo da superare per le azioni", ha aggiunto.

In effetti, ultimamente i dati economici statunitensi hanno offerto segnali contrastanti. Il mercato immobiliare e la spesa dei consumatori sembrano forti, ma l'attività manifatturiera, la crescita dell'occupazione e la fiducia dei consumatori si sono indeboliti. I Chief Financial Officer (CFO) delle grandi società statunitensi sono sempre più al ribasso, con il 67% che prevede che l'economia statunitense entrerà in recessione entro la fine del 2020, un Sondaggio della Duke University rivela.

L'ultimo settimanale sondaggio sul sentimento degli investimenti dal Associazione americana degli investitori individuali (AAII) mostra un aumento del pessimismo: il 33,3% degli intervistati prevede che i prezzi delle azioni scendano nei prossimi 6 mesi, mentre solo il 29,4% si aspetta che aumentino. Le medie storiche, in confronto, sono 38,0% rialziste e 30,5% ribassiste.

Gli investitori ad alto reddito intervistati di recente da Wilmington Trust, una divisione di M&T Bank, affermano che proteggere gli asset è più importante ora che trovare opportunità di crescita, di Barron rapporti. Tra coloro che hanno un reddito annuo di $ 225.000 o più, il 61% la pensa così, mentre il 76% di coloro che guadagnano almeno $ 500.000 esprime la stessa opinione.

Guardando avanti

Una rottura scorte di slancio indica un aumento delle probabilità di una recessione e un mercato azionario in calo, Morgan Stanley avverte. Goldman Sachs avverte in una recente edizione del loro rapporto US Weekly Kickstart: "L'ambiente macro continua a essere definito dall'incertezza".

Tuttavia, alcuni osservatori del mercato ritengono che una pausa prolungata nella traiettoria al rialzo dei prezzi delle azioni sia uno sviluppo positivo. "Storicamente, i mercati che non sono andati da nessuna parte come l'S&P 500 negli ultimi 18 mesi si sono generalmente risolti con un grande mossa positiva", ha affermato Thomas Lee, managing partner e capo della ricerca presso Fundstrat Global Advisors, per il Rivista.